AI应用+游戏更新 ①国家工...

①国家工业信息安全发展研究中心发布《关于工业领域OpenClaw应用的风险预警通报》。

②阶跃星辰推出基于OpenClaw打造的云端AI助手StepClaw，并开放5万个可一键部署并使用“小龙虾”的体验名额，限时免费1个月。

③腾讯云宣布自3月13日起，对其智能体开发平台的部分模型计费价格进行调整。

④3月16日恺英网络发布公告，公司董事长及全体高管拟6个月内增持公司股份，增持金额不低于1.5亿/950万。

AutoClaw只是开始，GLM5龙虾版是Agent大杀器

智谱最新发布的AutoClaw只是开始，核心是即将发布的GLM5龙虾版（测试代号Ponyalpha2），在Agent场景做了深度优化，做到又准又快又便宜，目前内测效果仅次于GPT5.4和Claude4.6；智谱明确【模型会持续领先，涨价是主旋律】。

风险提示：技术落地不及预期，行业竞争加剧

核心主题：

分析师认为腾讯云对AI模型服务进行涨价（部分模型结束免费、部分模型涨价4倍以上），是AI算力需求爆发和行业景气度提升的强烈信号，预示着AI云服务可能迎来全面涨价潮，并带来一系列产业链机会。

以下仅供参考，不构成投资建议！

一、 核心观点与逻辑

事件驱动： 腾讯云智能体开发平台宣布计费策略调整，部分公测模型结束免费转为商用，部分混元系列模型价格大幅上涨（普遍4倍以上）。

核心判断： 此次涨价并非孤立事件，而是AI算力需求爆发式增长的必然结果和前瞻信号。

核心逻辑链条：

需求根源： AI应用（特别是“Open Cloud”/“国产小龙虾”，即各类AI智能体应用）爆发式增长，导致模型调用量（Tokens）激增（有的达10倍以上），从而强力拉动AI算力需求。

产业趋势： “Open Cloud”（开放的AI云服务生态）即将掀起“算力巨浪”，各大互联网巨头（阿里、小米、腾讯、字节、智谱、华为等）近期密集发布AI智能体产品，推理端“军备竞赛”白热化。

传导路径： AI应用爆发 → AI算力需求暴涨 → 算力卡（GPU）紧缺 → 利好算力租赁和国产算力卡 → 所有算力基础设施都需要承载于 数据中心（AIDC） → 长期也将拉动内容分发网络（CDN） 需求。

投资机会： 当前市场对国产算力需求拉动的认知尚有“预期差”，股价处于纠结阶段，正是布局良机。

二、 直接受益的三大核心方向及细分领域

分析师重点推荐以下三大方向，并列举了相关受益公司：

方向一：AIDC（数据中心）

逻辑： 所有算力（无论是国产卡还是租赁算力）的物理承载基础，是核心基础设施。随着算力需求增长和可能的AIDC服务涨价，相关公司市值有上调空间。

核心标准：

核心客户是谁（是否为字节、阿里、腾讯等巨头）。

产能布局是否在“东数西算”核心节点或客户需求所在地。

获取能耗指标的能力。

产能储备情况。

相关梳理（不构成投资建议）：

机房/IDC服务商： 光环新网（被低估的字节核心供应商）、奥飞数据、数据港、润泽科技、世纪互联、科华数据等。

AIDC液冷： 英维克（全链条自研龙头，首推）、申菱环境（液冷领军企业）。

AIDC供电： 中恒电气、科华数据、科士达、潍柴重机等。

方向二：算力租赁

逻辑： AI算力卡（尤其是推理卡）需求旺盛且国产卡产能短期不足，导致算力租赁供需紧张，价格猛涨（如RTX 5090服务器价格一月翻倍）。这是由需求驱动的景气周期。

相关：协创数据、鸿博股份、智微智能、首都在线、润建股份、中贝通信、恒润股份等。

方向三：CDN（内容分发网络）

逻辑： 长期来看，随着AI应用（“养龙虾”）用户量爆发，对网络加速和内容分发的需求也会增长。

相关：网宿科技。

三、 其他关联受益方向

除了上述三大方向，报告还指出整个AI算力产业链都将受益：

计算与网络（服务器及组件）：

服务器/算力卡： 浪潮信息、华勤技术、国产AI芯片（寒武纪、海光信息）。

通信网络： 交换芯片（盛科通信）、光模块（华工科技、中际旭创、新易盛）、光纤光缆（中天科技、亨通光电、长飞光纤）、交换机（锐捷网络）。

服务器电源： 欧陆通。

四、 总结与结论

产业趋势明确： “Open Cloud”推动的AI应用爆发，正在并将持续拉动从底层算力（卡）到基础设施（数据中心）再到网络（CDN）的全产业链需求。

景气度已验证： 腾讯云涨价、算力租赁价格暴涨、产业链调研反馈巨头算力卡紧张，均是需求旺盛的佐证。

窗口： 市场目前存在分歧和预期差，是底部布局相关板块的绝佳时机。

核心： 短期内最直接、最明确的三大受益方向是 AIDC（含液冷）、算力租赁 和 CDN，其中AIDC是重中之重。

事件：3月16日恺英网络发布公告，公司董事长及全体高管拟6个月内增持公司股份，增持金额不低于1.5亿/950万，表达了公司对长期发展的信心。

从管理上看，公司前序公布的董事长及高管五年不减持计划，截至2026年3月仅为合约期第2年，仍有充分向上动因。

从经营周期上看，新品《烈焰觉醒》26年1月并表后存在2个月递延周期，预计26Q2将恢复正常利润释放，后续《996传奇盒子》多方合作签约等利润释放周期会更偏26H2体现。

从公司产品上看，EVE延期（iOS商店显示4月10日上线）的核心目的是对接闪购，布局破次元壁内容；此外《soon引擎》全新版本（4月初），率土like slg《三国天下：归心》（4月16日），斗罗大陆（看贪玩发行节奏）等产品也即将于Q2陆续登录上线，贡献增量业绩。此外公司情怀向IP持续整合中，热血江湖，千年，红月等IP正在陆续整合进入996盒子，《盗墓笔记》《古龙群侠传》等产品亦在有序排期中。

天风传媒互联网 刘欣/王世豪

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！