可控核聚变+量子科技更新 ①...

①政府工作报告首提“未来能源”。

②2026年培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。

一、逻辑：从实验装置走向工程化，板块催化不断

1、可控核聚变进入密集的设备采购、招标和建设阶段；

2、技术路径展望：多路线并行，国家队装置以托卡马克为主线，民营探索FRC/磁惯性等新路线；

3、市场空间测算：2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达2660亿元。

二、聚焦高价值量环节及核心装置进展

1、高价值量环节：磁体（28%）、内构件17%、电源约8%、真空室约8%等；

2、关注核心装置立项、招标进展：HL-3、HL-4、星火一号、BEST、CFEDR等。

三、关注核心卡位+弹性

1、中游设备：联创光电、旭光电子、锡装股份、安泰科技、合锻智能、杭氧股份、西子洁能、国光电气、王子新材、四创电子、弘讯科技、英杰电气、雪人集团、爱科赛博、新风光等；

2、上游材料：永鼎股份、西部超导、上海超导（待上市）等。

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深度报告：

风险提示：技术可行性与工程验证不及预期、资金投入与政策支持不及预期。

量子科技正走向应用实践，重塑未来：量子科技是利用量子的量子力学特性（如叠加、纠缠），进行信息处理、传感和物质操控的技术。由于近年来量子技术的不断突破，量子科技的产业化进程已形成由上游核心硬件、中游系统集成与下游行业应用构成的清晰产业链。根据麦肯锡预测，预计到2035年全球量子产业市场规模将达到高达970亿美元。

其中：1） 量子计算创造的全球价值可能在280亿-720亿美元之间。2）量子通信可能在110亿-150亿美元之间。3） 量子传感可能在70亿-100亿美元之间，总计高达970亿美元。预计整体市场到2040年或达到1980亿美元。

量子科技是战略级产业，国家间竞赛正悄然展开：从总量来看，美国在授权专利总量方面保持领先地位。而我国在物理科学领域的量子技术出版物数量占比达42%，位居全球首位。我国在量子产业科研成果较多，但在产业化上仍与美国仍存在阶段性差距。在公共投资上，中国和美国呈现"双雄并立"格局，政府投资规模远超其他国家。在社会融资效率上，2025年Q1-Q3，美国量子企业融资总额达到$4045.06M，而中国同期仅为$79.23M，

两者差距高达约51倍。鉴于“十五五”规划将量子产业发展提至较高地位，后续我们预计或有进一步提高公共投资及社会化融资效率的产业政策出台，中国追赶的决心毋庸置疑。

量子科技产业链远期价值巨大：未来十年，量子计算市场或将步入一个规模巨大且高度商业化的新阶段：

1）量子计算领域：量子比特环境、测控系统、量子芯片。

2）量子通信领域：量子随机数发生器（QRNG）、量子密钥分发（QKD）、抗量子密码（PQC）保障信息传输安全，产业应用覆盖国防、金融、电信等领域。量子精密测量领域：量子陀螺仪、量子压力、量子重力梯度仪、量子电磁场计、量子磁力计、量子重力仪。

国盾量子（量子科技领域领军企业，稀缺量子全产业布局标的）、广电计量（主业增长稳健，开拓量子精密测量）、中集车辆（间接投资量旋科技）、金卡智能（间接持有国科量子通信网络股权）、罗博特科（子公司ficonTEC在光计算方向与世界知名量子领域的企业在测试和组装方面建立业务及合作关系）、禾信仪器（拟收购量曦技术迈入稀释制冷机行业）、普源精电、大豪科技、蜀道装备、恒润股份、国仪量子（拟上市）、频准激光（拟上市）。

*公开资料整理，仅仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！