核电+铀资源+可控核聚变更新 ...

我们认为核电&可控核聚变行业，短期三代核电标的业绩确定性高，长期聚变产业发展空间广阔，同时基于大国竞争视角，目前正处于密集催化不断释放的周期，我们坚定看好板块重大投资机会。

7月12日：“国铀一号”取得重要突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可控。

6月25日：秦山核电生产的镥-177正式供应市场；

6月19日：“和气一号”建成投产一周年；6月14日钇-90玻璃微球顺利出堆。产业链自主可控及民品应用不断拓展，我国核电产业已实现综合式、多维度发展。

4月27日中法核能协会签署合作谅解备忘录；

4月14日中越发布联合声明，提及核电合作；

4月17日中马发布联合声明，提出推进核电合作。

据中国核协，2030年前中国运行核电规模将成为世界第一。

考虑到项目建设及交付周期，零部件企业将迎确定性业绩倍增。

7月10日聚变新能单日招标超3.2亿元；BEST装置大厅预计7月初封顶，下半年进入大规模招标期；同时中核集团陆续发布采招公告，新装置呼之欲出。行业招标可见度不断提高，相关上市公司受益趋势明显。

6月13日欧盟委员会表示欧盟扩大核能计划将需要2410亿欧元的投资；

6月10日英国政府承诺未来5年在核聚变研究领域投资超25亿英镑；估值80亿美金的CFS公司装置组装工作正式开始；Helion 宣布计划建造世界首座核聚变发电厂。

在资金投入及政策加码下，年内英国Astral实现氚增殖里程碑式突破、W7-X创下聚变三乘积记录、TAE实现随意维持等离子体约束、“环流三号” 聚变三乘积再创新高、美国NIF实现破纪录的净能量增益。

欧盟聚变战略将于25年底正式发布，目标是确立欧盟在全球核聚变发展中的领先地位；日本内阁府正式发布《聚变能源创新战略》；

国家能源局指出将大力支持核聚变研发攻关；美聚变发展委员会发布《聚变能源：奠定21世纪美国主导地位的关键技术》，呼吁警惕美国在核聚变竞争中落后。

产业链相关：

从订单弹性角度：① 偏滤器、第一壁及真空室环节，国光电气、合锻智能等；② 高温超导磁体环节，永鼎股份、精达股份、联创光电等；③ 电源系统环节，爱科赛博、旭光电子、王子新材、英杰电气、弘讯科技等；④ 工程建设环节，利柏特等。

从业绩稳定性角度：江苏神通、广大特材、久立特材、海陆重工、安泰科技、中核科技、斯瑞新材、东方钽业、中密控股、大西洋、航天晨光、厦门钨业、浙富控股等主业质地优秀的相关。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！