光伏更新 7月9日，多家硅片...

7月9日，多家硅片企业上了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。业内人士反馈，由于国内光伏市场终端需求增速放缓，下游电池环节能否接受本次硅片提价还有待观察。

公司发布2025年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润4.73亿元，同比-49.05%，其中Q2单季度归母净利润为0.72亿元，同比-82%，环比-82%。

上半年公司光伏胶膜及电子材料业务实现盈利，但新业务特种薄膜及投资上游原材料POE树脂等发生亏损，预计减少净利润6226万元。此外，公司实施较为严格的信用减值计提准则，#预计Q2计提信用减值约1.8亿元，对利润造成一定影响。

Q2下游抢装带动组件排产增长，预计公司Q2光伏胶膜出货7-8亿平、环比显著增长，测算公司胶膜单平净利约0.4元/平、环比相对稳健。

公司发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归母净亏损40~45亿元，其中Q2单季度归母净亏损20~26元，亏损环比加深（25Q1亏损-19.06亿元），主要因5-6月下游抢装结束后产品价格下跌，公司盈利承压、同时计提存货减值。

事件： 据SMM ，7.8日多家厂商暂停报价，预期价格有望继续上调至37-41。

近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷，发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理，有望破除内卷式竞争实现高质量发展。

1）7月3日，工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，深入学习贯彻总书记重要指示批示精神，落实党中央、国务院决策部署，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。强调依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出

2）6月29日，人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争，并以光伏为例剖析内卷原因。

3）7.1日中央财经委会议指出，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

4）近期为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%。

5）近期有关部门亦调研走访光伏企业，硅料厂或基于全成本测算价格、为反不正当竞争、低于成本出售或有压力。

观点重申：

供给侧自律已落地，后续政策及执行力度上有望超预期，当前光伏产业链PB低、基本面已见底，建议重点关注有成本和渠道优势的。

依次看好直接受益的硅料组件龙头（通威股份、协鑫科技、大全能源）（隆基绿能、阿特斯、晶澳科技、晶科能源、天合光能、横店东磁）等，新技术方向电池及浆料（钧达股份、爱旭股份）（博迁新材，聚和材料、帝科股份）等，优势辅材龙头（福斯特、福莱特）等；依然看好高景气度的逆变器/储能（阳光电源、德业股份、海博思创、锦浪科技、艾罗能源、固德威、禾迈股份。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！