军工更新 1、美国和以色列袭...
发布者：乐晴
1）星链精准打击
3月1日确认，伊朗宗教领袖哈梅内伊被袭击身亡，包括多名军事高管。此前1月3日，美军针对委内瑞拉前总统进行了快速精准的抓捕。
特朗普称，哈梅内伊“无法逃脱我们高度精密的情报和追踪系统”。
这背后是美国星链低轨卫星星座全程发挥核心支撑作用，以全域通信、实时侦察、低时延指令传输、高精度导引，完成从目标锁定到打击闭环，让“远程快速精准打击”成为现实，改写现代作战范式。
无论是委内瑞拉还是伊朗，地面通讯可能被星链技术全程突破、监听和追踪。
在两次行动中，星链以低轨广覆盖、抗毁强、时延低优势，突破地面通信管制与电磁干扰，持续获取目标动态、传输加密指令、支撑无人机与精确打击武器实时控制，成为精准打击行动的天基关键基础设施。战略价值与紧迫性前所未有。
当前全球低轨星座的军事化应用加速，轨道与频谱资源争夺白热化。各大国将加大自主可控商业航天体系的投入，这是保障通信、感知、指挥、打击链路的国家安全关键，是刻不容缓的战略刚需。
AI已经用于现代战争，降维打击，实现情报评估、预判分析和目标识别。
2025年夏天，五角大楼首席数字与人工智能办公室（CDAO）向Anthropic、OpenAI、Google和xAI四家AI公司各授予了最高2亿美元的合同，用于"开发前沿AI能力以应对关键国家安全挑战"。其中，Anthropic是第一家将AI模型部署到美军涉密网络的公司。主要用途是大规模监控和完全自主致命武器。
美国这次袭击伊朗采用的LUCAS系统（低成本无人作战攻击系统），去年12月份研发，实现了导弹的智能化、无人机化，实战效果验证。
看好防空和导弹系统机会。参考12日战争和美突袭委内瑞拉事件，我们认为美军作战形式大概率为空袭+特种作战，伊朗防空反导能力是对抗的关键；另外由于第一波打击未能压制伊朗反击能力，伊朗反击作战也是重要看点。
相关梳理：
1）防空雷达：航天南湖、国睿科技
2）导弹整弹：航天科技、洪都航空
3）导弹配套：长城军工、国科军工
4）隐身战机：中航沈飞、中航成飞
5）卫星遥感：中科星图、航宇微
6）反无人机：锐科激光、六九一二
1）军贸空间大：宗教、主权、民族等矛盾致使中东地区成为世界上武装冲突最频繁的地区之一，资源优势又导致该地区拥有足够能力支撑装备采购，从而导致中东地区成为世界上军贸必争之地，根据SIPRI数据，中东地区1985-2024年进口军贸订单份额占世界的【26.03%】。
2）定向需求大：近年来俄罗斯、法国武器装备在印巴冲突中的不佳表现以及中国装备的异军突起，或将显著刺激中国装备在世界的定向需求，以歼-35、运（油）-20、L-15、翼龙-X等装备为代表的完全自主化武器装备或将助力中国装备实现军贸向上破局。
3）美对外政策或持续影响军贸格局：前期美国对委内瑞拉突袭行动，对格陵兰岛主权诉求以及当前对伊朗突袭行动，或将使得更多国家畏惧美国，加大对美国装备的采购或将进一步被美国所控制，未来中小国家军贸采购来源或呈现出一定的去美国化趋势。
相关梳理，不构成投资建议：
-军机：中航沈飞、中航成飞、中航西飞、航发动力、中无人机、航天彩虹、洪都航空等；
-雷达：国睿科技、航天南湖；
-导弹：广东宏大、高德红外；
-装甲车辆：内蒙一机；
安全无价-地缘冲突推动军工资产估值溢价
和平与发展作为主题的时代已不再存在，百年未有之大变局深入演变，国防安全是一切安全的基础，地缘冲突此起彼伏，市场有望不断给予作为安全基石的军工资产以充分估值溢价。
地缘冲突加剧安全建设和装备消耗需求-军贸市场有望保持高景气
1）北约美国、德国、日本、俄罗斯等全球主要国家国防预算大幅提升，武器装备列装、储备需求有望明显提升。
2）地缘冲突持续不断，加剧武器装备消耗，无人机、导弹、低成本弹药等消耗性装备需求有望大幅提升，军贸市场有望保持高景气。
