涨价跟踪：碳纤维+金属铬 1...

3K涨价主要受益于低空经济无人机需求。

目前吉林化纤集团3K销量接近千吨，占整体2%，其中吉林化纤上市公司体内约600吨。此前3K碳纤维处于微利状态，目前提价之后对吉林化纤集团预计增厚利润约800万元，对上市公司预计增厚利润约500万元。

低空经济无人机需求以3K小丝束为主，12K小丝束为辅，关注低空经济结构性景气之下进一步提价的可能性。

3K碳纤维行业情况：3K属于相对小众市场，估算国内年消化量大概在3000吨左右，其中江苏主要公司（中复神鹰）的实际产销量大约在1500-2000吨左右，东北主要公司（吉林化纤）的主要年产销量大概在800吨左右，但恰好3K部分一直在东北主要企业的股份公司体内。目前我们估计这一市场的销售价格在20W左右。

相关下游情况：普通无人机用一般T300，用在关键结构件，一般品牌认证少，全球市场大概在几千吨左右。未来飞行汽车车身和旋叶用碳纤维用T700，有认证环节，单车用量大概在200-300kg。目前出口最大的问题还是出口手续相对麻烦，头部企业在布局海外仓储解决这个问题。

3K涨价展现一定积极信号，整体需求亦有好转，但但碳纤维行业反转仍需等待。

根据百川盈孚，5月上旬时点产能利用率约61%，近期底部提升了13pct；时点库存约1.5万吨，从高点下降了0.2万吨，测算库存天数降至68天。

当前需求改善主要源于大型化下风电需求快速起量，吉林系最为受益，因此快速提升产能负荷，但其他企业回升幅度仍相对较小，竞争依旧激烈。若随着风电装机景气以及机组叶片持续大型化，风电需求持续释放，行业供需关系有望逐步修复。

当前行业价格长期低迷，两大龙头均陷入亏损，关注后续价格企稳回升的可能性。

铬金属价格近期经历了三次显著上涨，分别发生在2025年2月、3月和4月。

第一次涨价的核心驱动因素是铬矿价格的上升，第二次涨价则是在市场逐步接受初次涨价后，由于铬矿继续提价以及市场库存较低，用户和中间商开始补充库存。

高端金属铬主要通过电解法生产，其原料来源于三氧化二铬或其他铬盐类物质，纯度通常达到99.5%以上，多用于电子、航空等领域。相比之下，普通品质的金属铬多由铬铁冶炼而来，用途相对广泛。

在涨价期间优先保障核心大客户订单履行，即便价格波动，也需确保合同执行。同时，通过减少非核心或重要性较低客户供货量，以及优化产能配置来略微提升自身库存水平，但总体增幅有限。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！