造纸更新：进口绒毛浆上涨 美...

造纸上涨涉及岳阳林纸、华泰股份、太阳纸业、仙鹤股份等多个造纸企业，判断主要受益于绒毛浆国产替代，绒毛浆主要生产卫生巾、成人纸尿裤产品。

美国是全球最大的绒毛浆产地和出口地，也是中国最主要进口来源，受关税影响，进口美国绒毛浆的成本上涨。

隆众资讯纸浆行业分析师史海燕介绍，每年绒毛浆全球产能大约不到800万吨，其中中国每年只能生产极少部分绒毛浆，产量在10万—20万吨不等，但中国是全球最大的绒毛浆需求市场，每年进口量约为100万吨，其中约90%需要从美国进口。

在中美关税战背景下，全球没有其他产区能替代美国市场的供应，如果能实现国产替代尤为重要。

行业跟踪来看，华泰股份（目前子公司日照华泰可以生产绒毛浆，且25年1月日照华泰计划新增50万吨针叶绒毛浆，投产时间待定）、岳阳林纸（旗下骏泰科技计划今年新增5-10万吨绒毛浆）、仙鹤股份（广西三期计划新增绒毛浆产能，投产时间待定），此外，太阳纸业产线有尝试改造计划，其余浆纸一体化企业后续不排除有改造或者新建绒毛浆产线的可能。