固态电池更新 1、固态电池近...

-宝马硫化物全固态电池路测开启：5月20日，宝马与Solid Power合作开发的全固态电池搭载在BMW i7测试车上开始路测，采用硫化物电解质棱柱电池，并重新设计电池模块以适配现有第五代电驱平台。

-海外奔驰及Stellantis固态进展加快：奔驰计划在未来五年内将Factorial的固态电池技术引入批量生产，Stellantis集团宣布将于2026年推出一支全新的“道奇Charger Daytona”示范车队，这些车辆将配备Factorial的固态电池。

-金龙羽：5月20日，与客户签订无人机用高能量密度固态电芯采购订单，该订单所采购的电芯为EC01系列超能固态电芯，能量密度达500Wh/kg。订单约定一年内采购十万支电芯产品。

-国轩高科：当前全固态中试线产能0.2GWh，2GWh量产线预计26年中下旬下线，27年实现小规模量产。

1）材料：多家发布硫化物电解质产品，降本节奏及空间反馈积极；

2）电池：全固态电池装车测试，多家MWh中试线建设完工；

3）设备：干法成膜+原纤化设备开发顺利，下半年量产设备有望推出；

4）应用：eVolt+机器人固态推广，车企半固态量产+固态验证加速。

半固态电池已逐步进入量产阶段，氧化物&聚合物量产可期。

国轩全固态电池已实现装车路测，硫化物产业进展大超预期，关注电池+材料+设备环节。 电池：优先已有订单企业和有机器人拓展预期公司，普利特（半固态储能量产）、国轩、冠盛、德尔（机器人送样预期）。

材料：优先硫化物和卤化物路线，三祥、有研、洗霸、容百、当升、星源、恩捷、贝特瑞、天奈、厦钨。

固态电解质：厦钨新能：硫化锂核心，产品纯度和工艺降本能力方面具有领先优势，目前已送样下游头部客户；有研新材：硫化锂，已给头部电池及硫化物电解质企业小批量供应；三祥新材：卤化物电解质核心，卤化物固态电解质产能布局领先，已向下游固态电池工厂实现小批量供货；冠盛股份：聚合物核心，产能布局及下游应用场景拓展领先。

设备：优先干法，纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特。纳科诺尔：干法电极核心；宏工科技与清研电子合作，布局干法电极前端混料工序设备；曼恩斯特：固态电池设备已有在手订单。 硅碳负极环节：贝特瑞近期发布硅碳新品；元力股份生物质多孔碳布局领先。

导电剂：天奈科技单壁碳管产品1Q25已开始批量出货。

固态产业链进展超预期、固态进入中试关键期，在国家大力支持下，近半年产业链发展迅速。

从电芯端看，比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线，能量密度可达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，节奏时间早于预期半年左右。

工信部项目预计25年底前进行中期审查，目前电池材料体系已定型，原材料性能已达量产要求，核心难点在于电池制造工艺，预计25H2-26H1进入中试线落地关键期。

第一波设备陆续到位调试优化，第二波设备预期年底升级改造，固态电池有望进入测试+设备迭代关键期。

硫化物为主流量产趋势、30年有望突破100GWh。头部企业+产业链加码后，#设备和材料端均有突破，设备干湿法路线并行，并有新方案持续开发，前中后段都有长足进步，硫化物已突破千米级大卷，加压条件可降至1-2Mpa，量产进度好于此前预期。

硫化物电解质价格目前在千万级/吨（硫化锂几百万/吨），根据项目指引，26年需降至250万/吨（硫化锂几十万/吨），后续降至几十万/吨（硫化锂20万/吨），若实现，30年固态电池成本有望降至接近液态电池水平，在低空、动力和机器人领域开启规模放量，乐观看有望突破100GWh！

产业链核心：第一条线：壁垒最高的电池环节，宁德时代，其次比亚迪、亿纬锂能、国轩高科；第二条线设备端，宏工科技、纳科诺尔，曼恩斯特、利元亨等；第三条线：材料端厦钨新能、天奈科技，有研新材、容百科技、当升科技、天赐材料、恩捷股份、星源材质、上海洗霸、金龙羽、海辰药业等。

从CIBF电池展反馈来看，行业内固体电解质产能布局积极，聚合物&氧化物路线受益量产拐点，硫化物路线千吨级产线规划逐步落地。边际变化主要体现在：

1）骨架膜受益聚合物路线进展，兼具超高孔隙率（＞70%）、大孔径和机械强度，匹配原位固化工艺，吸收负极膨胀，解决成膜性和固-固界面结合难题，星源、长阳等新品发布进一步形成催化，并有望延拓至电解质膜，理顺商业模式。

