AI+算力更新 时隔七年中央...

中共中央ZZJ4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。

这是2018年10月31日政治局集体学习人工智能之后，中央ZZJ时隔七年专门就人工智能再次集体学习。

本次学习关键词“自立自强、应用导向、政策支持”

中共中央总书记在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

1、总书记强调，人工智能作为新技术新领域，政策支持很重要。

2、新闻通稿中提到

随着寒武纪、海光信息等国产芯片一季报陆续披露，一季度业绩高增同时存货等前瞻指标环比继续提升，国产芯片行业景气度持续得到验证。

3、

新闻通稿中提到，人工智能作为新技术新领域，政策支持很重要。要综合运用知识产权、【财政税收】、【政府采购】、设施开放等政策，做好科技金融文章。

政务IT公司在财税、招采、城市管理等领域深耕多年，AI+产品陆续发布，在技术、政策等催化下政务IT行业有望持续回暖。

政务IT：新点软件、数字政通、金桥信息、税友股份、博思软件、中科江南等；自主可控产业链：寒武纪、海光信息、中国软件、达梦数据等。

目前国内领先模型与海外的差距在可控范围，但工程创新多、基础理论突破较少，未来中国将更加注重模型架构等领域的创新。

国产AI芯片在性能上虽在追赶但仍有差距，而生态上的差距更大，算力中间层和软件层的空间较大、机会显著。

总书记还指出，统筹推进算力基础设施建设，深化数据资源开发利用和开放共享。

同时，推进人工智能全学段教育和全社会通识教育，源源不断培养高素质人才。

从算力、数据与人才等要素层面更好支撑人工智能产业发展。

简评：算力基础设施的建设将更加强调集中化和大型化（向头部科技企业、五大城市和东数西算节点集中），其他城市建设智算中心需要具备较好的应用消纳和运营能力，否则会被约束，但这部分总体体量不大，因此算力行业的总量逻辑不受影响。此外，AI+教育有望全面铺开。

总书记还指出，要广泛开展人工智能国际合作，帮助全球南方国家加强技术能力建设，弥合全球智能鸿沟并早日形成具有广泛共识的全球治理框架和标准规范。

简评：中国的模型公司将走出去拓展业务，为其他国家提供“第二选择”。

AI芯片（海光信息、寒武纪）、AI芯片生态平台厂商(中科曙光、品高股份、禾盛新材)、核心城市算力提供商（云赛智联、铜牛信息）、算力租赁服务（海南华铁、协创数据、润建股份）、IDC（奥飞数据等）。

大模型与重点行业与领域应用厂商，包括大模型与AI+教育龙头科大讯飞，以及AI应用厂商鼎捷数智、税友股份、合合信息、汉得信息、金山办公、泛微网络；以及区域型AI应用厂商开勒股份。

1、上报截止4月底。

2、指导对象：（已建成）工并投入使用；（在建）已开工建设、已备案但未开工建设的项目；拟建：（未备案）已达到可研深度，未来想走备案流程的项目。

3、国产生态：没有明确要求必须100%国产，但需明确采用芯片的类型、数量、国产化率等指标。

4、政策配套：如有政策配套，需明确，哪些部门配套哪些政策，具体到配套责任人。

5、经济效益：重视运营，项目运营计划，预期运营和收益情况，对当地及相关区域的产业带动作用。

整体看利好两类公司：

ZF背景的公司（超大型算力规划相关，已有订单产生）云赛智联（上海）、铜牛信息（北京）、杭钢股份（杭州）；

存量的IDC及云计算公司：大位科技（字节）、润泽科技（字节）、光环新网（字节）、科华数据（腾讯）、南兴股份（华为）、海南华铁（阿里）、数据港（阿里）、城地香江（中能建）。

为什么我们认为涨价具备确定性

1、大厂：根据草根调研，T厂框架订单年内配额几乎用尽，预计M5对外招标，国产品牌报价较M3涨幅约5-10%。

2、租赁：我们预计5～6月份IDC愿意为剩余年内柴发采购支付10%溢价以保证按时优质交付>>在明年大厂IDC招标中占优。

3、惜售：目前OEM厂商剩余发动机资源稀缺，已经出现惜售行为，目前散单价格较M3已上涨5-10%。

4、关税：目前关税最终结果具有不确定性，但对柴发价格是向上的确定性影响，目前美资两家分别选择涨价10%和暂停接单应对，都造成供需关系再紧张，且流传名单并未豁免。

我们认为以上四重因素会加速Q2涨价，斜率或大于Q1，这一预期差预计在【4月底5月初】伴随大厂招标落地而快速修复。

近期随着海外利空情绪冲击告一段落+国内模型&应用或再创佳绩，情绪或将伴随算力扭转。潍柴重机/泰豪科技/科泰电源/长源东谷/天润工业等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！