人形机器人+智驾更新 1、人...

以下基于公开信息，不构成投资建议！

摩根士丹利：预计到2050年人形机器人市场规模达5万亿美元。

舍弗勒：宣布推出一款专为满足人形机器人关节高扭矩、紧凑型设计需求的新型行星齿轮驱动器。这款产品将于今年1月在拉斯维加斯展会上全球首发。该执行器的扭矩范围在 60 至 250 牛米之间，公司称其设计具有“扭矩透明度”和流畅的反向驱动能力。

商汤旗下大晓机器人发布具身超级大脑模组A1等，与智元机器人、卧龙电驱等达成合作：商汤科技旗下大晓机器人发布ACE具身研发范式、首个开源且商业应用的开悟世界模型3.0（Kairos 3.0）、具身超级大脑模组A1。开悟世界模型3.0已与沐曦股份、壁仞科技、中科曙光等多款厂商国产芯片完成适配。此外，大晓还与智元机器人、银河通用、钛虎机器人、国地中心等多家具身本体企业，与影石Insta360、卧龙电驱、帕西尼等硬件厂商达成合作。

海伯森：海伯森完成B+轮融资，本轮由上市公司和而泰、汉宇集团联合战略投资。本轮投资后，和而泰和汉宇集团分别拿下海伯森1.82%股权、5.42%股权。海伯森的六维力传感器目前支持国内外近20个品牌的机器人系统，可应用于拖动示教、路径规划等多个场景。

云深处：杭州云深处科技股份有限公司发生工商变更，注册资本从约823.50万元增至3.6亿元，增幅约为4271.55%。企查查显示，杭州云深处科技股份有限公司系杭州“六小龙”之一，成立于2017年11月，法定代表人为朱秋国，现由朱秋国、杭州空见投资管理合伙企业（有限合伙）等共同持股，是一家集智能四足机器人产品研发、销售、生产和技术服务于一体的的技术企业。

宁德时代：全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，搭载了VLA模型，具备环境感知与任务泛化能力。

长盈精密：在互动平台表示，公司位于深圳市宝安区燕罗街道的机器人智能制造产业园预计于今年四季度投入使用，其中有约6万平米厂房用于人形机器人相关产品的生产。

敏实集团宣布与一家人形机器人集成商达成为期三年的战略合作，将为其在欧洲市场的生产与交付提供支持。这标志着敏实在人形机器人领域的发展迈出了重要一步 —— 继 2025 年 3 月进入人形机器人供应链后，此次合作进一步将业务拓展至海外市场及分销环节。

我们认为，敏实集团凭借其全球布局优势，相较于同行更具竞争力。其已建立的、贴合本地市场的生产产能，以及与全球汽车原始设备制造商（OEM）的深厚合作关系，使其能够有力支持人形机器人客户拓展海外市场。

过去一个月，敏实集团股价下跌 12%，而恒生指数（HSI）仅下跌 2%，主要原因包括：1）汽车行业的 β 系数拖累；2）由于欧盟取消了 2035 年燃油车（ICE）禁令，市场担忧电动汽车（EV）电池壳体业务增长放缓。不过，我们认为这对敏实的电池壳体业务影响有限，因为宝马（BMW）、奔驰（Mercedes）等企业已确认其 2025/26 年的电动汽车车型周期规划。

尽管国内市场的价格压力可能持续（详见相关报告），我们仍维持对敏实集团的 “增持”（OW）评级。在我们覆盖的同行企业中，敏实集团脱颖而出 —— 其海外收入占比达 65%，且在人形机器人和人工智能数据中心（AIDC）液冷领域拥有额外的增长机遇。

12月17日，公安部公示了《智能网联汽车 道路通行规定符合性测试内容和方法》（下简称“本标准”）国家标准计划，主要起草单位包括公安部道路交通安全研究中心、公安部交通管理局、上海市公安局交通管理总队、清华大学、深圳引望智能技术有限公司等六家机构

智驾系统也要学习和遵守“交规”

近年来智驾功能发展迅猛，但诸如“FSD入华一天内扣12分”等舆情引发公众对交通安全的担忧。从最新国标制定计划可看出，监管认为智驾系统并非违反交规的借口，智驾系统也需要进行交规培训和测试

车辆需要：①不违反道路通行规定，②不发生责任交通事故，③且不存在不合理急刹、停驶、转向等影响交通安全和秩序的行为，才可通过考试

本标准与此前工信部牵头制定的国标的关系

- 此前，9月工信部牵头的《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》征求意见稿发布，工信部是主管汽车装备产品准入的单位，制定的是“准入”门槛，获得产品公告准入后可以生产、销售

- 本标准为公安部主导，公安部是主管机动车登记上牌的单位。当车辆获得产品资质后，还需要通过本标准规定的道路通行规定符合性测试，才能够合法地上路。

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