AI芯片+英伟达更新 事件：...

1、AI扩散条例将全球国家分为三档等级，限制绝大多数国家的芯片采购数量，同时宣布了加强全球半导体出口管制的额外措施。BIS称，计划发布联邦公报，将于未来发布替代规则。

今年1月13日，美国拜登政府在任期的最后阶段制定了一项新的“AI扩散规则”，将全球各个国家和地区划分为三个不同的等级，每个等级对应不同的AI芯片出口管制规则，以进一步限制AI芯片的扩散转移。

本次废除该项规则，本质上是对英伟达等美国AI芯片公司的贸易保护，避免中国企业趁机抢占市场。相关消息公布后，英伟达涨约6%，利好国内海外算力链公司。

BIS还宣布了加强海外人工智能芯片出口管制的措施，同步宣布三项针对海外AI芯片的出口管制强化政策：

①任何国家或企业使用华为昇腾芯片均被视为违反美国出口管制。

②警告美国企业若其AI芯片被用于训练或优化中国AI模型（如军事用途），将面临法律后果。

③向美国企业发布指导文件，防范供应链中通过第三方转售或转运向受控实体（如中企）输送受限技术。

把拜登时期的AI扩散规则废除了，然后草拟新的政策，至于新的政策是什么，感觉就是作为双方谈判的筹码，在未来90天内谈判，这招真高。

影响很大，两个要点都是致命的：

-在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制（够黑）

-对使用美国芯片训练和推理中国AI模型，会警告（难道是上名单？！互联网公司要斟酌了）

1）此外，特朗普政府正考虑与阿联酋达成一项协议，允许其每年进口50万枚英伟达先进芯片，远超拜登政府规定的限制；协议若达成，将是美国在中东AI政策的重大转变，此前美国对阿联酋政府及企业持警惕态度。

2）美国获得沙特6000亿美元投资承诺，英伟达首席执行官黄仁勋宣布，将向沙特出口1.8万块顶级人工智能芯片。

3）受这些消息影响，英伟达单日暴涨5.63%，收于2月27日以来的最高水平。其他芯片制造商的股价也走强，博通收涨4.89%，AMD涨4.01%。费城半导体指数涨3.15%，年内跌幅收窄至不到1%。

美国商务部废除人工智能扩散规则，宣布加强针对海外AI芯片的出口管制措施：1. 禁止全球范围内使用华为昇腾芯片；2. 警告使用美国芯片训练和推理中国AI模型；3. 指导美国企业防范供应链转移风险。

1）美国取消对非中国地区的分级限制后，沙特、阿联酋等中东国家及马来西亚、新加坡等东南亚国家将更容易获取高性能AI芯片，推动当地数据中心建设和AI产业计划。

2）英伟达、AMD等企业因出口流程简化，在中东、东南亚市场的订单量可能激增，市场对于海外算力需求总量预计会更为乐观，NV链现阶段从看“反弹”明确看“阶段性反转”。

海外算力：胜宏科技/沃尔核材/新易盛/沪电股份/景旺电子

2. 本次对华半导体管控加强再次强调了【华为昇腾芯片作为国产核心AI芯片的产业地位】，美倒逼“卡脖子”环节国产化趋势非常确定，期待后续加码支持国产芯片的政策力度。

核心环节：中芯国际/寒武纪/海光信息/芯原股份

昇腾产业链：南亚新材/华丰科技/杰华特/深南电路/泰嘉股份

产业链相关：算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、海光信息、芯原股份、中芯国际；服务器：浪潮信息、华勤技术；电源：泰嘉股份、申菱环境、中恒电气、禾望电气、江海股份；光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技、仕佳光子、太辰光等；铜缆：沃尔核材、意华、精达；其他：德明利、兆易创新、长光华芯等。

摩根士丹利报告指出，我们仍处于AI基础设施建设的早期阶段。当前AI渗透率仅为5%的背景下，主导早期AI市值增长的基础设施相关股票——如半导体、电力、冷却系统以及数据中心设备和设施——未来将能继续创造价值。二季度，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块业绩延续高增长，关注景气度扩散方向。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！