AI链更新：应用+算力+光纤 ...

①海外AI应用牛股Palantir周一发布财报盘后涨超5%。公司预测2026财年收入将介于71.8亿美元至72亿美元，分析师平均预期为62.7亿美元。

②据透露，DeepSeek预计不会像去年那样发布重大更新，或仅小幅更新V3模型。

③抖音成为2026年中央广播电视总台新媒体《竖屏看春晚》独家合作伙伴。

④长飞光纤公告，全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小。

Moltbot等海外创新持续涌现，引领Agent规模化落地浪潮。

近日，Clawdbot（Moltbot）“爆火出圈”，其是一个开源、可本地部署的个人AI助手，可以7x24小时独立工作，且展现了极强的工作完成能力。和传统的AI应用相比，Clawdbot实现了AI主动找人的能力，可完成日常事务的自动化、或者长期监控类等工作，具备操作自主、记忆可靠、扩展方便等优势。Clawdbot、Cowork等海外创新为Agent发展提供直接蓝本，结合2026年以来模型能力和工具生态发展，具备直接操作能力、部署成本可控的行业化Agent方案有望成为产业重要趋势。

另一方面，Agent应用、算力相向而行，云计算作为中间层，发展趋势明确。根据谷歌云官网，公司将于2026年5月1日对GoogleCloud、CDN、Peering、AI基础设施等服务涨价，CDN方面，北美由0.04美元/GB上调至0.08美元/GB，欧洲由0.05美元/GB上调至0.08美元/GB，亚洲由0.06美元/GB上调至0.085美元/GB。Agent规模化落地有望带来全球云计算产业新一轮机遇。

我们预计OpenAI、Google等大厂有望持续推出相关Agent应用，带动AI生态繁荣。

预计国内大厂及创新企业亦将从2月起进入技术及产品创新官宣高峰期。根据各公司官网及官方微信公众号，近日，国内各大模型厂商持续迭代模型技术及Agent产品，为下一代技术及产品奠定基础。

1）DeepSeek：1月以来，DS多次迭代模型，R1的深度扩充证明复杂推理可借强化学习涌现，Engram验证静态知识适合查表替代计算，OCR 2则展示2D图像理解能通过因果排序适配1D语言模型的处理范式。

2）Kimi：月之暗面发布并开源Kimi K2.5模型，视觉代码融合能力方面，可自动拆解交互逻辑、复现代码，降低编程门槛，Agent集群等方面，可现场调度多达100个分身，并行处理1500个步骤，且成本进一步显著下降。

3）Minimax：模型升级MiniMax M2.1，强化多语言编程能力，并接入Clawdbot，近日发布的MiniMax Agent 2.0，定义为AI-native Workspace，能够感知本地环境、自主拆解复杂任务且提供专家级专业技能。

4）千问：1月中旬，阿里巴巴做出千问APP上线以来最大规模的版本更新，一次性上线400+项能力，围绕“生活+办事”两大方向进行重构，并深度打通淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里系生态。

5）智谱：近日，智谱与滴滴达成战略合作，探索出行Agent场景，联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image，发布并开源混合思考模型GLM-4.7-Flash。

- 总体来看，进入2026年，各大模型厂商正开启新一轮模型及Agent应用竞逐，我们预计2月起，国内大厂及创新企业将围绕多模态、推理、Agent、代码等方向，进入新一轮技术及产品创新官宣高峰期。

Moltbot、Cowork等海外创新持续涌现，引领Agent规模化落地浪潮。预计进入2月，国内大厂及创新企业亦有望进入技术及产品创新官宣高峰期。近期DeepSeek、千问、Minimax、智谱、Kimi等技术及产品加速更新，为下一代模型和产品奠定基础。

2月度全球AI创新进展，有望开启新一轮行情机遇。国内关注模型进展显著、应用贡献有显著变化、出海贡献有增量的方向及公司。

事件： 《飞驰人生3》《熊出没》《骠人》《惊蛰无声》《星河入梦》《熊猫计划》定档2026.2.17春节档，电影院线板块上游是AIGC落脚点 下游是IP与AI体验经济的延伸

1）文化强国建设中，电影强国是重要组成，电影拉动内需消费具杠杆效应，企业端积极求变，从自身业务积极求变。

万达电影，推出AI数字男团vexel，参股52TOYS，通过整合全产业链资源与自有创新能力，打造“内容+消费+科技”的商业体系，已推出数字确权平台Rtime Link，通过IP潮玩与数字资产的创新绑定，推动版权运营迈向数智化新阶段，并主导研发AI互动芯片植入玩偶，开启实体潮玩新纪元。（春节档参与《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人》《熊出没》）

