固态电池+储能+风电更新 1...

发布者：乐晴

事件：10月8日，新华社发文，表示中科院物理所的研究团队通过在电解质中引入了碘离子。开发出一种阴离子调控技术，解决了全固态金属锂电池中电解质和锂电极之间难以紧密接触的难题，为其走向实用化提供了关键技术支撑。

据统计这是十月份以来，新华社第二次发文介绍固态电池领域的学术最新进展。在各个行业的新兴技术中，新华社也只发了固态电池的研发突破，极具稀缺性。

除新华社外，央视新闻、人民日报等三大官媒均在十一期间发布固态电池技术突破的相关新闻，说明固态电池是国家高层关注的重中之重，也将是政策端持续支持和鼓励的重点。

固态电解质与金属锂电极的界面接触问题一直是制约其产业化的难题，两者间存在大量微小孔隙和裂缝，会缩短电池寿命，还可能带来安全隐患。

通过在电解质中引入了碘离子，在电池工作时，碘离子移动至电极界面，形成一层富碘界面，界面吸引锂离子自动填充所有的缝隙和孔洞，让电极和电解质始终保持紧密贴合，改善固固界面问题，提升固态电池的稳定性。

碘离子的引入主要是靠合成硫化物电解质的流程中加入碘化锂（目前碘化锂是主流）。

碘化锂供应商：博苑股份是国内无机碘化物龙头，国内份额达到50%。公司目前切入固态赛道生产碘化锂，与送样多个头部下游厂家。优势在于：1）技术能力领先，包括纯度/颗粒度国内最佳；2）原料/资质壁垒，上游碘化氢等特种产品规模化生产国内仅有包括博苑在内的2家。

氯碘复合电解质供应商：当升科技开发氯碘复合硫化物，在降低材料硬度的同时实现高离子电导率。10月启动客户测试，目前核心客户包括b、c、中创、一汽、清陶等。公司同步攻坚硫化锂，采用碳热还原工艺可实现5N（99.999%）高纯度，预计2026年启动中试线建设。

固态产业链梳理（不构成投资建议）

1）量产前夜，设备先行：从产品卡位优势/市值空间上，纳科诺尔、微导纳米、骄成超声；

2）核心材料-硫化锂：厦钨新能、上海洗霸、海辰药业；

3）细分赛道：ST威尔、远航精密、德福科技、中一科技等。

9月主流车企销量96.7万辆，同环比+21%/+11%，符合预期，累计719万辆，同比增39%，预计全年销量1650万辆左右，同比增25%-30%，其中出口预计230万辆，增长85%。

商用车预计85万辆，同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强，传统车企中吉利维持高增。

9月主流9国电动车销量合计31.3万辆，同环比35%/76%，增长态势持续超预期，其中纯电注册20.3万辆，占比64.7%，占比基本稳定，9月电动车渗透率31.9%，同环比+6.4/+0.8pct，进一步提升。

欧洲9国累计销量206万辆，同比+30%，上修欧洲全年销量至380-400万辆，同比增30-37%。同时Q4起欧洲新车型密集上市，预计26年将继续维持30%+增长。

