Robotaxi+自动驾驶更新...

①世界人工智能大会发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，颁发Robotaxi为主要场景的上海示范运营牌照。

②特斯拉亮相世界人工智能大会，智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）计划年内在中国进一步落地。

WAIC：7月26日，WAIC世界人工智能大会发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，提出到2027年，实现L4级自动驾驶载客突破600万人次、载货超过80万TEU，开放道路超5000 公里，覆盖区域达2000平方公里。

大会颁发Robotaxi为主要场景的上海示范运营牌照，小马智行与锦江出租进行合作，以浦东金桥和花木核心区域为起点，逐步开放运营；百度、赛可智能等技术研发方，以及大众交通、强生出租、赛可出行等出行平台方，也获得示范运营牌照。文远知行联合奇瑞、锦江出租，在浦东新区开展主驾无安全员的Robotaxi示范应用。

特斯拉：7月25日，Business Insider报道特斯拉Robotaxi或将于本周末在旧金山地区上线，涵盖马林县、东湾大部分地区、旧金山及南部的圣荷西，配备车内安全员，部分特斯拉车主将受邀体验并支付费用，此外特斯拉还在争取内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州等地批准。

Waymo：7月24日，谷歌业绩会表示Waymo已经将奥斯汀运营区域扩大两倍，洛杉矶、旧金山湾区运营区域扩展50%。目前Waymo在公共道路自动驾驶行驶里程超过1亿英里，今年团队将在纽约、费城等10多座城市测试，并希望未来在所有这些城市提供Robotaxi服务。

文远知行/Uber：7月23日，文远知行、Uber、沙特运输总局TGA合作的Robotaxi项目在沙特首都利雅得启动，首批将有数十辆车进入试运营。

观点：

今年以来，Robotaxi商业化节奏提速，主要系算法进展+监管放松不断清晰，我们预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场渗透率持续提升，推荐持续关注业绩稳健且卡位良好的共享出行平台Uber，以及谷歌、特斯拉、百度等厂商进展。

国内产业链相关：

1）Robotaxi头部公司：文远知行，小马智行；

2）出租车运营平台：大众交通、锦江在线；

3）头部零部件公司：经纬恒润、耐世特、伯特利、禾赛科技、恒帅股份等，浙江世宝、速腾聚创等。

WAIC 2025举行，AI赋能自动驾驶创新发展论坛开启。

2025世界人工智能大会（WAIC 2025）于2025年7月26日-28日在上海举行，“模数引领，智行未来”AI赋能自动驾驶创新发展论坛于7月26日开启，论坛期间将集中发布包括上海高级别自动驾驶引领区发展行动方案、智能网联汽车示范运营牌照发放、上海市自动驾驶实训场建设成果等多项政策成果及技术应用成果，有望全面推动L2/L3/L4智能驾驶发展。

2027年L2/L3新车生产比例有望超90%，L4有望实现技术自主可控。上海高级别自动驾驶引领区发展行动方案发布，总体目标为2027年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区，形成具有国际竞争力智能网联产业集群。

行动方案着力发展以下三大方向：

1）应用场景规模化。在智能公交、出租、重卡等应用场景规模化，实现L4场景的自动驾驶技术，实现载客超600万人次，载货超80万TEU；

2）创新要素体系化。全市自动驾驶开放面积达2000平方公里，道路长度超5000公里；

3）产业能级高端化。L2/L3的汽车量产车占新车生产比例超90%，L4的自动驾驶汽车实现量产关键技术自主可控，建立涵盖整车零部件、数据、地图、安全服务等完整的层面。

L4商业化示范运营牌照发放，自动驾驶实训场助力L4发展。智能网联汽车示范运营牌照发放，标志着L4走向无驾驶人的商业化运营。

此次获批的8家企业包括百度智行科技（上海）有限公司、大众交通（集团）股份有限公司、上海赛可出行科技服务有限公司、上海强生出租汽车有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司、小马易行科技（上海）有限公司、上海锦江出租汽车服务有限公司、上海友道智途科技有限公司；

同时，上海以人工智能大模型为核心正在加快建设自动驾驶实训场，通过数据采集汇聚、数据处理服务、世界模型应用等环节助力模型实训上车，提升单车智能化水平。预计2026年及以后，L2有望接管率实现百倍性能提升，L3有望达到量产条件，L4里程有望累计超800万公里，自动驾驶减员能力达到1:5。

我们认为随着上海高级别自动驾驶引领区发展行动方案发布、L4运营牌照发布、自动驾驶实训场的逐步建设，有望推动智能驾驶产业链发展，持续看好智驾产业链。相关厂商：地平线机器人-w、黑芝麻智能等；以及小马智行、文远知行、知行科技、佑驾创新等。

1）上海Robotaxi开通计划：

现在-嘉定，浦东金桥；年底-浦东全区(除陆家嘴)；明年-宝山，青浦等区。

2）牌照发放：

26号发放上海Robotaxi运营平台牌照给5家运营公司，可对外收费，小马等算法厂商只有示范应用牌照，不可收费。

26号发上海普通路的牌照(可收费)，高快路牌照目前仅赛可智能拥有(不可收费)。

合作情况：锦江+小马，大众+萝卜，强生、享道、云南旅程+赛可智能

3）技术路线：

高精地图：萝卜，小马，Waymo；

无图：Momenta；

端到端：特斯拉。

每种新车型推出时都需要满足一定的安全行驶里程，才能发放下一等级牌照(从试行到运营)。

获得一个等级的牌照后，可通过同车型视同，直接给予同车型其他车辆同等级牌照。

4）盈利模型：

收入端：客单价30元(靠舒适性优势提价)，日单量(24h运营)，日收入600元；

成本端：车售价24w，折旧5年，安全员工资7k/月，人车比1:3，地勤9k/月，人车比1:10，加补能等运营费用，日成本共310元；

2k辆车，对应日盈利近60w元，可覆盖研发，行政，服务器网络等成本

5）小马智行交流要点

上海投放情况：目前上海投放的5辆车，资产由小马承担，仅借用锦江的牌照，目前锦江未参与利润分成。

年底前，预计上海投放10-20辆车，均为五代/六代车，原因是上海政策临时通知，而七代车生产计划半年前已确定，优先投放北广深。

若审批通过，明年可能向数百台扩容，合作模式尚未确定，不排除与锦江合作。

其他地区经营情况：北广深已收费运营1-2年。深圳12h运营下，单车日均约15单，7.24开始24h运营，已实现年10w+ 收入，超运营成本线。

降本路径：激光雷达由高成本的大型机械式转为低成本车规级，算力芯片由原来4090转为4颗Orin x等。

技术实力：已实现事故率小于30w公里/次，远程操作员比例低于1:20，不依赖高精地图，仅使用导航地图。

出海布局：已进入韩国、新加坡、沙特等国家，正在与日本洽谈合作，以 “分阶段拿牌照” 模式推进。海外暂未开放无人收费，需依赖当地合作伙伴（如Uber）承担初期成本。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！