2）锂金属负极形成产业共识，锂金属负极进展受困于锂枝晶沉积和循环寿命问题，近期宁德、国轩、贝特瑞产业新品发布会披露相关技术突破和方案进展，通过3D结构化（贝特瑞）、晶格固溶（国轩）、自生成（宁德）、集流拓扑（微孔铜箔-德福）等形式，或将凝聚成产业共识。

3）设备端关注辊压路线映射，当前电解质成膜技术处于技术落地阶段，正负极片进展顺利，纳科放量在即；关注前端PTFE原纤化设备（宏工科技）等。

固态电池成为兵家必争之地， 参展企业都推出针对性解决方案，几个超预期的变化：

电池：国轩开始装车测试，25-26年是产品定型、装车测试的重要阶段

电解质：硫化物/卤化物转向明显，硫化锂成本下降，出现很多新企业、新工艺。有企业反馈近期基本解决LPSCl材料生产工艺问题，涌现LSSX、卤化物等对水/空气稳定的新路线。

设备：干法电极效率提升、6月推出5GWh级别量产线。

硅碳负极：多孔碳路线发散，量产的主要为树脂、生物质，石油焦、沥青进展快。

锂金属负极： 压延法/自生成法/碳骨架/合金骨架等多种路线，膨胀控制在30%以内，锂箔已经可以压到3um。在无人机等场景已经有销售。

5月12日重点提示固态电池展会行情，展会虽然结束，但我们在上述方向挖掘到了新方向和玩家，市场研究调研热情再起。

后续事件包括：近期热点公司的大规模调研，6月10日，高工举办固态电池技术和应用峰会；大厂拉通中试线或者其他催化(宁德去年底被曝出硫化物固态进展时至今日，半年全球头部公司没有太多重点进展，但正如上文产业实际进展非常不错，巨头产业进展信息是不是也该出来了？）；第二轮工信部固态电池补贴（去年是5-6月发酵）等

产业链相关：

宏工&纳科：干法电极龙头，汇集全行业know-how 厦钨：硫化锂气相法标杆，NL正极引领者 天奈: 单臂管龙头 海辰药业:合作欧阳明高团队的粘合剂稀缺标的，硫化锂液相法新秀 璞泰来: 硅碳负极日实现消费固态出货 贝特瑞：锂碳复合负极+硅碳负极龙头 星源：固态支撑膜+电子皮肤 三祥：卤化物电解质龙头，降本量产重点方向

其他: 建议关注金龙羽(近期无人机大订单落地），恩捷股份(上市公司硫化物电解质进展最快），日播时尚(负极粘结剂）、元力股份(多孔碳龙头）、道氏技术(硅碳负极和单臂管）、当升科技(高镍）、长阳科技(支撑膜）、曼恩斯特/信宇人(固态设备）、有研(硫化锂）、蠡湖股份(高能时代）。

近日，中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心研究员王春阳联合国际团队，利用原位透射电镜技术在纳米尺度首次揭开了固态电池突发短路成因，并提出相应对策，研究成果5月20日发表在《美国化学学会杂志》上。研究团队利用具有机械柔性且电子绝缘的三维聚合物网络，发展了“刚柔并济”的无机－有机复合固态电解质，有效抑制了固态电解质内部的锂金属析出、互连及其诱发的短路失效。

该研究为固态电解质的纳米尺度失效机理提供了全新认知，为新型固态电池的开发提供了新的理论依据。长江证券电新团队指出，锂金属负极进展受困于锂枝晶沉积和循环寿命问题，近期产业新品发布会披露相关技术突破和方案进展，通过3D结构化（贝特瑞）、晶格固溶（国轩）、自生成（宁德）、集流拓扑（微孔铜箔-德福）等形式，或将凝聚成产业共识。

德福科技生产的多孔铜箔产品，是作为固态（凝聚态）电池和超级电容器应用的解决方案，能很好的加速凝聚态电池电解液的浸润效应及极耳焊接的优势。长阳科技隔膜产品应用在聚合物固态电解质电池时，可实现电解质离子电导率领先同行一个数量级，产品已取得该行业头部客户小批量订单，以及腰部客户的企业订单。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！