上海电影，上海美术电影制片厂和上影元等联合打造的《中国奇谭》系列，推出IP潮玩，参与《星河入梦》；

横店影视，AI技术持续发展有望赋能公司的影视业务，同时，公司也在孵化培育新业态，拓展增长新引擎，借力横店的影视产业资源，加强文旅业务融合，推动构建影视产业生态新发展；春节档参与《飞驰人生3》《熊出没》《星河入梦》。

博纳影业，AI影视，2025年主业差强人意业绩承压落地，2026年春节档参与影片《飞驰人生3》，后续可关注《四渡》《克什米尔公主号》《蛮荒禁地》，AI电影《三星堆：未来往事》新供给有望助力主业回暖。

我们和产业进行了深度的交流，有几点分享：

1）光纤光缆1月份的上涨，此前大概率被市场错误归因

根据CRU，26年1月中国625D裸纤35.6元/芯公里（约4.5美金），25年11月价格20元/芯公里，同时1月26号光棒价格从25号600元/kg跳涨到1200元/kg。市场认为主要原因来自北美AI需求快速外溢，康宁与Meta的大单强化了这一观点。但是我们密集交流下来这一波的拉动来自于无人机A2光纤的巨幅需求增长，北美AI的光纤光缆的外溢尚未充分显现（这一点从两点可以验证 a、康宁对于一季度的指引 b、北美价格不像中国一样大涨）

2）这个错误归因，蕴藏非常大的预期差

A2无人机需求属于Unexpected。市场疑虑军用需求的持续性，从中期看全球都在加军费资本开支，欧洲、日本、北美未来几年军费/GDP占比将持续提升，我们认为这一需求增长趋势是明确的，但是此且被忽视的。市场在2季度或3季度可能迎来更加猛烈的价格上涨，主要来自几点需求原因的叠加 a、北美和中国AI对光纤光缆需求的持续显现 b、中国军工采购的恢复 c、运营商（美国bead项目）c、下游供应商因为交货压力带来的抢购，供给方面一到两年内全球的光棒和光纤供给难有实质性上涨。

3）还有什么催化

a2光纤一周前60元/芯公里，目前涨到了85/芯光缆，藤仓的业绩公布。

事件： 招标流标验证供需格局，涨价预期持续强化。此前市场关于涨价周期持续性的疑虑已全面消除。供需失衡下，后续价格上行趋势具备强支撑。

1）需求与价格： AI驱动需求激增，价格实现翻倍增长。

需求端：AI大模型训练与推理的快速迭代，叠加DCI、城域光缆建设的规模化推进，共同拉动光纤光缆行业需求持续提升，形成刚性增长支撑。

价格端：行业价格进入快速上涨通道，呈现“暴力增长”态势。据统计，2025年底散纤价格为21元/芯公里，截至目前已突破40元/芯公里，年内涨幅高达100%。

高价值环节：MPO作为光纤产业化的核心高价值环节，当前价格已上涨10%，盈利空间持续扩大。

2）核心观点： 聚焦长芯博创，把握MPO环节投资机遇。

技术与供应链优势：长芯博创依托母公司长飞光纤的核心资源，实现光纤原材料稳定保供，形成“长飞+博创”的协同优势，技术实力对标行业龙头康宁。MPO作为光纤高价值实现的关键载体。

谷歌份额有望突破：近期Meta与康宁签订60亿元大额订单，双方强绑定。

事件：上午旭创绩后大幅调整，新易盛涨幅收窄，我们认为市场对于业绩和基本面存在误读。

中际旭创：费用的一次性影响不改经营向好趋势、股价短期波动恰是上车时机。从公司交流情况来看，25Q4基本经营情况符合、甚至超出市场预期（详情私信或咨询内部研究员），只是因为费用的一次性影响导致单季度归母净利润略低，原因包含多种。公司股价的重要尺度为26/27年业绩及后续产业逻辑，25Q4的一次性费用不应影响对于公司长期价值的判断。#我们继续强烈推荐，认为股价回调是上车/加仓的好的时间点

新易盛：25Q4回到高速成长轨道、市值理应大幅修复。我们之前分析公司25Q3受到的客户需求季度性波动及物料均为一次性影响，公司25Q4业绩佐证了我们的判断。展望26年，公司需求饱满，物料备货明显优于行业平均水平，在核心客户的份额有望大幅提升。我们认为市场基于25Q3业绩的担忧，目前应该被大幅修正，并将投资着眼于26/27年以及公司在柜内光互联的超前部署。

潜在催化：本周谷歌、亚马逊、Lumentum等公告业绩，我们预计将形成较强催化。

风险提示：产业发展不及预期

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！