卫星等天基基础设施带来的“制天权”-是现代战争制胜的基础。美以打击伊朗过程，大量基础卫星侦查、通信、导航等信息化能力，Starlink等基础设施在过去俄乌、印巴、委内瑞拉等军事行动中也大量应用，反映“制天权”的控制是影响现代战争走向的关键因素。
中东局势升级再次提示国防安全的重要性，建议关注弹药、无人机等军贸领域，以及核心装备供应商作为安全基石。
相关梳理，不构成投资建议：
1）弹药、无人机相关军贸企业：广东宏大、纵横股份、北方导航、中无人机、北化股份、国科军工、航天彩虹。
2）核心军工资产：航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航高科、中航成飞、洪都航空、中兵红箭
3）天基基础设施：信科移动、烽火通信、长江通信、中科星图、中国卫通
1）事件定性：从有限战争迈向高强度长期消耗战；
2）核心投资主线：军贸高端化破局迎来重大催化；
3）中伊关系与军事合作展望；伊朗是中国应对美国战略压力的重要“牌”；
4）地区相关国家反应：恐惧与观望为主，军事力量储备不足，难成决定性力量；
5） 关键变量与通道：巴基斯坦的角色，核心作用是战略通道而非直接参战方；
6）美国内政与战争可持续性：潜在的制约因素：对特朗普中期选举是减分项；
7） 综合投资启示与关注要点：军工：以军贸高端化破局为抓手，布局事件驱动型机会。
相关梳理，不构成投资建议：
-军机：中航沈飞、中航成飞、中航西飞、航发动力；
无人机：中无人机、航天彩虹、洪都航空等；
-态势感知，如雷达等：国睿科技、航天南湖、四创九州；
-导弹：中兵红箭、广东宏大、高德红外；
-陆军装备：内蒙一机、中直股份、光电股份等；
-宙域对抗：复旦微电、航天电子、电科蓝天等。
长江军工·产业研究团队
一、军工AI要尤为重视：军工+AI是中美竞争形成军事体系代差不容忽视的方向，军工也有望是AI应用、机器人率先且迫切落地的方向。
1、趋势：过去10年是信息化，今年是向智能化、无人化迈进的大拐点。十五五军费规划中军工AI、无人化装备是新质战斗力的重要组成。2026年是十五五第一年，今年是军工AI落地元年，是卡位未来10年军工AI红利的重要窗口期。
2、美国：已经诞生Palantir、Anduril新贵，市值颠覆传统军工企业。Palantir涨幅超20倍，代表最先进战斗力集中在AI军工方向。
中国：十五五军费重点方向，在云、边、端侧领域都会上AI，军工+AI无处不在，军工AI+指控无人装备集群会在国内、军贸市场大放异彩。
二、相关核心梳理，不构成投资建议
1）科思科技：围绕“军工AI指控无人装备集群”打造从“自组网芯片（核心卡位）、射频模拟芯片（完全对标臻镭）——华为AI昇腾算力卡——AI指控系统到无人部队、应急等应用”的产业链。2026年迎诸多拐点：自组网军民用放量（电网铁塔中标）、携手HW打造昇腾高算力卡进特种、商业航天领域（生态独家）、无人集群面向军贸等。
2）观想科技：AI+军工，开创低成本装备产品科研制造新范式。
核心是构建AI+数字孪生/中试平台等这一底座，以软件定义装备，快速、低成本的研制易耗装备。实例，无人机光电吊舱产品：与同类厂商比研发时间缩短50%以上，成本降低40%，某军兵种比测第一名。
并购辽晶电子：作为国内军工半导体分立器件核心供应商，具备宇航级芯片批量交付能力，下游客户航天1/5/8院等，是商业航天业最直接最稀缺的上游资源。军工AI+电子深度融合，实现从单一硬件供应向“硬件+算法”整体解决方案的升级，同时深度布局AI边缘端算力、商业航天。
*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！