医药+脑机更新 ①青海省发布...

①青海省发布调整病理类医疗服务价格项目（征求意见稿）。

②第93届中国国际医疗器械博览会（CMEF）展会期间，脑机接口厂商翔宇医疗、伟思医疗、博睿康等多家行业重点企业携相关产品亮相。

事件：继安徽省、重庆市之后，青海省发布调整病理类医疗服务价格项目（征求意见稿），其中对于荧光PCR，每位点收费300元，最高不超过6600元，封顶价格相较于安徽（4686元）和重庆（4700元），大幅提升40%。对于NGS，每面板（3个基因或15个位点）收费1980元，最高不超过9800元，封顶价格和安徽重庆一致，但把NGS纳入医保乙类报销。我们判断医保有望持续助力，预计未来更多省份将肿瘤基因检测纳入报销。

行业二次拐点已至。2025年我国药监局、医保局、卫健委三大监管部门出台多项涉及肿瘤基因检测相关的政策文件，从注册审批、物价、医保、临床应用等多个维度进行行业规范，这一系列文件将助力肿瘤基因检测进入二次拐点，行业步入健康发展轨道。2026-2030年将是中国肿瘤基因检测行业的黄金发展期，政策、技术、市场三重利好叠加。

中国目前所处阶段类似美国发展中期。美国独特的监管体制给予LDTs产品充足的创新发展空间，同时美国CMS的报销政策也给予肿瘤基因检测充足的支持。美国肿瘤基因检测行业以技术革新与政策协同为核心驱动力逐步壮大。我们认为中国当下肿瘤基因检测行业所处阶段类似于美国2010-2018年阶段的末期，我们预期未来中国肿瘤NGS大panel产品注册审批将加速，医保覆盖力度将进一步加大。

行业将经历新一轮整合，缺乏资质、技术和资金优势的中小企业被淘汰，头部企业有望通过"合规产品+院内共建+海外拓展"模式形成差异化竞争格局。肿瘤伴随诊断龙头：艾德生物。以及燃石医学、世和基因（未上市）、吉因加（未上市）等公司。

近期部分重要进展：

1）马斯克表示对Neuralink未来恢复听力的能力充满信心，可与公司Blindsight植入物的前景直接类比。

2）广州市海珠区三部门联合印发《广州市海珠区推动前沿产业创新发展若干措施》，政策重点加码脑机接口产业，通过不同情境下的资金支持全方位加速技术转化与商业化落地。

3）明视脑机宣布连续完成使轮至++轮融资，累计金额1.5亿元。该公司为国内首家完成人体验证的视觉重建脑机接口企业。

4）德国FUTRUE Neurosciences公司宣布成功开发出搭载512电极的新型mikro-ECoG微电极阵列

5）稳定币发行商Tether发布脑机接口系统BrainWhisperer，宣称脑转文本准确率达98.3%，词错误率 1.78%。项目正研发跨个体通用解码技术，同时探索非侵入式可穿戴方案以降低门槛(目前相关成果尚未经独立第三方验证。)

6）脑机接口企业Epia Neuro正式成立，推出意图驱动的微创植入式脑机接口平台，主打双阶段脑卒中康复与长期辅助（与博睿康类似，硬脑膜外，可在1小时内完成手术）

后续建议关注:头部脑机公司IPO报材料、国内外头部公司临床数据发布等。

相关：翔宇医疗、创新医疗、美好医疗、可孚医疗、爱朋医疗、麦澜德、伟思医疗、三博脑科、岩山科技、诚益通、乐普医疗等。

谢木青/刘照芊

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