商业航天更新 ①据报道，海外...

①据报道，海外大型共同基金与被动指数基金正为将SpaceX和OpenAI等重磅IPO纳入投资组合做准备，可能减持其他大型股持仓。

②隔夜美股太空股延续涨势，Momentus涨25.97%、Redwire涨8.89%。

③Astrotech涨459.11%，公司宣布已批准一项战略计划，专注于月球资源开发以及未来基于月球的先进计算和半导体制造机遇。

SpaceX招股书重申太空算力计划、星舰V3首飞告捷。

26年5月20日，SpaceX S-1招股书在SEC官网正式公开，再次陈述其太空算力计划：

1）远期目标每年向太空部署100GW算力，不依赖未实现的技术突破；

2）实现路径：卫星星座充当轨道数据中心，太阳能供电+辐射散热，首批2028年部署，本十年末前商业化；

3）发射规模：100GW/年需数千次发射/年，依赖Starship可重复使用；10GW/年即可构成商业吸引力。随后26年5月23日，SpaceX全新星舰V3在得克萨斯州星际基地完成首次飞行测试，近地轨道运力超100吨、成为人类目前最强火箭。

神舟23号载人飞船成功发射、中国空间站开展钙钛矿动态服役实验。神舟二十三号载人飞船于5月24日晚间成功发射，与中国空间站完成自主快速交会对接。

本次任务将重点聚焦两类钙钛矿太阳电池的空间实验

1）单结钙钛矿：采用有源工作模式，系统获得在太空环境下转换效率衰减数据。

2）钙钛矿基叠层太阳能：聚焦空间极端环境下高效率叠层光伏材料与器件的长期服役性能，为未来低轨卫星、深空探测、月球基地能源系统配置提供关键技术储备。

观点重申：

国内产业化提速、战略重视度高。我国向ITU集中提交20.3万颗卫星的频轨资源申请，创单次频轨申报规模新纪录。中国星网计划2026~2030年间部署1.3万颗低轨卫星，内部已打算启动相关招标流程；千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星；两大星座测算年均发射或超3k颗。我国星算、辰光计划等太空算力规划陆续搭建，产业化提速明显。

商业航天+低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能最优、或有望迎来高速发展。

风险提示：商业航天进展不及预期。

海外可回收火箭+卫星互联网映射持续传导；同步华为郑俊透露Mate90系列将搭载τ定律麒麟2026（3.1GHz主频/238MTr/mm²，接近业界3nm工艺水平），消费电子端创新催化共振。

SpaceX预期主线，仅梳理（不构成投资建议）：

信维通信：卫星互联网终端天线核心供应商，深度受益AST SpaceMobile直连手机生态。公司在毫米波天线、滤波器及高频材料领域具备完整布局，手机直连卫星功能逐步标配后，单机ASP具备向上弹性，海外可回收发射降本将加速终端渗透节奏。

再升科技：高效空气过滤+航空航天保温隔热双业务，子公司布局碳纤维复合材料，可应用于火箭壳体、航天器隔热轻量化部件，商业航天发射量级跃迁下，配套材料环节景气度延伸。

银邦股份：参股17.27%飞而康为蓝箭航天朱雀三号火箭发动机及箭体结构件独家3D打印供应商，单箭配套约1500万元，25年订单超1.5亿元。蓝箭航天12月已获科创板IPO受理，募资75亿冲刺"商业火箭第一股"，估值重估窗口打开。

华为消费电子主线

光弘科技：华为核心EMS代工方，深度参与Mate系列智能终端及网络设备生产，麒麟2026搭载下Mate90出货量预期向上，订单及稼动率端兑现节奏清晰。

银邦股份：钛铝合金中框为华为Mate系列独家供应商，首批400万套已量产，单台减重15-20g、导热较纯钛+30%，精准适配麒麟2026 3.1GHz高功耗散热刚需，与华为金属材料采购体量有望突破百亿级。

福日电子：长期为华为提供手机ODM代工服务，是Mate系列重要生产配套方，受益于Mate90新机周期备货放量。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！