Agent产业进展更新 海内...

海内外AIAgent商业化持续演进。B端，微软、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、腾讯、字节等持续加码，推动AIAgent商业化落地。

根据MarketsandMarkets预测，全球AIAgent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8%。

无论是大模型层面的更新，还是应用层面的进展，25年AI产业整体都会围绕Agent。模型的迭代方向趋向于更强的推理能力，也更重视工具调用与生态构建，可以预见今年后续的OpenAI o系列模型以及GPT-5、DeepSeek R2、Google、Claude新模型等都会将Agent作为核心应用场景之一，模型的进步就是Agent的催化。

从业绩上看，1Q25 Agent相关公司基本平稳落地，收入端差强人意但利润端普遍有所释放。Q1在AI Agent相关方面的需求主要还是以商机的形式体现，后续随商机向订单、收入的转化，理论上后续季度在收入端能够实现加速。且AI应用产业受到关税等外部因素影响相对间接，也是本土厂商有能力独立发展的板块。

周末电话会我们提出MCP商业化三阶段：

-工具厂商率先实现收入，因为MCP Server调用API是按量收费，目前百望股份的财税/发票数据MCP、朗新集团充电站查询服务MCP已经上线阿里云百炼。

-Agent客户端商业化同样较快，例如，三六零。Manus、Genspark已经实现定价和初期用户增长。三六零纳米搜索客户端是上市公司中首个2C Host并支持MCP Server，且明确表明MCP功能“限免”，先做用户，后续可能通过订阅或次数来兑现收入。

-阿里 、腾讯 等大厂需要建MCP生态，前期就是“免费”投入，类似Anthropic，用户生态起来后再摘取最大的商业化“果实”。

本周我们将继续探讨一些Agent的产业进展， 特别是阿里旗下的飞猪问一问功能一经推出，立刻收到了业内的广泛关注，也包括了我们二级市场。

我们认为尽管飞猪的AI功能目前尚为还在内测的初步版本，但它已为我们提前打样了一个#好的Agent落地场景，能够帮助我们合理预期产业往后的发展脉络。

一句话生成完整行程：用户输入需求（如“五一3天2夜上海游，预算5k”），AI自动调用机票比价、酒店推荐、路线规划等子Agent，生成带实时价格、用户评价的方案，并支持一键跳转预订。

真实商业闭环：直接对接飞猪库存，转化率可量化（vs. 纯工具型Agent）。

五一前内测用户活跃度超预期，部分反馈：“比人工攻略快”“价格透明，少踩坑”。 流程固定（强制捆绑机酒）、餐饮/门票等入口未打通、响应速度待优化（算力饥渴）。

验证“复杂需求+高频场景”的Agent可行性，为电商、本地生活、社交等领域的Agent化探路。

1）在现有的通用Agent应用/场景中，Coding和DeepSearch是目前少有的已经找到了PMF的领域，我们相继看到Cursor（最新100亿美金估值、3亿美金ARR）、Windsurf（OpenAI正在试图以30亿美金估值收购）等Coding Agent公司已经初露锋芒，大模型的代码能力也同样是各家模型公司角逐的焦点（Sonnet 3.7和Gemini 2.5 Pro目前领跑）；

2）与此同时，OpenAI Deep Research、Perplexity、xAI Deep Search、Manus，Genspark、扣子空间也正成为各家Agent产品角逐的白热化赛道；DeepSearch和AI搜索最大的区别，是会根据任务规划进行多轮搜索，能够在探索过程中不断产生新的搜索请求，实现从信息引擎→任务引擎的升级。

3）我们认为「能力深度x用户基数」是衡量Agent落地场景价值的维度，显然Coding和DeepResearch都是围绕「能力深度」，因为它们和模型能力涌现的方向最契合，但同时我们必须承认上述两个场景的受众还是相对有限的，这也是为何诸如元宝、豆包的DAU到了一两千万就很难再继续往上走了。

1）如果我们不假设模型「能力深度」短期发生剧变，那么「用户基数」则是当前Agent场景的比拼点。近日开始内测的飞猪AI问一问，就是一个非常好的例子：用户只要对着手机说一句“我要去哪、多久去、想玩啥、预算多少内”，几十秒内「问一问」便召唤出机票比价师、酒店顾问、路线规划师等多位AI助手，一键生成旅游行程，费用明细精确到元，基于实时库存和真实用户评价推荐方案，还可直接跳转到飞猪APP的机票订票页面。

2）我们认为AI+旅游出行是一个非常好的场景：

首先，规划旅游出行是一个#集齐了信息搜集、逻辑规划、外部数据调用、个性化定制的复杂场景，这与大模型的推理能力、MCP的工具调用能力、以及大厂对入口的流量争夺都息息相关。

其次，旅游出行是一个用户基数极大的场景，24年全国五一出行人数就达2.95人亿次。我们从本次五一节前飞猪的内测体感来看，广大2C用户的体验热情超预期，不少尝鲜用户也给出了正面的反馈（表示挺好用，能够对他们的旅行计划起到帮助作用）。

3）当然，我们必须承认，飞猪的AI问一问功能目前还有诸多提升空间，例如它依然是一个固定流程的workflow agent（你没有办法让它不帮你订机酒）、它还需要打通餐饮等更多本地生活的入口、它还可以接入更多的工具（例如打电话订餐，Genspark已经可以实现了）、它还可以生成速度更快一点（希望功能正式上线后内部分配更多算力，侧面也说明Agent对算力拉动真的很大）

4）飞猪AI给我们最大的启示是，AI+衣食住行的潜力不可小视，而上一轮对这些场景的改造，诞生了阿里、字节、美团这些互联网巨头，这显然是属于中国科技巨人们的舒适区。后续，我们有望看到国内大厂们对社交媒体、电商网购、本地生活、旅游出行等行业的加速Agent化，以「用户基数」为矛的Agent场景落地或许是Q2开始最值得期待的方向之一。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！