市场+日报更新 1、全球市场...

-美股三大指数集体收跌，利弗莫尔中概股龙头指数收跌2.36%，热门中概股普跌。

-纳斯达克100指数期货涨幅扩大至0.5%。

-日韩开盘：日经225指数开盘上涨0.44%，报59402.98点；韩国KOSPI指数涨0.40%，报6502.02点。

-WTI原油涨1.01%，现报96.82美元/桶；布伦特原油涨1.14%，报106.27美元/桶。

-现货黄金向上触及4700美元，日内上涨0.13%。

-据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1%，维持利率不变的概率为99%。

以下仅供参考，不构成投资建议！

地缘：

1. 伊朗消息人士：伊美谈判准备工作“今晚或明天”或取得突破。

2. 美：鉴于伊朗已宣布部分重开领空，美国在伊朗公民应立即离境。

3. 马汉航空：26日起逐步恢复伊朗往返中国航线客运航班。

4. 伊朗发布反击目标清单，该清单根据不同情形设定多种回应方案。

5. 以色列等待美国批准恢复对伊朗的战争。

人工智能：

1. Anthropic估值达到万亿，超越openai。

2. Xys低于预期，毛利率49.16%近4季最高，但汇兑损失5.22亿吞噬利润。预付款暴增，存货增加，疯狂囤积光芯片物料。

3. 诺基亚Q1光网络业务+56%大超预期。

4. 字节跳动发布3D生成大模型Seed3D 2.0。

5. 腾讯混元Hy3 preview模型发布并开源。

6. 今天传的版本DeepSeek融前估值是3000亿人民币，约合440亿美元。

半导体：

1. 德州仪器一季度营收超预期，且得益于数据中心和工业设备支出的激增，公司对第二季度的业绩指引也超预期。

2. TrendForce：三星新建晶圆厂通常需要两到三年时间，不太可能在2029年左右之前做出有意义的贡献。

航天：

1. 总书记寄语中国航天事业。

2. 根据蓝箭航天官方回复，朱雀3号已经卡车运载发货前往酒泉发射中心。

机器人：

Optimus V3年中亮相+7-8月量产，产线目标100万台/年。

上证指数-0.32%科创50 -1.28%

上证50-0.09%创业板指-0.87%

沪深 300 -0.28% 中证 500 -0.97%

总成交额(万亿人民币)2.82日环比+9.48%

今日中国市场走势震荡，本周初上涨的科技硬件板块出现休整。旧经济板块今日出现轮动资金流，白酒、煤炭和石油板块领涨。值得注意的是，市场成交额创下3月3日以来新高，达到2.8万亿元人民币（午后盘面似乎有所放缓，因此未能突破3万亿元）。散户参与度持续活跃，融资余额连续13个交易日增长。尽管如此，光模块和电池材料等领域获利回吐迹象明显。原油价格盘中走高，美伊谈判似乎仍难以达成。中国石油股在数日反应平淡后重新表现优异。白酒股受部分二线品牌业绩超预期提振表现出色，茅台明日公布的一季度业绩正受到更多关注——该股上周五在出现20年来首次年度营收和利润下滑后下跌了3.8%。其他方面，稀土板块今日走势落后，似乎是受国内传闻国家储备将投放以防止淡季价格飙升的影响。

资金流向：我们的卖盘是买盘的1.07倍；我们买入能源、光纤，卖出电池和电力设备。

以下不构成投资建议！

一、重磅财经信息

两部门：到2030年 基本建立覆盖服务贸易多领域、全链条并适应服务贸易高质量发展需要的标准体系

二、大盘表现

沪指跌0.32%，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.87%，科创50跌1.28%

沪深京三市成交额超过2.8万亿，较昨日放量超2000亿。

三、强势板块和个股分析

备注：只列举部分涨停板

绿电

①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能，创新发展绿电直连、智能微电网等业态。

②工信部：下一步将引导算力基础设施按需有序建设，推动绿色电力与算力协同布局。

涨停板：晶科科技、节能风电、华电能源、绿发电力、广西能源、华电辽能

其他强势股：粤电力A、新天绿能、南网能源、江苏新能

算力租赁

H100 GPU一年期租约价格从2025年10月低点每小时1.70美元急升至2026年3月的2.35美元，涨幅接近40%；与此同时，按需GPU租赁容量在所有GPU类型中均已售罄。

涨停板：佳力图、安诺其、中贝通信、莲花控股、众合科技

其他强势股：铜牛信息、利通电子、宏景科技

算力硬件

谷歌发布TPU v8。在Scale-up层面，TPU v8的片间互联带宽从TPU v7的9.6 Tbps提升至19.2 Tbps，是原有带宽的2倍，同时通过Boardfly拓扑改变了数据的流动路径。在Scale-out层面，TPU v8的Scale-out带宽提升了4倍，达到400 Gbps。

涨停板：大族激光、汇绿生态、兆驰股份

其他强势股：光迅科技、永鼎股份、沪电股份、可川科技

燃气轮机

GEVernova-季度业绩爆发，订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元超去年全年。受益于AI数据中心及电网升级热潮，气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增。尽管风电业务受关税拖累承压，公司仍全面上调全年财务指引，将自由现金流目标中值提升近40%,显示全球电力基础设施投资正步入高速扩张期。

