核聚变更新 事件： ①昨日...

①昨日央视新闻“诠释硬科技”用 2分半钟时间详细描述EAST、BEST、CRAFT 三大核聚变装置的重大进展。

②日本政府近日宣布，将参与为设计耐用性较高且安全的核聚变反应堆、正在欧洲推进的建材试验计划。

五一期间，BEST总装时间提前。BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置）项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。

4月底，ITER组织宣布项目的“人造太阳”完成建造“电磁心脏”。

3月9日，CRAFT（聚变堆主机关键系统综合研究设施）1/8真空室及总体安装系统通过测试和验收。

后续相关催化包括国光电气混合堆项目揭牌及潜在招标包括BEST、CRAFT、星火一号、“中国环流三号”等项目密集招投标。

以托克马克为代表的可控核聚变技术正处于快速发展的黄金时期，实验堆的快速落地推动上游设备产业链的快速发展，相关企业有望受益。

星火一号项目总投资预计200e，继 BEST 之后有望成为又一个为上市公司提供较大订单弹性的可控聚变项目。

美国成立五大核聚变产业联盟，机器人底层逻辑在于国家人力成本的竞争，核聚变为国家电力成本对抗，不容有失的科技之战。

板块进入密集招标催化期，根据梳理，板块年化招标在150-200e，且处于加速阶段。

产业链相关：合锻智能（BEST 总装加速带动招标落地）；英杰电气（新增底部，聚变堆射频电源，四川本地核心）；联创光电（高温超导，高价值量+高壁垒环节）；国光电气（第一壁、偏滤器等核心环节）；达股份（高温超导带材）；久盛电气（有关科研所有合作，有少量产品被应用。

合锻智能：已中标真空室2.1亿元订单，预计分批交付，今年将有部分收入确认；偏滤器、包层和安泰科技战略合作，已经在研，预计BEST中将有份额（注：EAST中大部分为安泰科技供货）；星火一号、CFEDR、仿星器等均具备合作潜力。

永鼎股份：高温超导线材良率爬升明显，去年全年超导线材收入1000w+，今年Q1已有大几百万，Q2预计将达到2000-3000w，25年乐观看有可能达到亿级收入，年底理论产能将达到5000公里，27年预计将扩产到15000-18000公里，潜在收入/利润量级可观。

应流股份：24年与中科院系合作成立”安徽聚变新材料科技有限公司“，布局核聚变，目前公司持股60%，其他股东持股40%，今年股权结构将有一定变化，公司在偏滤器、屏蔽层等有技术储备，在BEST中预计将有一定份额。

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