商业航天更新 1、8月商业航...

2025H2商业航天催化密集。

关注：1）低轨卫星应用创新；2）万星星座发射；3）卫星应用大会；4）可重复回收火箭实验。

08月09日：捷龙三号（遥6）运载火箭将搭载时空道宇04组星，吉利星座11颗星在黄海海域“东方航天港号”发射。

08月12日：长征五号乙运载火箭将搭载GW低轨08A-J星在海南文昌发射中心发射。 08月15日：力箭一号运载火箭将搭载中科卫星05等7颗卫星在酒泉卫星发射中心发射。 08月17日：长征六号甲运载火箭将搭载星网低轨09A-E星在太原卫星发射中心发射。 08月21日：捷龙三号（遥7）运载火箭将搭载微厘空间02A-J星在黄海海域“东方航天港号”发射。

本周三XW内部会议确定招标即将开始，自22年10月一代星后将迎来更大规模招标采购，产业链公司订单规模有望显著增加。

近期XW部署明显加快，本周一已完成07组发射，累计发射57颗，本月仍有两次发射计划，前后一个月内达到5次发射。一代星预计于26H1完成部署，26H2开始一代增强部署，因此招标迫在眉睫。

火箭运载能力持续突破，近期多家民营火箭公司完成或即将进行更大推力火箭型号的首飞，并且垣信新一轮火箭招标可能选用民营企业，改变产能受限的国家队火箭为唯一选择的尴尬现状，未来国家队+民营将同时支撑大规模星座建设的运载需求。

产业链相关：

卫星相关：西测测试、佳缘科技、臻镭科技、铖昌科技、航天电子、思科瑞、陕西华达、星图测控、中科星图；

火箭相关：航天动力、超捷股份、高华科技、斯瑞新材。

垣信卫星在哈萨克斯坦完成测试，卫星出海合作持续深化。据哈萨克国际通讯社报道，上海垣信卫星公司的卫星互联网系统在哈萨克斯坦阿拉木图州完成测试，测试过程中网络连接速度达到200兆比特每秒，展现出出色的技术性能。根据公司计划，其将在2026年正式在哈萨克斯坦启动运营。

箭元科技成立杭州全资子公司，注册资金1亿元，聚焦火箭制造与发射服务，或与淘宝进一步加深火箭运输合作。今年5月箭元科技海上回收试验箭已完成淘宝联合测试20公斤快递试验，未来可最多可运输10吨货物。双方将进一步完善快递货仓的合理布局，拓展生鲜、易碎等运送货品的种类，并优化快递进出仓流程等一系列和快递相关的内容。

我国首艘运载火箭回收船下水，海上回收进展有望提速：据星际荣耀消息，8月5日中国首艘运载火箭回收船“星际归航”号在扬州成功下水，标志着我国成为全球继美国之后第二个拥有运载火箭回收船的国家。“星际归航”号用于星际荣耀双曲线三号一子级海上回收，未来可兼容多型中大型复用火箭，计划9月抵达海南开展海上合练等大型综合试验。

展望三四季度，火箭作为核心产业环节有望实现重点突破，产业催化事件密集，或将持续提振板块情绪，看点包括：

1）火箭侧：垣信、星网密集发射；力箭二号、朱雀三号、天龙三号等首飞；

2）卫星侧：垣信有望启动DTC手机直连卫星试验；星网一代增强、二代卫星继续推进招标工作；

3）应用侧：华为手机直连低轨星有望公测，星网地面终端有望推进。卫星互联网出海运营；

4）监管侧：科创板上市等支持政策落地；

5）海外动态：AST Spacemobile 第二代卫星发射、SpaceX星舰测试、星链推出手机直连卫星通话/上网服务。

产业链梳理：1）火箭链：泰胜风能、航天动力、超捷股份、高华股份、斯瑞新材、航天动力；2）卫星制造：天银机电、上海瀚讯、铖昌科技、臻镭科技、陕西华达、信科移动、通宇通讯；3)卫星测试服务商:西测测试；4）手机直连&地面终端：盟升电子、蓝盾光电、长江通信、国博电子。

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