市场+宏观更新 1、周末美伊...

以下仅供参考，相关公司为示例列举，不构成任何投资建议！

一、重磅财经信息

①3月份CPI同比上涨1.0%，环比下降0.7%；PPI同比上涨0.5%，环比上涨1.0%。

②今年第二批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。

二、大盘表现

沪指盘中一度重上4000点大关，创业板指创2021年12月以来的阶段新高。

截止收盘，沪指涨0.51%，深证成指涨2.24%，创业板指涨3.78%，科创50涨1.53%。

沪深京三市成交额超过2.3万亿，较昨日放量近2000亿。

三、强势板块和个股分析

锂电

2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh，环比增长7.3%，其中储能电芯排产占比41.3%。

涨停板：国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南

其他强势：信宇人、天华新能、鹏辉能源、天齐锂业、赣锋锂业

光通信

英特尔周四宣布与AI巨头谷歌扩大CPU和IPU领域的合作。公告写道，谷歌云将继续部署英特尔至强（Xeon）处理器，同时英特尔和谷歌正在扩大双方基于定制ASIC的IPU（基础设施处理单元）方面的联合开发。

涨停板：长江通信、长源东谷、中恒电气、永鼎股份、青山纸业

其他强势：东山精密、源杰科技、新易盛、中际旭创、长光华芯

液冷服务器

谷歌日前宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性。

涨停板：宁波精达、新朋股份、和胜股份、康盛股份

其他强势：英维克、欧陆通、同飞股份、科创新源、大元泵业

燃气轮机

全球能源监测组织（GEM）和多家市场研究机构数据显示，2025年全球燃气轮机新增装机60.4GW，市场规模在240亿美元至250亿美元之间。全球燃机市场呈持续增长态势，2031年市场规模预测将增至320亿美元。

涨停板：万泽股份、联德股份、中国动力

其他强势：应流股份、杰瑞股份、东方电气

玻璃基板

苹果正深化自研AI硬件布局，已开始测试先进的玻璃基板，用于代号为“Baltra”的AI服务器芯片。

涨停板：彩虹股份、五方光电、沃格光电、和胜股份、凯盛新能

其他强势：阿石创

玻纤

宏和科技公告，2025年净利润2.02亿元，同比增长785.55%。报告期内普通电子级玻璃纤维布价格同比上涨。

涨停板：山东玻纤、泰坦股份

其他强势：中材科技、中国巨石、宏和科技、长海股份

人形机器人

阿里与宇树科技正在筹备一个出海合作项目。阿里内部人士确认，合作项目细节将于下周官宣。

涨停板：睿能科技、英唐智控、凌云股份、联翔股份、豪美新材

其他强势：万向钱潮、五洲新春、拓普集团

光伏、储能

据国际能源研究机构Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年新增装机有望突破450GWh，推动全球累计储能装机容量超过1.14TWh，行业正式迈入TWh时代。此外德业股份预告，今年第一季度净利润同比增长55.91%—70.08%。

涨停板：亿晶光电、德业股份

其他强势：爱旭股份、艾罗能源、阳光电源、固德威

存储芯片/芯片

AI驱动的HBM需求持续蚕食DDR产能，叠加传统服务器换机周期与存储SSD需求的同步爆发，全球DRAM市场的供需缺口将延续至2027年第四季度，是近三十年来未曾出现过的存储超级周期。

涨停板：德明利、盈方微

其他强势：全志科技、佰维存储、兆易创新、普冉股份、江波龙

大金融

中信证券发布2026年第一季度业绩快报，归属于母公司股东的净利润102.16亿元，同比增加54.6%；基本每股收益0.67元。

涨停板：南华期货、金融街

其他强势：中信证券、东方财富、同花顺

内蒙本地

国务院日前印发的《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》。《总体方案》赋予内蒙古自贸试验区更大改革自主权，鼓励先行先试，在更广领域、更深层次开展首创性、集成式、差别化探索。

涨停板：远大控股、欧晶科技

其他强势：蒙草生态、骑士乳业

数字货币

香港金融管理局将于4月10日下午五时公布首批稳定币牌照，随后，持牌稳定币发行人将会见传媒。

涨停板：御银股份

其他强势股：四方精创、拉卡拉、恒宝股份、翠微股份

创新药

2026年AACR年会将于4月17日召开，超100家中国药企携近400项研究成果亮相，覆盖ADC、双抗、核药等热门赛道及CDH17、Claudin18.2等关键靶点，后续5月ASCO大会将持续接力，形成密集的数据催化周期。

涨停板：南京医药、奥美医疗

其他强势：昊帆生物、多瑞医药、海思科、博瑞医药

AI应用端

HappyHorse-1.0 登顶 AI 视频测评榜首。在无音频文本生视频、图生视频赛道分别取得 1333/1392分，显著高于 Seedance 2.0 的 1273/1355；在含音频文本生视频赛道亦达到 1205 分，跻身行业前列。

