商业航天更新 ①隔夜美股火箭...

①隔夜美股火箭与卫星相关全线大涨。太空基础设施公司Redwire涨26.01%，火箭与航天器制造商Firefly Aerospace涨18.81%，卫星宽带通信企业AST SpaceMobile涨13.07%。

②SpaceX、特斯拉CEO马斯克最新传出消息备受市场关注：据美媒爆料，马斯克曾与同事讨论将特斯拉与SpaceX合并的可能性。

③SpaceX获得美国太空军22.9亿美元合同，用于建设军事太空数据网络。

④美国国家航空航天局公布月球基地建设三阶段路线图。

⑤今天凌晨，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十四号发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

0526晚美股商业航天大涨，核心不是某一家公司单独利好，而是 SpaceX 把整个“商业航天资产重估”点燃了。

主要原因分三层：

1） SpaceX IPO 预期升温，是最大主线。

市场在炒 SpaceX 可能上市带来的“定价锚”。SpaceX 如果以极高估值 IPO，会把商业航天从主题股重新定价成“AI 基建/通信/国防/太空经济”的成长赛道，所以 Rocket Lab、AST SpaceMobile、Intuitive Machines、Redwire 这类稀缺上市标的被一起买。MarketWatch 也提到，SpaceX IPO 兴奋情绪正在继续带动太空股，Cantor 还把 RKLB、LUNR、SATL 等作为受益标的看待。

2）Starship 测试虽有爆炸，但市场解读偏正面。

Barron’s 的表述比较关键：SpaceX 第 12 次 Starship 测试后，虽然上面级在印度洋上空爆炸，但测试展示了发动机升级、模拟卫星部署等进展，市场把它理解为技术迭代继续推进，而不是单纯失败。结果是“SpaceX 叙事”继续外溢到整个航天板块。

3）板块里还有个股催化叠加。

IBD 提到，Redwire、Rocket Lab、ViaSat、Intuitive Machines、AST SpaceMobile、Planet Labs、Spire、Voyager 等多只太空股集体走强，其中 ViaSat 还有 4.37 亿美元美国空军合同这种订单催化；ASTS 也有 BlueBird 卫星准备发射的预期支撑。

一句话概括：今晚涨的是“SpaceX IPO 定价锚 + Starship 技术进展 + AI/国防/卫星通信重估”的共振，商业航天从小票主题被重新包装成稀缺硬科技资产。

⚠️但也要注意，很多标的已经涨得很猛，且不少仍未盈利。

Barron’s 提到 ASTS、RKLB 过去一年涨幅分别非常夸张，同时估值按 PS 看也很高，所以这里更像是情绪和估值扩张驱动，短线弹性大，但波动也会很大。

以下为公开资料整理，不构成投资建议！

明阳智能收购德华芯片逐渐明朗、近期收购确定性提升，预计8月ca落地。德华芯片是头部太阳翼公司，与格斯航天、国星宇航深度绑定。

收购进展：年报后相关工作快速推进

-年报披露后德华芯片的审计、评估、法务尽调、估值沟通等具体工作快速推进。

-近期估值沟通结果积极，对商业航天整体是支持态度。

纵观整个商业航天赛道，德华芯片是最核心的资产之一。

-价值量大，单星价值量500万，千亿赛道。

-卡位核心，传统卫星深绑811所，星网二期份额提升潜力最大；算力卫星独供国星宇航（Q3港股上市），深度合作北京算力星座轨道辰光和国科环宇。

并入后将整合公司体内钙钛矿和异质结资产，手握顶级客户资源，保持技术领先竞争力。

估值：主业400亿，德华作为宇航电源Tier1，对标电科一半份额。若并购顺利，有望贡献600亿市值（电科蓝天市值1200亿），展望千亿市值。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！