油运+石化更新 ①二手船价格...

①二手船价格指数持续强劲、油轮新船价格同环比提升

②溴素价格曲线陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。

二手船价格指数持续强劲、油轮新船价格同环比提升

【全球新船价格指数】

—总体：182.07点，同比-2.9%/环比-0.0%

—油轮：217.48点，同比+1.2%/环比+1.1%

—散货船：169.38点，同比-1.9％/环比0.0%

—集装箱船：114.57点，同比-2.6％/环比+0.0%

—气体船：198.34点，同比-2.4%/环比0.0%

【二手船价格指数】

—5年船龄：51.15点，同比+12.6%/环比+2.1%

—10年船龄：39.26点，同比+17.4%/环比+1.9%

【中国钢材综合价格指数】

92.30点，同比-2.7%/环比+1.9%（截止3月27日）

全球新船订单同比大幅提升，中国船厂竞争力持续提升

【船舶新签/交付订单】

—全球：1-3月新签/交付订单金额分别为523.07/270.70亿美元，同比+38.2%/ +0.2%

—中国：1-3月新签/交付订单金额分别为329.27/137.29亿美元，同比+107.2%/+42.7%，全球份额分别为62.9%/50.7%。

—韩国：1-3月新签/交付订单金额分别为104.09/78.73亿美元，同比+27.9%/-10.5%，全球份额分别为19.9%/29.1%。

—日本：1-3月新签/交付订单金额分别为6.68/28.67亿美元，同比-81.5%/-12.8%，全球份额分别为1.3%/10.6%。

船型订单分化：油轮、LNG 船高增，散货、集运订单走弱

【1-3月全球新签订单同比】

—油轮(10K+DWT)：CGT+245.8％/金额+209.5％

—散货船：CGT+15.8％/金额+14.4％

—集装箱船：CGT-13.5％/金额-17.4％

—LNG船：CGT+547.4%/金额+448.8%

下游航运市场指数：油运高位，集运延续低迷态势

—Clarkson船舶海运指数：47,275美元/天（3月）、同比+84.7%、环比+37.1%

—BDI：1995点/同比+24.8％/环比-6.8％（截至3月31日，下同）

—BDTI：3678点/同比+234.7％/环比+86.1％

—CCFI（美东）：904.37点/同比-6.1％

1）VLCC大西洋运价持续上行，继续看好油运上行弹性

4/1VLCCTD22美湾航线运价收于16.7万美元/天，环比+24%；TD15西非航线运价收于14.2万美元/天，环比+5%。运距更长的大西洋市场释放SPR及增产对冲中东周转减量，美国豁免琼斯法案推涨中小原油轮运价，上述因素共同带动大西洋市场VLCC运价上行。

我们发布深度报告《情境探讨：中东冲突不同走向下，油运市场如何演绎？》提到若冲突快速降温，海峡通行随之恢复，将迎来短期脉冲式需求释放，运价有望展现极高弹性；

中期角度，SPR的回补、安全库存水位提高、进口渠道趋于分散化、以及伊朗油“黑转白”，都将形成额外的需求增量。

我们继续看好油运行业中长期景气度，中远海能H/A、招商轮船

2）海特0402大涨5%+，看好风电、汽车需求潜力

一方面公司25年业绩稳健增长，归母净利17.8亿，同比+16%，分红50%，扣非净利17.5亿，同比+35%。

另一方面看好风电、汽车等需求潜力足。

25年公司机械设备/风电设备/储能柜货量同比增长76%/55%/400%，汽车货量占比从24年的15%提升至25年的20%。

近期中东冲突引发欧洲能源供应安全焦虑，英国4/1取消部分风电组件关税，欧洲海风需求有望加速，看好公司作为海风出海运输龙头估值提升。

26年前两月中国汽车出口155万辆，同比+61%，全球能源变局下，中国新能源汽车出口有望继续加速。

中东局势继续恶化，海湾主要生产国减产幅度1000-1200万桶/日，霍尔木兹海峡继续关闭，红海海域及曼德海峡未来存在不确定性，国际油价中短期有望继续冲高至120美元/桶以上，长期价格中枢显著上行。

1）非原油路线烯烃及煤化工

欧洲、日韩炼厂供应风险加剧，成本显著抬升，国内炼油路线开工下行，煤化工及轻质化路线优势大幅显现 。

煤化工代表产品甲醇、尿素、合成氨价格有望受益于中期价格上行。

2）航运中断+中东停产，原油价格中期120美元/桶以上，长期中枢价格上行。

3）醋酸：甲醇-醋酸产业链成本传导及供需扰动，产品价格存在显著上行预期。

4）维生素及蛋氨酸全球维生素、蛋氨酸成本显著抬升及欧洲产能利用率下行，产品价格有望中期上行。

5）钾肥供需进一步优化，需求有望大幅受益生物燃料需求提升，供给扰动溴素价格暴涨。

6）全球油气资本开支将上行及钻井平台费率提高，潜在中东油气储运管道开支增长

据卓创资讯，截至2026年4月2日，浙江主流大厂主流制冷剂产品价格全线调涨

R22：内贸出厂报价17500元/吨（较上期价格上调1500元/吨）。

R32：出厂报价65500元/吨（内外贸等价）（较上期上调2000元/吨）。

R134a：出厂报价62000元/吨(内外贸同价)（较上期上调3000元/吨）。

R125：出厂报价60000元/吨（内外贸同价）（较上期上调3000元/吨），多满足自用混配需求。

R143a：内贸出厂报价49000元/吨、外贸出厂报价22000元/吨，均较上期价格上调2000元/吨，单质外售量有限，以自用混配为主。

截至4月1日当周，晋陕蒙100家动力煤矿周度产量1237万吨，同比上升1.8%，周环比下降0.2%。其中，山西产量308万吨，同比上升5.3%，周环比持平；陕西产量364万吨，同比上升1.6%，周环比上升0.4%；内蒙产量564万吨，同比上升0.2%，周环比下降0.6%。

晋陕蒙100家动力煤矿周度库存318.4万吨，同比下降5.7%，周环比上升1.1%；平均利润312.1元/吨，同比上升13.5%，周环比下降0.3%；煤矿开工率88.0%，同比上升2.3pct，周环比下降1.0pct。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！