涨停板：出版传媒

其他强势：酷特智能、恺英网络、巨人网络

消费类

涨停板：来伊份、新澳股份、惠而浦、文峰股份、珠海中富

周末美伊初次谈判谈不成符合预期，短期无需多言，中期，市场一致预期复常交易螺旋上升。

想象下疫情时，市场总是想象走出疫情后的复常交易，没错，复常总是会来，只是在走出疫情后，市场才确认内需已在疫情时见顶，其实没有疫情也会见顶，只不过疫情可能有个助推效应，也增加了一层疤痕效应。

今天的伊朗战争，对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛，但金融市场会发现，抛开伊朗战事，我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济，面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场，而这种系统性变化往往也会带来金融市场的结构重构。

比如疫情前的A股市场主线是以茅指数为代表的核心资产，是内需大盘成长，即使宁组合主驱动也是国内新能源渗透率上升，疫情后的A股主线转化为了以光模块为代表性的外需成长和小微盘。

伊朗战争前，全球金融市场的主线资产是从22年11月ChatGPT开启的美国AI CAPEX经济，而后续，高度拥挤的市场对下述这些变化会高度敏感：

1）流动性：这轮美债利率会升至何处，私募信贷危机如何演绎？

2）产业： 美国AI巨头对未来AI CAPEX的指引有什么变化？

3）市场： 美国后续历史性IPO对资金的影响及IPO后股价表现对风险偏好的影响？

所以我们认为，对今年的金融市场，比伊朗战争更重要的是，一方面我们需要紧盯当前的高景气资产：在流动性、产业和市场面是否会发生边际变化？另一方面我们需要考虑下一步，当伊朗战争交易真正退潮后，是否孕育着新常态的新结构？

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以下仅供参考！

此前我们在《如何把握牛市中的春季行情？》《春季行情之后，AI投资向何处走？》中借助景气驱动的产业趋势方法论，对本轮春季躁动的择时和结构进行了预测。

当前节点，我们将借助这个方法论分析下什么是4月的主线任务。

对A历史上大量的牛市周期案例进行研究发现，牛市年份里，最重要的主线是景气驱动的产业趋势投资，最重要的时间是每年的5月至9月附近。

比如，2025年5月至9月的算力主线行情，2021年5月至9月的新能源行情，2020年5月至9月大消费和新能源行情，这些都是当年收益率的胜负手。

原因在于，一则，“无产业，不牛市”，牛市周期的核心要素在于，存在景气驱动的产业趋势投资机会。二则，景气因子最有效的时间窗口在于二三季度的密集财报季。

基于此，4月的主线任务是什么？是寻找主线，并逐步布局。

首先，对4月的市场氛围而言，通常是反复震荡，一则，美伊冲突消息面仍不稳定；二则，主线需要等一季报传递景气信号；三则，3月持续下跌后需要充分换手修复。

其次，在4月，当年的景气主线通常会初步显现，比如2025年4月海外算力主线已经初步显现。

因此，4月的重要意义，不在于即期收益率，而在于为后续行情进行仓位准备。

风险提示：AI景气不及预期；美伊冲突持续升级。

油价上涨的输入性通胀虽然不是推动物价合理回升的政策初衷，但其终结PPI连续41个月负增长，有助于改变此前低通胀下企业行为和消费者信心。

油价带来的冲高幅度有多大？

生产过程中用到较多原油的行业（尤其是上游行业），其3月PPI环比增速也相对更高；

若剔除油价因素，PPI同比改善并不算明显，中东地缘冲击消退后PPI存在回调压力。

PPI同比正增长能维持多久？

基准情形下，若美国推动中东局势降温，三季度末至四季度初存在重回负增长区间的压力，预计我国全年PPI同比为约0.3%。

不过整体来看，我国能源结构中对油气的依赖度偏低，因此输入性通胀相对可控。

哪些行业将承受更大冲击？

倘若地缘冲突超预期演绎，中下游行业成本压力难以向终端需求疏解，则最终可能演变为“去通胀化”的被动局面。

可适时运用结构性货币政策工具与财政定向贴息政策，避免对就业与企业利润造成过大冲击。

美国3月CPI同比增加3.3%，市场预期3.4%，前值2.4%；核心CPI同比增加2.6%，市场预期2.7%，前值2.5%。

3月，油价上涨推升通胀，但核心通胀稳定。具体来看：

-能源价格大幅上涨，食品价格增长放缓

-服装价格增长仍快，核心商品通胀压力整体可控

-核心服务通胀压力有限，但需关注住房通胀抬升风险

往前看：

-短期，在美伊冲突前景尚不明朗的背景下，考虑到3月就业数据不差，通胀基本符合预期，美联储大概率选择继续等待直至前景明朗；

-中期，政策路径取决于地缘局势演变：若冲突快速缓和、油价回落，或地缘局势进一步升级、油价冲高，美联储大概率通过降息对冲经济下行压力，年内降息幅度或在50BP以内；若局势维持当前强度并持续时间较长，油价中枢维持在90-100美元/桶区间，美联储或在通胀与增长的权衡下选择按兵不动，预计年内不实施降息。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！