商业航天更新：卫星手机直连+可...

①中国商火：坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚，全力突破可重复使用技术。

②据The lnformation，苹果公司正与 SpaceX洽谈，计划为iPhone18Pro添加Starlink连接功能。该功能可能会在2026年版本中推出。

③环天卫星星座再次启动项目招标。去年5月微纳星空以8.04亿元中标环天卫星星座10颗遥感微小卫星研制发射项目。

据The Information报道，苹果公司正在与 SpaceX洽谈，计划为iPhone18Pro添加Starlink连接功能。该功能可能会在2026年版本中推出。

手机直连是卫星互联网商业潜力最大的应用场景，共有双模终端、存量终端、3GPP NTN三种技术实现路线，3GPP NTN将成为全球主流标准，中国在手机直连卫星技术标准、验证试验、商业应用等方面领跑全球：

1）2023年8月华为发布基于双模的技术路线的Mate60 Pro，在全球首次实现手机直连卫星商业应用；

2）中国在3GPP NTN处于领跑地位，标准制定数量全球领先，并完成试验星发射，以及些星地语言、高清视频试验验证；

3）采用NTN体制的XW二代系统将在今年启动建设，有望成为全球第一个采用NTN体制的手机直连卫星系统。

商业航天产业仍处于加速通道，手机直连作为商业潜力最大的场景，有望成为全球竞争的焦点。

相关梳理（不构成投资建议）

空间段环节：信科移动 （牵头全球1/3 5G NTN手机直连标准，卫星手机直连载荷主要供应商，Apple手机专利授权收费）；臻镭科技 （手机直连载荷核心器件供应商）。

地面终端：

电科芯片 （手机直连射频基带一体化SoC芯片，卫星载荷芯片）

国博电子 （手机直连PA）

海格通信 （手机直连射频/基带芯片）

刘中玉、刘婧、李舜尧

据The lnformation报道，苹果公司正在与 SpaceX洽谈，计划为iPhone18Pro添加Starlink连接功能。该功能可能会在2026年版本中推出。

产业趋势：我们认为6G=地面网络（基础支撑）+卫星宽带（实现“光纤上天”）+手机直连（实现“基站上天”），手机直连作为重要的C端应用场景，将引领6G通信发展。苹果/华为/荣耀等公司目前已推出支持卫星通讯的手机，我们预计未来低轨卫星将大幅提升手机卫星通信的使用体验，行业有望迎来全面爆发。

量：国产芯片需求6-7亿颗。 国内品牌预计未来都会搭载（6亿部一年），未来苹果三星在中国市场如果使用国产卫星预计也有机会搭载。

价：消费级手机端单机50元，星网一代星配套的终端产品为体系内应用，价格是消费级的很多倍。

手机端梳理（不构成投资建议）：

电科芯片：手机端基带领先，背靠电科集团，旗下西南集成在星端/手机端均有产品，最新产品基带射频一体化SoC在荣耀Magic8 RSR搭载

华力创通：手机端基带领先，单机约20元，产品在高可靠市场竞争力强

海格通信：手机端射频领先，单机约20元，在手机/星上均有较大份额

国博电子：手机端PA领先，单机约12元，更大价值量在星端，是卫星核心标的

蓝盾光电：持有星思半导体5.09%股权，星思在25年5月的新产品，打通全球首次基于5G NTN标准的手机直连卫星高清视频通话

骆奕扬

据不完全统计，截止目前包括睿创微纳、华测导航、中泰股份、普利特、航发控制、火炬电子、成都华微、铂力特、昊志机电、臻镭科技、*ST铖昌、智明达、飞沃科技、航天环宇、中国一重、信科移动、西测测试、上海瀚讯、雷科防务、广联航空、优刻得在内的21家商业航天概念股披露2025年业绩预告。

其中，臻镭科技2025年净利同比预增530%-642%，智明达2025年净利同比预增414%左右。环比表现方面，成都华微Q4环比增长458%-614%。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！