人形机器更新 1、人形机器人...

国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，意见明确：

1）到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；

2）到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%；

3）到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑

新一代智能终端、智能体等应用普及率更量化，2027年超70%、2030年超90%。

其中提到：推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。我们认为政策定调下智能机器人有望进一步快速增长，而其中人形机器人有望成为最具规模应用载体

我们的观点：继续看好人形机器人板块，围绕“三新”投资逻辑展开布局

后续产业继续拥有高频正向催化，包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购、重要公司上市等多维度正向变化。我们认为人形机器人作为牛市主线品种之一，核心围绕T链V3+国内应用两条线展开，同时以“三新”即“捕捉新边际，重视新技术，感受新消费”去布局投资机会。

产业链相关梳理：

1）国内机器人创企+主机厂供应链：宇树链/智元链为焦点，同时重视小米链、乐聚链等

2）T链核心：三花、拓普、浙江荣泰、五洲新春、震裕科技等

3）T链应用趋势：新铝时代、福达股份、汉威科技、信质集团、天龙股份、易德龙、统联精密等

捷众科技：主业精密注塑齿轮保持高增长，战略投资墨迅切入机器人高端微电机执行器，客户已进入机器人领域。

美湖股份：a)头部机器人公司机器狗/人，已落地数十个订单/定点；b)参股富士康女娲机器人，对接产品有望较快在海外AI相关的制造场景上量应用；c)国内T、S等重要客户已开始合作落地。

凯迪股份/福赛：具备较好业务基础，机器人齿轮和传动件切入度提升，有望进入海外大客户体系。

福立旺：为大客户新代耳机供应精密零部件，苹果今年发布桌面机器人，目前公司是其最核心“关节”供应商，单机器人5个左右关节，单关节价值量200元，则单机价值量约为1000元，目前公司为独供。

永茂泰：8月27日公告，上海永茂泰及百誉登新能源拟以现金形式对重庆永茂泰进行实缴出资，百誉登科技拟以其部分固定资产对重庆永茂泰进行实缴出资。公司主营汽车铝合金，拓展机器人轻量化零部件应用。

安徽合力：与安徽江淮中心联合设立实验室，研发智能物流与特种机器人，具身智能领域从无到有，未来将共同推进机器人产业化。

长源东谷：进入五八智能四足机器人供应链，提供核心零部件；联合特斯拉、亚马逊专家研发本体，聚焦工业场景，有望成为四足机器人核心供应商。

华锐精密：设立子公司进入“AI+制造”软件业务，提升机床效率，市场空间千亿级；机器人与AI结合的新增业绩弹性突出。

富佳股份：即将发布智能粮仓机器人新品，切入农业与仓储智能化场景。

震裕科技：锂电结构件和铁芯业务改善显著，利润率提升，机器人在海外大客户继续推进。

立中集团：pe=13x，公司现有高强高屈服免热处理压铸铝合金、超高强铸造铝合金、A356铝合金、6系和7系变形铝合金等产品可用于机器人零部件的制造。积极推进高强高屈服免热处理压铸铝合金在某欧洲机器人关节转轴上进行材料验证。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！