智能驾驶+人形机器人更新 ①...

①马斯克发文，2月14日起全球市场将停止销售FSD(完全自动驾驶能力)一次性买断版，此后该功能仅以月度订阅形式提供。

②特斯拉副总裁陶琳：特斯拉中国本地的AI训练中心已投入使用。

③马斯克最新访谈再度强调人形机器人灵巧手的重要性。

④2月8日（今天）20:00，由智元机器人和擎天租联合主办的全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》开启全球直播。

近期，特斯拉副总裁陶琳表示特斯拉中国本地的AI训练中心已经投入使用，数据和算力均能满足本地化训练需要。结合特朗普宣称的4月访华计划，我们认为4月前后，特斯拉满血FSD V14有望实现真正入华。

去年入华的FSD V13在智驾流畅度方面已经居于第一梯队。而根据众包网站，北美V14的风险接管率仅有V13的约10%，99%的出行已实现无风险接管。#在26年底AI5芯片（50x计算效率提升）+FSD V15（一年一个大版本）的配合下，我们认为特斯拉有望真正实现泛化的L3自动驾驶。

国内以华小理为首，于25H2陆续推出自己的智驾新架构。经过一年收集新训练数据并迭代算法后，我们认为26H2国内的智能驾驶的上限同样有望大幅提升。

而#智能驾驶性能的大幅提升，其基础是L3+智驾零部件的普及，并将带动智驾应用的快速发展：

零部件方向首选T链：

耐世特：4月Cybercab开始量产，FSD算法成熟后有望快速上量，公司独供线控转向。同时理想L9、小鹏G01等国产线控转向车型陆续落地，验证产业趋势，线控转向渗透率有望快速提升。给线控1.5e利润40x+EPS11e利润15x，目标市值226e，50%空间。

世运电路：FSD弹性来自于HW4.0 PCB约70%份额供应，单车PCB价值量约4k，未来伴随着AI5芯片上车PCB价值量有望再提升1-2k。预计公司26、27年净利润13、25亿，给予25X 看625亿市值。

以及其他与自动驾驶强相关：线控底盘-浙江世宝(HK)、伯特利；激光雷达-速腾、禾赛、电连（连接器）；域控-德赛、经纬、科博达；芯片-地平线、黑芝麻；AI解决方案-锐明技术。

智驾应用优选Robotaxi：

小马、文远预计26年底国内车队规模分别达到3k、2k，较25年均有2倍提升。在车辆价格下降，UE跑通下，车队投放规模有望超预期。参考海外waymo最新轮1160e美元的估值，国内Robotaxi公司仍具有较大预期差。

孙潇雅/董振/王彬宇/陈璐瑶

据报道，英伟达CEO黄仁勋周五发声，称AI的巨额开支是合理且可持续的。其合理性在于，所有这些公司的现金流将开始上升，只要人们还愿意为人工智能付费，而人工智能公司也能从中实现盈利，就会不断地加倍投入下去。

特斯拉副总裁陶琳2月6日表示，针对中国辅助驾驶和AI应用场景，特斯拉在中国已自主投入并使用了一家AI训练中心，从而进行特斯拉AI在中国的本地训练能力部署。陶琳未透露该训练中心的算力情况，仅表示其算力水平可满足目前需求。

美股AI科技股上涨，其中特斯拉上涨3.50%，文远知行上涨6.11%，小马智行上涨9.40%，滴滴出行上涨10.20%。

Robotaxi为智能驾驶L4技术的理想载体，是AI应用的物理终端，能够重塑出行价值，且具有可盈利的商业正循环价值。Robotaxi具有理论上更高的行驶安全性、更低的运营成本以及具有运营/体验的优势，从传统出租车/网约车向Robotaxi发展是AI发展的重要应用，其能够在特定区域内完全替代人类驾驶员，将汽车从交通工具重塑为具备智能空间、可移动的超级终端，实现出行时间的价值再造。

Robotaxi正处商业化加速阶段，2026存在密集催化，曹操出行、文远知行、小马智行、千里科技；智驾方面L3产业催化，FSD即将入华，整车小鹏汽车、理想汽车，以及L3增量零部件赛道智驾芯片地平线机器人，激光雷达禾赛科技，线控伯特利。

