交易数据+策略更新 1、反包...

0820可以用深V反包+加速轮动概括。早盘市场低开，创业板一度跌2%，但午后整体情绪回暖，最后全A涨0.97%，成交2.4万亿，沪指一口气突破了前两个交易日冲击失败的高点，来到3767点、开始进军3800，主要宽基中科创大涨3%领跑。而债市上午整体上涨，13点后开始大幅跳水，10年国债YTM来到1.78%，30年也马上要失守2.05%的位置。

从板块来看，市场出现了一波相对激烈的筹码交换，这是好事，有分歧才有可持续的慢牛。

CPO日内振幅达6%，但“易中天”表现一般；

芯片产业链则在芯原股份和寒武纪的带领下涨3%，代工环节工业富联今天有所调整、但到万亿市值也就差踮个脚的距离；

港股的各类可选消费财报炸裂，泡泡玛特大涨12%，老铺黄金、蜜雪集团分别涨8%和5%，有隐隐接过恒生科技地位的势头；

白酒异军突起，但主要是在开盘头15分钟里走完的涨幅，反映资金去低位板块避险的需求，能否跟上当下的高风偏要打一个问号。

交易方面，0820机构继续赎回债基，且股市反包的行情也强化了机构资金流入的信心，几乎所有客群都在大幅加仓各类含权产品，并且在行业配置上也有多点开花的迹象。而且从南下资金的卖出情况和A股近期跌不下去的势头来看，机构资金似乎开始在切换A/H的重心，建议继续关注当前的科技主线+低位板块。

0820机构交易详情如下：

1）除信托外，几乎所有客群都在净赎回债基，理财子、银行自营、保险和券商的单日赎回金额在平均值附近；

2）赎回债基的久期方面，整体均较长，银行自营和券商都在5.5年左右，保险4.5年，理财子3年；

3）机构申购的固收+里，理财子各类都配，保险以偏股型（高波）为主，FOF以均衡（中波）为主，券商则大幅买入可转债基；

4）0820几乎所有客群净买入被动权益产品，从300、500到小盘，从银行、地产到港股均有涉及，整体来看还是以提高权益仓位为主要目的；

5）穿透来看，券商和信托资金分别主要流向了银行和地产，理财子、保险和FOF的加仓相对均衡，但理财子买入了更多的地产+港股，保险则是大金融+电子，FOF买的最多的则是港股、电子和医药。

1）散户参与度：相较于周一边际提升11%

2）散户净流入：相较于周一边际增加32%

3）银证转账余额：6月末预测值1.8万亿元，环比减少

4）个人投资者开户：7月新增195万户，未明显扩张

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！