核聚变更新 1、拥抱聚变第二...

产业链近况更新：BEST招标紧锣密鼓推进，下半年BEST招标预计60-70e，9-10月预计月均10e+招标；产业高景气招标催化趋势不变。

关注新路线：根据我们跟踪，近期合肥地区“仿星器”装置上层产业端立项，相关资金落地，“仿星器”装置属于尚未被市场演绎过的新方向，核心设备商- 合锻智能

关注核心电源招标环节：根据聚变产业联盟最新公告，BEST项目TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试招标5900w，电源板块属于9-10月份最确定的招标环节，产业链相关：四创电子（合肥链核心电源厂）、爱科赛博（磁控电源）、新风光（积极推进、具备估值底）。

板块节奏展望：中报业绩利空充分释放，回调充分，看好新方向推进以及BEST招标推动的核聚变行情演绎。

产业链相关：

1）仿星器环节：合锻智能

2）电源环节：四创电子、爱科赛博、新风光、旭光电子（叠加绿通逻辑）

3）中线：永鼎股份、联创光电

9月份为合肥项目开启密集招投标的时间点，板块有望启动新一轮行情。板块已沉寂几个月，有望受益于市场高切低需求。

产业链理梳理：

1）合锻智能：合肥链卡位核心，价值量高(真空室+偏滤器+第一壁)，与中科院共同研发仿星器。

2）景业智能：核聚变装置检维修机械手+氚智能装备，对接585所及中科院，今年预期订单1个亿。在smr领域也有布局，预计年底有进展。

3）新风光：布局垂直磁控电源，有成功生产经验，与中科院交流密切，主业Q3有望迎来拐点。

4）永鼎股份：高温超导带材唯二供应商，竞争格局优异，利润率高。

5）联创光电：具备高温超导磁体生产能力，星火一号核心卡位供应商。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！