卫星互联网+PCB链更新 1...

事件：知名爆料人马克·古尔曼在最新通讯中披露苹果公司布局近10年的卫星互联网战略，其中特别提及明年上市的iPhone将支持5G NTN（非地面网络）技术，进一步拓展该技术的用户覆盖基数。

古尔曼介绍称，苹果公司大约在10年前开始布局卫星业务，并从谷歌母公司Alphabet挖来两位顶级卫星工程师探索这一领域的可能性。

与Apple Watch、Vision Pro等产品刚立项时类似，苹果一开始的目标极为激进-让iPhone直接连接卫星，完全绕开电信运营商。

2022年，苹果在iPhone 14上首发了紧急SOS功能，允许没有蜂窝信号的用户通过卫星联系紧急救援。2023年，苹果又与第三方伙伴合作推出基于卫星的道路救援服务。在近期的更新中，iPhone的卫星短信功能不再局限于紧急情况。

国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》。其中指出，引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设。

在商业航天频率许可、发射审批过程中，一视同仁对待民间投资项目，优化卫星通信业务准入政策。

加快公布向民营企业开放的国家重大科研基础设施清单并动态更新，积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。

随着M9材料升级，受Q布硬度更强、PCB层数更多影响，钻针加工需具备更高的硬度要求，金刚石材料应用崭露头角。目前，深圳PCB厂已接到沃尔德金刚石钻针送样，四方达也在准备中，另有两家M9材料大厂预计也在验证。

据我们调研，金刚石钻针单支售价约在1.5k-2k元，可钻1-1.5w个孔，一个PCB的panel约需钻10w个孔，即6~10把刀。而传统的钻针售价约在5-6元/支，仅可钻200个孔。

金刚石钻针产业趋势具备较强确定性，且人造金刚石资源在国内，基本没有海外公司可做，此前未被产业挖掘，PCB产业链补涨环节。

材料进度：WED已在SN进行测试与研发，经过三四个月优化后，其金刚石钻头钻孔寿命可达1w次，且即将进入SH开展合作；SFD正洽谈进入生产HD\SN做研发，目前还没有钻孔能力数据，预计节奏也很快。

售价及寿命：售价看，金刚石前售价约1.5k-2k元/支，传统常规4.5mm的在1.5-1.6元，6.0/6.5mm的在4.5-4.6元，8mm的在6元，10mm在10元。寿命看，金刚石可钻1w-1.5w个孔，传统可钻150-200个孔。金刚石目前最长做到8mm，其中1mm金刚石钻头，其他是钨钢。

PCB成本：金刚石钻头成本占PCB价格的8%左右，Rubin Ultra的正交背板为例，金刚石钻针相关成本估算约为5万元/机柜。成本计算逻辑为：按20万孔测算，1万个孔需20把刀，每把刀按1000元计算，20万孔需2万元，乘以4块板则为8万元，因金刚石刀可回收翻新重复利用，成本可减半至4万多元，加上损耗费用后约为5万元。

1）Google是大模型Transformer架构的始祖，是AlphaGo的发明者，技术储备深不可测。

2）从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话，我们之中大部分人会选择最优的生态模型/操作系统（Windows），然后再倒推搭配电脑主机平台（X86主机），配合使用Windows的软件生态，因此#模型对于的先发导流作用在当下被严重低估了。

3）Google业务具有惊艳的业务闭环生态，从搜索引擎语料垄断、到TPU架构的自主设计/供应、到大模型Gemini/Claude（参股，可以说同一阵营）在Arena竞技场/用户中的惊艳表现，及现成安卓系统在移动端的绝对垄断，再到现成云平台的众多成熟商业...etc。 所有的#现成业务都可以通过谷歌自身AI赋能完成效率质变。

4）谷歌在本轮政府关门导致流动性短期危机、AI泡沫疑云、美联储降息左右摇摆等多重危机叠加环境下屹立不倒、跌幅最小，其财报的健康Capex支出、完善的商业生态是空头望而却步的重要原因。

5）此外一点，海外链的业务未必能落地到东大（原因你懂的），未来可能分国内一条最强链、国外一条最强链，国内怎么选(Deepseek/Qwen/Kimi/Hunyuan)?海外怎么选(GPT/Gemini/Claude/) 目前依然竞争激烈、难下定论，但无疑先有生态最优者拥有最强的先发优势。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！