高速交换机：AI数据中心核心网...

交换机是AI数据中心的核心网络底座。

当前全球AI集群网络对组网架构和网络带宽提出高要求，带动交换机朝着高速率、多端口和光电等方向持续迭代升级。

英伟达发布了专为AI打造的以太网网络平台Spectrum-X，可支持64个800G端口和128个400G端口。在ComputerX2024大会演讲上，英伟达CEO黄仁勋重点提及Spectrum-X系列组网规模将要达到每年都有一个数量级的提升，2024-2026年每年更新一代交换机产品线和配套网卡。

交换机产业链上游主要包括芯片、元器件、光模块、电路板、网络操作系统、电源模块和结构件等元件。

其中以太网交换芯片是以太网交换机的核心部件，用于交换处理大量数据及报文转发，相当于网络方面的ASIC（专用集成电路），其性能可直接决定以太网交换机性能和数据转处理及转发能力。

华为：已发布51.2Tbps以太网交换芯片，成为与博通、Marvell、NVIDIA、思科比肩的企业之一。目前华为交换芯片产品以自用为主。

裕太微：已量产多种以太网交换机芯片，广泛应用于无管理型/简单网管交换机、WIFI6/7路由器、10G PON路由器等场景。

盛科通信：主要产品包括以太网交换芯片及配套产品，覆盖从接入层到核心层的以太网交换产品。

中游为交换机制造环节，厂商负责整机软硬件设计，通过委外代工或自建产线的方式进行硬件加工与软件注入。按照终端应用场景，分为工业交换机、运营商交换机、数据中心交换机、园区交换机等。

从交换机出货形式可分为传统交换机、白盒交换机和裸金属交换机，其中，传统品牌交换机厂商主要包括思科、华为、新华三、Juniper、中兴通讯、Mellanox等。

白盒交换机厂商主要包括Arista、锐捷网络、新华三等，裸金属交换机包括Accton、Quanta、AlphaNetworks等。

根据IDC，2024年上半年全球以太网交换机市场Cisco市占率为43.7%，Arista为11.1%，华为、HPE为9.4%，新华三为4.2%。

国内市场，华为CloudEngine系列数据中心交换机以41.5%的份额蝉联中国数据中心交换机市场第一，连续8年稳居该领域第一、新华三、锐捷、Cisco、中兴位于其后。

整体来看，由于交换机使用场景较为分散，行业产业链参与公司众多，全球Cisco占据主导地位。白盒化和软硬件解耦或成行业发展趋势市场集中度高。

国内方面，紫光股份通过整合旗下包括新华三在内的多家子公司资源，逐步构建起从硬件到软件、从基础设施到解决方案的全方位ICT产业链，拥有200G/400G/800G等全系列高性能交换机产品，可满足不同用户灵活组网的需求。此外，公司近期在业界首发支持1.6T端口速率的智算交换机，满足未来更高速率的智算网络需求。

菲菱科思表示，公司已具备100G/400G数据中心主流的接口速率、高带宽、大容量交换机的硬件开发能力，2.0T和8.0T数据中心交换机正在量产交付中。

锐捷网络在投资者互动平台表示，公司是阿里巴巴、腾讯、字节跳动等头部互联网企业数据中心交换机的主流供应商，一直保持深度紧密的合作。

共进股份400G数据中心交换机已实现批量出货，800G高阶数据中心交换机也已上线。

附：4篇交换机相关研究报告，供学习参考。（星球网页版本可以下载阅读）

*本文仅作为行业分析参考，不构成投资建议！