10月排产再提升5-10%，在24年高基数情况下，同比增30-50%，并指引11-12月高景气度持续。

其中，储能贡献明显增量需求，储能电芯供不应求，价格已调涨1-3分/wh，预计Q1储能电池淡季不淡，紧缺持续至26年中，后续仍有涨价可能。

锂电材料方面，各环节一二线厂商基本满产，散单价格已陆续小幅调涨，其中6F散单涨价5k/吨，湿法隔膜、铁锂正极已开始谈价，26年长协有望跟涨。

利用聚合物分子的设计灵活性，在主链上同时引入具有离子传导功能的乙氧基团和具备电化学活性的短硫链，制备出在分子尺度上实现界面一体化的新型材料。

该材料用作聚合物固态电池的电解质，可解决固固界面接触问题，同时提高能量密度。

Q4固态催化剂将密集落地，包括工信部中期验收、头部电池企业量产线技术定型等，持续关注固态行情。

动储产销两旺，三年通缩结束，量利双升可期。

产业链再梳理（不构成投资建议）

1）电池宁德、亿纬、欣旺达、中航等，以及鹏辉、派能；

2）材料相关：科达利、当升、天赐、裕能、尚太、璞泰来、富临、华友、恩捷、星源、容百、德方等，以及天际、多氟多、万润、龙蟠）；

3）价格反弹的碳酸锂赣锋、天齐、中矿、盛新、永兴等；

4）Q4催化剂密集落地的固态厦钨、当升、洗霸、纳科诺尔等。

风险提示：政策不确定、原材料价格波动

1）国庆假期期间，固态电池方面的利好信息不断积累

美股固态电池厂商再创新高，Solid Power、QuantumScape和Amprius Technologies较节前涨幅分别达81.6%、24.4%和20.4%，技术驱动推动上行。

产业端催化和进展仍在持续，印证行业催化由情绪概念演绎为量产测试。

2）研发端，新华社接力宣传我国在固态电池领域的技术突破，解决界面共性难题

-金属所利用聚合物分子设计灵活性（引入乙氧基团与电化学活性短硫链），制备的柔性电池可承受20000次反复弯折，复合正极能量密度提升达86%。

-物理所联合华科、宁波材料所开发出一种阴离子调控技术，在电解质中引入了碘离子，形成一层富碘界面。首次实现了无需外压（0 MPa）条件下，全固态锂金属电池的稳定循环。

3）产业端，海外公司接连推出固态电池制备新工艺，解决制程和节拍难题

-QS携手康宁（Corning，全球玻璃、陶瓷及材料科学领域龙头）通过联合开发专属制造技术，实现陶瓷隔膜的大批量生产，为 QuantumScape 固态电池的规模化落地扫清核心障碍。

-亚琛工业大学推出超薄锂金属阳极新工艺，将液态锂可控地涂覆在基底箔材上，无需层压步骤，厚度均匀可控。

-Dürr 推出新的电极干式涂层技术，新方法不需要溶剂或干燥箱，空间需求减少多达 65%，并将能耗降低 70%。

4）行业端，资本融资布局顺利，产能和订单落地积极

卫蓝新能源完成D+轮融资，北京市绿色能源和低碳产业投资基金、北京市新材料产业投资基金以增资形式战略投资卫蓝新能源，此前卫蓝新能源半固态电池储能系统入选国家能源局第五批储能首台（套）重大技术装备名单。

另外，源电新能0.2GWh固态电池小试线及60吨硅碳负极材料设备采购签约，合同金额超过7000多万元。

观点：积极看好Q4固态板块在政策预期和产业催化下的持续性行情，后续仍建议紧抓两个重点：“固-固界面问题”和“离子电导率提升”两个方向。

设备端：关注卡位头部中试线的设备龙头，干法电极制备、等静压、制痕绝缘等新增环节，相关布局厂商包括纳科诺尔、联赢激光、德龙激光、海目星、微导纳米等。

材料端：卡位远期降本预期和规模化放量的硫化锂，上海洗霸、厦钨新能和液相法相关。同时材料环节主要包括中一科技（无负极）、远航精密（镍铁材料龙头）、博苑股份（碘化锂）等其他可预期的辅材等。并关注需求扩容的材料环节，电解质材料、铝塑膜、骨架基膜等。

我们将固态产业链在十一期间的核心进展总结如下：

科研上突破：

1）中国科学院金属研究所提出固态界面调控新方案，制备出在分子尺度上实现界面一体化的新型材料，降低界面阻抗，复合正极能量密度提升达86%。

2）清华大学团队开发出一种新型氟聚醚基聚合物电解质，能量密度达到604 Wh/kg，在25°C下稳定循环超过500次。

产业化推进：

1）产线推进：SK的全固态电池产线竣工（从实验室走向商业化验证），计划到2029年商业化落地。QS与康宁（Corning）达成陶瓷隔膜开发与商业化协议，开发陶瓷氧化物电解质膜，助力固态电池规模化生产。

2）应用端开拓：卫蓝新能源获得中国船级社（CCS）颁发的首张型式认可证书，在安全性、可靠性、环境适应性及循环寿命等均已通过中国船级社的全面且严格的检测与评估。中创新航半固体电池计划于2026年正式应用于8吨级eVTOL飞行器（与合肥览翌航空深度合作），全固态电池计划于2027年实现装车应用。