虚拟货币更新 事件：2月6日...

事件：2月6日晚，央行等八部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》简称42号文；证监会同步发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，且自公布之日起正式施行。

①虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。

②八部门：在境内开展现实世界资产代币化活动应予以禁止。

③证监会：境内资产境外发行资产支持证券代币，应当严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等规定。

关于央行等八部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》简称42号文；证监会同步发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，且自公布之日起正式施行。

解读：

1）42号全面明确了数字货币、稳定币及虚拟资产等在境内的法律属性，延续了去年十三部委联合发文的定调，‼️明确不能做，42号文同步替代了2021年9.24十部委发文，市场应该都记得当时十部委发文的影响。同时明确了境外主体发行人民币稳定币的监管权在中国央行，明确不允许，这与全球主流央行的对本国货币的稳定币发行权要求一致❎

2）关于RWA是两份文件的增量，首先明确境外主体不能以任何形式向境内提供服务，但是合格境内资产依法依规在境外发行可以做✅️，我们认为这是充分考虑现有全球虚拟资产发展的客观形势，开了口子，不排除与3月份香港稳定币发牌有关，我们认为核心是理解五件事情，并据此寻找投资机会。

什么资产：

#以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动。并对资产的禁止情形做了六类明确要求。

什么场合：

1）境内：大部分明确禁止，特殊情况下经业务主管部门依法依规同意，依托特定金融基础设施开展的相关业务活动。（金融基础设施并未明确，我们认为大概率依托于现有的数字人民币发行体系的概率较高，但门槛非常高，‼️‼️我们还是建议聚焦境外！）

2）境外：可以做，但发行场所未明确，但从合规监管的角度出发，大概率是受境外金融监管部门认可的合规所概率较高，我们认为香港更适配。

谁提供服务：

境内金融机构的境外子公司及分支机构。并对展业的合规性（诸如KYC、反洗钱、专业系统+专业人员、适当性管理等）提出来了明确要求。

谁负责监管：

发改委、外管局、证监会，这个监管安排与境内主体的境外美元债发行相似。因此我们认为监管逻辑上可以沿用外债发行的框架，但毫无疑问审批会更严格。

发行机制：案制。我们认为整体制度安排好于审批制，灵活性更强，但对报送的全套发行资料有更高的要求。

综上，我们认为资产提供端，利好于有适配资产的公司，如光伏电站等，晶科科技、协鑫。发行场合上，利好合规所，hashkey、OSL；中介机构：南华期货、国君国际、胜利证券、云锋金融、复星集团（星路科技）等有前期业务资质储备的公司。（以上不构成投资建议）

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！