涨停板：福鞍股份、应流股份

其他强势股：汽轮科技、万泽股份

工业气体

4月22日广东地区高纯氦气(40L)现货价格报2450元/瓶，较上一日上涨350元/瓶，当日涨幅为16.67%。最近一周，广东地区高纯氦气(40L)价格累计上涨1475元/瓶，上涨幅度为151.28%；最近一个月，广东地区高纯氦气(40L)价格累计上涨1885元/瓶，上涨幅度为333.63%。

涨停板：和远气体、水发燃气

其他强势股：华特气体、金宏气体、蜀道装备、杭氧股份

光纤

今年一季度光纤产销量同比增长近5倍，产品价格也出现大幅上涨，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。据CRU预测，2027年全球光纤需求将攀升至8.8亿芯公里。

涨停板：杭电股份、法尔胜

其他强势股：永鼎股份、亨通光电

油气

花旗集团表示，如果霍尔木兹海峡再中断2个月，可能会造成约17亿桶的损失，并将油价推高至每桶130美元。

涨停板：山东墨龙、德龙汇能

其他强势股：金洲管道、潜能恒信、中曼石油、通源石油

商业航天

国家航天局官宣：将在4月24日中国航天日发布深空探测、商业航天等一系列重大信息。

涨停板：中衡设计

其他强势股：天银机电、中国卫星、中国卫通

创新药

据药智网统计的2025年中国市场创新药销售额TOP10榜单中，国产创新药以压倒性优势占据9个席位，翰森制药、艾力斯、百济神州、恒瑞医药等多家中国创新药企已经成为本土市场的绝对主角。

涨停板：罗欣药业

其他强势股：贝达药业、津药药业、海创药业

白酒

迎驾贡酒发布2026年一季报，营业总收入为22.30亿元，同比较去年同期上涨8.91%，归母净利润为8.35亿元，同比较去年同期上涨0.73%。

涨停板：迎驾贡酒

其他强势股：老白干酒、山西汾酒、古井贡酒

光伏

亚马逊收购Globalstar有望落地，SpaceX加码布局太空算力，全球商业航天竞争正迎提速。

涨停板：联泓新科、国检集团

医药类

涨停板：罗欣药业、美诺华

其他涨停板

综艺股份：2025年9月公司完成对吉莱微的重大资产购买，从而进入功率半导体芯片及器件的研产销领域

华源控股：拟控股暖芯科技。标的公司专注于半导体专用温控设备，同时自主研发并提供AI端侧液冷解决方案

怡达股份：可用于光刻胶基材的湿电子化学品（电子级PM、电子级PMA）已供货给中下游企业

华绿生物：（4.21公告）一季度净利润1.1亿元，同比增长7014.32%

昊华能源：一季度净利润3.2亿元，同比增长15.64%

亿道信息：一季度盈利4291.13万元，同比扭亏

大连电瓷：一季度净利润5950.49万元，同比增长194.21%

通达电气：一季度净利润6385.65万元，同比增长240.79%

旗天科技：一季度净利润1031.69万元，同比增长264.52%

移为通信：一季度净利润5192.99万元，同比增长430.64%

迎驾贡酒：一季度净利润为8.35亿元，同比增幅为0.73%

罗欣药业：一季度净利润2415.01万元，同比增长327.35%

浙文互联：AI应用

千味央厨：预制半成品

当前节点，结合我们对过往牛市周期的规律研究，针对一些共性问题，分析如下。

1️⃣【无产业，不牛市】，理清主要矛盾

分析节奏问题时，不能本末倒置。【无产业，不牛市】，主线产业景气释放是牛市周期的决定性力量，而宏观事件等扰动影响有限。

因此，当前位置，是2026年主升段的起步阶段，而非反弹修复到位结束。因为，二三季度是密集财报季，景气因子将成为行情的主导因素。而2026年，AI上游景气，正值加速释放期。

2️⃣不要用下跌周期和震荡周期的节奏路径，来审视牛市

牛市周期，产业景气驱动下，趋势向上，易涨难跌。这一点，与下跌周期和震荡周期的节奏路径截然相反。

自2024年9月以来，AI上游算力和半导体的景气释放，驱动了本轮牛市，趋势向上，易涨难跌。此时，更应该摆脱2022年至2024年9月之前的节奏路径约束。

3️⃣均值会回归，但很难发生在牛市周期里

牛市中后期和牛市初早期，非常关键的区别在于，分化是加剧的。原因在于，牛市初早期，市场位置低，各板块都有修复需求。但当牛市运行至中后期，大部分板块完成修复后，进一步向上的力量源自景气驱动。由此可以推理出，牛市中后期，市场会更为聚焦主线。此时，不能用均值回归的思路去预测市场结构。

我们预计，2026年市场分化会加剧，会更为聚焦AI上游算力和半导体环节。因此，当前位置，调整结构也比较重要。

风险提示：AI上游景气不及预期。