核聚变+核电+铀矿更新 1、...

①【核聚变】：中油资本公告，拟出资6.55亿元，与中国石油集团、中国石油股份以自有资金按原有持股比例共同向昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。此轮增资总共32.75亿元，增资后出资规模达147.25亿元。

② 【核裂变】：6月17日，哈萨克斯坦原子能机构公布核电站建设供应商选定结果，计划将第二座核电站建设项目交由中国集团主导，首座由俄牵头。

核电天花板打开，裂变-聚变再迎共振。

国内聚变领域资金活水不断涌入，推动现有装置加速迭代升级和招标落地。

目前，全球核能在能源安全可控、碳中和目标、新技术崛起的共同催化驱动下，加速推进核裂变大堆的建设重启、SMR的快速布置、四代核电技术研发落地和核聚变装置迭代（高温超导和混合堆路线应用）。

昆仑资本参与的聚变产业链公司包括：聚变新能（持股20%）、中国聚变（拟持股20%）、上海超导（昆仑资本投Pre-IPO轮，具体持股比例未公开，估值60e+）、上海太洋（铍产品，持股3.05%）等，显示核聚变行业投资旺盛，行业订单可见度进一步提高。

6月16日，美国聚变产业协会（FIA）发布了《聚变项目的高效审批》指南文件，鉴于89%的聚变开发商确信自己将在2030年代或更早实现聚变能源商业化，该文件概述了支持聚变电站高效部署所需的审批政策，并呼吁建立快速响应、规模适配且符合项目特性的审批流程；日本正式发布了修订后的《聚变能源创新战略》文件，与上次修订相比，本次修订将发电实证节点正式从2050年代提前至2030年代，聚变产业提速明显。

产业链上下游各环节：

托卡马克装置：国光电气、联创光电、永鼎股份、精达股份、合锻智能、安泰科技，航天晨光、王子新材、久立特材、应流股份、海陆重工等，FRC类装置：国力股份、国光电气、旭光股份、王子新材等。

核裂变领域：受全球重启核电共振影响的铀料环节—中广核矿业，国内中游环节的主岛设备及阀门等环节供应商等：三大电气、中核科技，乏燃料等后处理环节：日月股份；核聚变领域继续建议关注高价值量占比环节（磁体、磁材、真空压力容器、第一壁、偏滤器、电源系统）和进度较快装置（BEST、星火一号、环流3号等）间的联动关系—联创光电、精达股份、英杰电气、爱科赛博。

中国核电出海：2016年中广核参与英国欣克利角等三大项目 ，而中核集团更是向7个国家出口过6台核电机组、8台反应堆或核动力装置。

随着美国、英国、德国对核能态度转变，并加速项目批复，加之新兴国家对能源需求提升，我国核电出海也将开启加速阶段、而核裂变也将不再局限于国内批复数量上限、出口将真正打开核电设备企业天花板、国内国外共同进入上行趋势。

产业链相关：中核科技、利柏特、佳电股份、海陆重工、景业智能、兰石重装等。

1）6月16日，铀价达到76美元/磅，较上一交易日上涨8.6% 2）美股金属铀板块突破新高

1）铀矿重启困难，小型生产商难以弥补供应缺口。澳洲铀矿公司Peninsula Energy由于旗下Lance ISR 项目投产受阻，被迫取消与核电业主签署的销售协议，影响未来8年供应量195万磅（约合750吨铀）。公司CEO透露，Peninsula并不是唯一面临投产困难的矿企

2）SPUT重启购买。Sprott宣布修订与Canaccord Genuity的协议，Canaccord将以每单位17.25美元购买1160万单位信托份额，公司募集资金约2亿美元用于铀采购，按现价计算，可购买1012吨铀。目前Sprott约持有2.55万吨铀

3）美核电政策大幅转向，行政命令要求美能源部在120天内制定计划，扩大美国铀转化和浓缩能力，在240天内需要制定全面战略来发展先进的燃料循环技术

4） 日本陆续重启在2011年暂停的核反应堆，目前仍有10个机组重启正在接受监管审查，部分核电站或在下半年陆续重启

5） 9月铀行业WNA大会或促进现货、长贸成交加速回暖，市场再次将就未来铀价、供需达成一致预期

6） 欧盟委员会近日表示，欧盟国家扩大核能计划将需要2410亿欧元（约合2780亿美元）投资，并需设立新的融资工具，以降低私人投资者面临的高成本风险。欧盟委员会在一份投资需求分析草案中称，欧盟国家已制定计划，到2050年将核电装机容量从目前的98吉瓦提高至109吉瓦。

1）中方参与哈萨克斯坦核电站建设：俄罗斯国家原子能公司(Rosatom)提供的哈萨克斯坦核电站建设方案最优、最有效，被确定为哈萨克斯坦首座核电站建设项目国际联合体的牵头方;中核集团(CNNC)获第二名，法国电力公司(EDF)和韩国水力核电公司(KHNP)获第三名。

2）万里石与中核地质勘查公司、中国地质大学（北京）及萨特巴耶夫地质科学研究院签署框架协议，旨在推动中哈铀矿成矿带对比研究。产业链相关：万里石，H股中广核矿业。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！