智元成功举办全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》。12个节目完全由机器人主导完成，首个机器人小品、首个机器人魔术、首个人机共舞华尔兹，创下多个0-1突破。

晚会意义不止于炫技。表演集中展示了中国机器人在复杂运动控制（#醉拳表演），高精度群体协同（#开场舞） 的突破进展。我们认为，#更深层次意义在于人文关怀与初步情感表达正打破人机认知边界。从小品讨论“机器人的爱情”，到仿生机器人演绎情歌，再到人机共舞，机器人情感表达将成为新的讨论热点。

机器人将成为中国新的“文化名片”。此次晚会由环球时报、凤凰卫视美洲台、凤凰卫视中东台、泰国7台等多个对外/外方官媒同步直播，智元让世界看到：中国机器人既能攻克硬核技术，也能传递细腻情感；既能支撑产业升级，也能走进文化生活。

重视国产机器人在26年的1-10产业突破。据不完全统计，国内头部人形机器人26年出货量有望达到10万量级，头部企业将陆续登陆资本市场。把握头部本体核心伙伴机会，如智元链#NBHX、上纬新材、奥比中光、绿的谐波，宇树链#美湖、奥比等，H链美湖、豪能等。

26年是人形机器人0-1兑现的重要节点，在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。同时，全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：（1）特斯拉链的收敛；（2）新技术迭代；（3）海外其他供应链的机会；（4）国内本体和应用垂类机会；（5）围绕长期确定性，格局优质。

以下为市场信息汇总，不构成任何投资建议！

学习时报：具身智能产业成为大国博弈新赛道。学习时报发文表示，全球具身智能产业正从实验室走向规模化应用，成为大国博弈的新赛道，成为衡量国家科技创新与产业竞争力的核心标尺。

2月8日20:00，由智元机器人和擎天租联合主办的全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》正式开启全球直播。作为联合主办方之一，擎天租在晚会期间同步上线999元全民机器人体验计划，将舞台上的机器人能力，转化为普通用户能够在春节拜年、情人节求婚、亲子互动、庆祝生日等生活场景中体验的产品与服务。

上海将设立AI青年创业基金：上海市人民政府主题记者会2月7日举行。上海市经济信息化委主任汤文侃表示，在具身智能领域，上海已有近40款人形机器人从实验室走进日常生活、赋能实体经济。超过三分之一的海外回国人才优先选择在上海创业就业。上海将提供高效服务，打造AI国际开源社区，设立AI青年创业基金。

岱美股份：公司今早与北美客户进展顺利，灵巧手皮肤+身体皮肤+灵巧手结构件产品会陆续落地，预计价值量超2w。机器人产品从25年10月开始对接以来持续超预期。

拓普集团：拓普为目前单机价值量最高供应商，ASP超7万。近期特斯拉再次在华审查，团队规格极高。拓普当下向上游核心部件延伸，并获得客户极高评价。

日盈电子：公司手部覆盖件前期提供多种规格多种材料供客户选择，asp约1w。目前客户已确定最终方案，公司产品正式进入小批量。手部覆盖件预计日盈独供。

浙江荣泰：泰国工厂已经接到t的需求，在泰国开始排产生产线性执行器。明天开始t负责线性执行器的团队去泰国审厂。可以说是第一批t执行器的团队去泰国亲自审厂，预示着浙江荣泰的执行器ppa的拿下确定性进一步提升，可能在5-6月左右拿下。

凯众股份：1）为特斯拉3代机器人提供聚氨酯 / TPU 核心部件，单机 ASP 超 3000 元。2）公司是聚氨酯减震件国内第一，墨西哥 + 北美工厂已实现盈利，可快速匹配北美机器人量产需求。3）技术端已为国内头部机器人客户交付近万套。预计 2 月中旬 T 第二次送样并沟通量产。

兆威机电：去年12月切入T手部空心杯电机+精密注塑件，已完成送样，客户评价积极。

峰岹科技：1）跟宇树合作机器狗 mcu。2）跟 SH 合作空心杯电机。3）开发旋变传感器。

北特科技：手部微型丝杠订单已经拿到。这次t高层项目主管来bt来交流，反馈至少30%份额。身体方面，丝杠仍然和sh合作，拿到了手部丝杠的订单。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！