人形机器人+商业航天更新 ①...

①根据TrendForce最新报告，2026年中国人型机器人产量预计年增高达94%，进入商业化关键期。

②我国复用航天器关键部件研制成功。

③我国成功发射卫星互联网技术试验卫星。

根据TrendForce最新报告，2026年中国人型机器人产量预计年增高达94%，进入商业化关键期。宇树科技与智元机器人凭借强劲量产能力与盈利表现，预估将合计拿下近80%市场份额。

宇树科技2025年人型机器人收入已超越四足机器人，毛利率达60%，并申请科创板IPO，计划扩产至年产7.5万台人型机器人。智元则在2025年快速达成1万台通用具身机器人出货，量产能力大幅提升，订单已从汽车、3C、物流等产业涌入。

报告指出，中国厂商正加速产品应用收敛，并深度整合大型语言模型，商用场景日益明确。

全球来看，Tesla Optimus与Boston Dynamics等美系厂商也积极推进商业落地，预计2026下半年将全面带动产业供应链与资本市场发展。

情绪底部反弹、交易量回升：本周机器人板块成交量占A股交易量1.9%，环比+0.2pct，周度上涨机器人公司62家，占比97%，情绪底部反弹，底部的机器人。

1）Optimus持续预热，预计4月发布；

2）北京亦庄人形机器人半程马拉松将于4月19日举办；

3）众擎机器人完成B轮2亿美元融资，估值破百亿元；四、宇树与阿里出海合作将官宣，宇树产品拟登陆速卖通

逻辑：1）灵巧手相关迭代，重点关注电机、电子皮肤等关键配套；2）丝杠之外、尚未签订PPA但确定性较强的核心零部件，如谐波减速器等；3）国产替代空间较大的传感器赛道，包括电子皮肤、力传感器等。

今年2月11日长10甲完成海上溅落试验，验证了海上网系回收关键技术。预计4月28日长10乙首飞，尝试实际入网捕获，进一步验证网系回收的可行性与可靠性。

海上回收运力损失小、落点灵活、安全冗余度高。区别于垂直着陆、塔架抓取，中国首创海上柔性网系捕获网系回收的独特创新路径：对火箭着陆要求更宽松、提高捕获成功率，有助于简化火箭结构。匹配商业航天规模化与低轨星座组网场景。该方案低成本、高周转有望实现弯道超车。

神经中枢海兰信：测控船负责实时定位、姿态引导、数据回传、应急处置。全资子公司海南欧特中标海上回收指挥测控船，2月参与长10甲海上回收试验并成功。

复用耗材巨力索具：提供捕获臂、阻拦索、缓冲网、自动连接转运装置。网系回收耗材核心供应商。

燃料九丰能源：海南商业航天发射场特燃特气供应商。为长征10号乙、长征12号等提供液氧、液氮、液氢、氦气、甲烷。长10乙一级液氧煤油、二级液氧甲烷由九丰保障。

其他环节：航天动力，铂力特，华曙高科，西部材料，斯瑞新材

风险提示：产业进展不及预期

中泰机械：王子杰、邢博阳

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！