核聚变+量子计算更新 1、可...

1）十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业，政策高度再提升

中共中央于10月24日上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些产业蓄势发力，未来10年将再造一个中国高技术产业。

2）海外主要国家对核聚变重视程度亦在提升

今年以来，美国、日本、德国、英国、印度等均从政策或法规层面加速促进聚变堆建设，大国的科技竞争日益激烈，叠加资本大量涌入的推动作用，核聚变商业化时间点有望提前。

3）产业建设进度超预期，招标持续落地

10月以来，合肥项目的磁体线圈盒、重力支撑等部件陆续交付，目前CRAFT的建设进度已达92%，同时密集招标持续进行，且到年底前有望陆续落地上亿级别订单，相关产业链公司有望受益。

此外，中核体系相关的成都、江西、上海等项目有望陆续加速推进，持续看好行业产业化进度。

短期重点关注产业链中价值占比高、卡位好的。

相关梳理（不构成投资建议）：

1）核心设备环节：国光电气、合锻智能、联创光电、安泰科技；

2）电源环节：旭光电子，关注王子新材、四创电子、爱科赛博、弘讯科技等；

3）高温超导带材：精达股份、永鼎股份；

4）低温深冷系统：杭氧股份、中泰股份等。

5）检漏检测设备：皖仪科技。

事件：中共中央于10月24日上午举行新闻发布会，提出前瞻布局未来产业，推动核聚变能等成为新的经济增长点。

1）核聚变定位为未来产业，“十五五”政策值得期待。国家层面，“十五五”规划建议明确提出将核聚变作为新的经济增长点，此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展，建议关注“十五五”政策催化。地方层面，上海、四川、安徽、江西等地均有政策支持及装置规划，有望形成核聚变产业集群。

2）BEST招标加速推进，资本开支有望提速。10月以来，BEST装置建设取得关键突破，杜瓦底座已完成落位装配，后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面，BEST已发布偏滤器、离子回旋加热电源等部件招标，环流四号、先觉聚能、星火一号等项目也在推进中，安东聚变、岩超聚能等公司完成融资，未来资本开支有望提速。

3）核心设备：合锻智能、安泰科技、联创光电、派克新材等；FRC、Z箍缩、激光聚变等新技术路线进展积极，电源价值量占比有望提升，王子新材、爱科赛博、旭光电子、四创电子、英杰电气等。

据安天e采（10月24日）项目中标候选人公示

低温氮系统采购项目 评标委员会于2025年10月20日完成评审，最终确定：

第一中标候选人：杭州杭氧低温液化设备有限公司

招标人：聚变新能（安徽）有限公司（BEST项目的承建方和主导方）

低温氮系统：是核聚变实现超低温环境的核心之一，保障超导磁场的持续运行。

火箭发射：2025年10月当月截止26日，全球共进行15次航天发射，入轨各类航天器163颗，其中中国发射5次，入轨航天器32颗，美国10次，入轨航天器131颗；1月-10月26日，全球共进行了242次航天发射，入轨航天器3276颗，其中中国64次，入轨航天器298颗，美国153次，入轨航天器2947颗。

星座组网进展：2025年10月当月截止26日，我国通过2次发射将卫星互联网低轨24组卫星送往预定轨道（含GW星座12组、千帆星座12组）；SpaceX通过4次发射将112颗星链卫星送往预定轨道，1月-10月26日，我国共完成14次星座组网任务，其中GW星座11次，目前在轨数量98颗，千帆星座3次，目前在轨数量108颗；美国共完成97次，其中星链计划92次，目前在轨活跃数量超8600颗，柯伊伯计划5次，目前在轨数量129颗。

上周新闻：

政策四中全会公报发布，本次公报新增了航天强国和农业强国两大目标，我国航天产业有望获得更多政策和资源支持；

星座组网方面SpaceX再次发射28颗星链卫星，创造了猎鹰9号火箭助推器复用31次的新纪录；

火箭方面蓝箭航天的朱雀三号完成了加注合练及静态点火试验，正式开启首飞倒计时。

海南商业航天发射场可重复使用火箭海上回收系统建设连迎关键节点，指挥测控船、两型回收船相继开工建造。

产业链相关梳理：卫星制造与核心组件中国卫星、航天智装、铖昌科技、臻镭科技、上海瀚讯火箭发射与配套中天火箭、航天科技地面设备、终端及应用中国卫通、航天宏图、中科星图、星图测控RKLB、ASTS、VSAT、IRDM。

2023 年起全球量子竞争加速，近期美国政府推出相关法案并计划入股量子企业，中国 “十五五” 规划将量子科技列为新经济增长点。

全球企业在超导、光量子、离子阱等路线频频突破，IONQ 实现高保真度双量子比特门，谷歌量子计算机运算速度超经典超算。

国内国盾量子、本源量子等企业推出相关产品，本源量子、国仪量子资本市场动作加速。

尽管行业尚未大规模商业化，但各国支持力度加大、技术迭代加速。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成投资建议！