反内卷：快递+锂电+储能更新 ...

9月19日“三通一达”以及极兔快递五家公司的上海公司均发布告客户书，自2025年9月22日零时起，对上海区域所有用户的快递收件价格进行上调。

9月旺季有望看到价格更大范围企稳回升，从而加盟商经营承压或将改善，快递业绩及板块情绪有望实现阶段性修复。

快递八月数据：

根据国家邮政局，8月快递业务收入完成1189.6亿元，同比增长4.2%；8月快递业务量完成161.5亿票，同比增长12.3%。

圆通速递8月实现收入53.9亿，同比增长9.82%，单票收入2.15元，同比下降1.13%；

申通快递8月实现收入44.34亿，同比增长14.47%，单票收入2.06元，同比增长3.0%；

韵达股份8月实现收入41.19亿，同比增长5.16%，单票收入1.92元，同比下降3.52%。

2）电商快递继续关注反内卷涨价超预期：华北/华南/华东涨价全面落地，同时义乌封盘时间延续到9月20日，旺季涨价依然有概率落地。考虑到行业目前普遍涨幅在3-4毛左右，预计十月环比7月，本轮涨价贡献快递总部8分钱+单票利润增幅。

继续重视新能源龙头的布局窗口期，储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为AI+、固态等领域。

电动车产业链：

固态电池发展国内外共振向上，宁德时代、厦钨新能、璞泰来等.

1）中创新航430Wh/kg全固态硅基电池配套产线已投用，布局eVTOL、人形机器人场景。

2）孚能科技首批硫化物全固态电池年底交付，可支持人形机器人8-12h续航；0.2GWh中试线建设中且计划2026年扩至GWh级。

3）天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工。4）Rimac发布100%硅负极固态电池包，6分半能将电量从10%充至80%，计划2027年四季度用于高性能电动车。5）韩国第二条全固态电池产线在SK On落地，等静压工艺进入规模化应用。

锂电景气度向好，重视二线弹性

1）近期，亿纬锂能进入小鹏MONA供应链，后续车型基础版本将用其提供的传统方形电池。

2）近期，龙蟠科技与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议：预计自2026年第二季度至2031年间，合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨符合约定规格的磷酸铁锂正极材料。

光储产业链：

1)储能景气度超预期，特斯拉、阳光电源、海博思创等受益。1）近期，IRENA发布首份储能专题研究报告完整版《光伏与储能助力能源转型》，指出“光伏+储能”将成最经济绿色能源，锂电池储能响应时长正向4-8小时及更长突破。2）2025年8月，国内储能新增招标规模33.8GWh（同比增60%），采招落地规模89GWh（同比增232%）。3）近期，《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》发布，提出2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上。4）近期，国家发改委、能源局印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》。

2)“反内卷”有望实质性突破，协鑫科技、爱旭股份等.

近期，全国标准信息公共服务平台发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项光伏能耗强制性国家标准征求意见稿，计划发布12个月后实施。

近期，硅料价格实现连续11周上扬；其中n型颗粒硅最新成交价格区间4.9-5万元/吨，均价4.95万元/吨。

风电龙头拓展有望超预期，运达股份、金风科技等。2025年8月，国内30个风力发电机组采购项目开标，总采购容量约15.39GW，均为陆上风电项目；在非集采项目中，运达股份、电气风电、金风科技中标规模位居前三。

2025遂宁国际锂电产业大会召开。

工信部将深化供给侧结构性改革，巩固产业链优势。下一步将加强产业统筹布局，防范低水平重复建设。

面向中长期新型电池产业发展趋势，研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局。

积极探索区域协调发展模式，引导各地区因地制宜，差异化、特色化开展锂电池产业规划布局。

1）储能实现关键跃迁，从“成本项”向“盈利项”加速转变

2025年9月15日，国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》，首次将储能纳入独立市场主体，允许参与中长期交易 ，储能正式由 “配角” 升级为 “主角”，具备独立盈利能力。

2）政策催化，三道文件加码

①2025年2月136号文取消新能源强制配储，全量入市释放收益空间，终结低价内卷。

②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

③9月19日工信部研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局，助力储能产业发展。

3）行业定位转变，成为盈利资产

独立储能可直接参与月度、跨区中长期交易，如新疆独立储能平均价差约0.4元/kWh ，收益稳定性增强。政策明确储能在系统调节中的核心作用，为市场化收益提供制度保障，行业已由 “配建成本” 转为 “盈利资产”。

4）装机与需求双爆发，增长数据亮眼

国内目标到2027年新型储能装机≥180GW，较2024年73.8GW三年增长2.44倍；按3h时长计，2025-2027年年均需35.4GW/106.2GWh。2025H1全球储能电池出货258GWh（+106%），中国占252GWh（+109%）；2024年全球369.8GWh（+64.9%），中国占93.5%。

5）海外市场成第二增长极，订单井喷

2025年1-6月中国企业新增海外储能订单/合作199个，规模>160GWh（+220.28%）。重点区域为中东37.55GWh（23.44%）、澳大利亚32.31GWh（20.17%）、欧洲22.81GWh（14.24%） 。

龙头企业表现优异，营收利润产能利用率齐升。宁德时代2025H1储能系统营收284亿元（毛利率25.52%）；阳光电源储能营收178.03亿元（+127.78%）。产能利用率方面，宁德89.86%；赣锋锂业目前公司的储能电芯产能也已满产，订单排至2026年底。在当前储能需求爆发的背景下，公司凭借一体化布局保障对客户的稳定交付。

未来前景广阔，长期高增长，投资价值凸显。装机预测显示，理想情景下2030年或接近300GW，未来五年需求广阔。中国企业在全球储能领域占主导，叠加容量电价落地预期，行业告别 “增收不增利”，长期确定性强。

产业链梳理：

储能电池与系统集成：宁德时代、阳光电源、赣锋锂业，海辰储能；

PCS与BMS：固德威、派能科技、科华数据；

海外市场：艾罗能源，德业股份。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！