端侧+AI眼镜更新 事件：字...

端侧AI目前已调整4个月，近期端侧密集催化。

字节潜在催化：2025火山引擎FORCE原动力大会于6月11日-12日召开（去年发布会发布上线了豆包APP）；根据了解，字节AI眼镜有望在此次大会上亮相。

1）不带显示的AI眼镜硬件已经成熟，就缺视觉大模型。过去几年对眼镜产业跟踪结论：不带显示的AI眼镜佩戴无大问题、续航需要优化；带显示的眼镜还不成熟、技术路径都有待探索。

豆包视觉模型务必自行体验，感受会大不一样，AI眼镜不缺硬件，就等这个大模型无缝嵌入。

2）硬件价格梯队已经成形，高端定价2000+元，低端定价几百元。各有各的目标人群，但长续航、轻便、带摄像头、视觉大模型是基本要求。

3）带显示的眼镜还在探索，刻蚀衍射光波导最有机会规模量产。

眼镜核心环节：大模型：豆包、DeepSeek等；主芯片：AR1等；摄像头：索尼681等；组装：品牌：欧拉、Pico、小米、华为等。

近期板块偏承压，既有消电巨头下场自研SoC引发的市场容量的担忧，也有对后面需求持续性的担忧。我们认为大客户自研SoC更多为打通从下游产品到上游芯片层面的全链路，其重心或更多聚焦手机AP上（量更多价更高）。

需求端，此前市场最大担心关税问题逐渐缓和，后面可以再跟踪。

豆包新功能迈出端侧一大步，豆包基于最新的视觉推理模型推出新功能非常适用于AI眼镜，未来AI眼镜在人机交互的背景下，有望实现“人-镜-世界”的联动。产业链相关：消费及工业类SoC，恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、炬芯科技、全志科技、泰凌微、中科蓝讯、翱捷科技；安防类SoC，星宸科技、富瀚微、国科微、安凯微。

Ray-BanMeta销量破百万，智能眼镜有望成为端侧AI落地最佳场景之一：受Ray-Ban Meta爆品拉动，2024年全球AI眼镜销量152万台。

根据Wellsenn数据，随着RayBan Meta的销量增长，以及智能眼镜创业厂商、手机厂商、互联网大厂等接连入场发售AI智能眼镜新品，预计2025年全球销量达350万台，同比增长230%，智能眼镜有望成为端侧AI落地最佳场景之一。

AI+AR眼镜或是产业下一步发展趋势，Micro LED+碳化硅蚀刻光波导发展可期。

在AI赋能下的AR眼镜极大地提升交互能力。AR设备主要构成器件包括芯片、感知交互、传感器、光机模组等，其中显示器件与光学方案构成的光机模组成本占比约50%。

2024年9月Meta发布了首款AR眼镜原型产品Orion，采用了MicroLED+光学级碳化硅镜片方案，可以识别周围环境进行虚实融合展示，并结合Meta AI进行交互。

在产业巨头引领下，我们认为Micro LED+碳化硅刻蚀光波导有望在生产工艺成熟后成为AR眼镜的重要发展方向。

未来随着产业巨头加速布局与供应链降本增效的推进，AI+AR眼镜有望快速发展，产业链相关：ODM和声学环节代表公司歌尔股份；ODM环节代表公司龙旗科技、华勤技术、亿道信息、天键股份；光学环节水晶光电、蓝特光学；SoC及存储环节恒玄科技、佰维存储。

AI眼镜迎来新品集中发布期。

李未可：5.25日发布View AI拍摄眼镜，李未可 City 以及 City Air AI 音频眼镜三款新品，不含优惠的起售价分别为1999、899和999元。其中View AI眼镜正常使用续航达到8h，重量不到38g；

雷鸟：5.27日召开雷鸟X3发布会，预计采用双目全彩MicroLED+光波导方案，同时具备拍摄、手势跟踪以及其他AI功能；

雷神：5.30AI眼镜正式发售，定价1999元，配充电仓2299元；

Rokid：AI Glasses有望6月发布，定价2499元，采用单色MicroLED+光波导显示方案，生态积累雄厚；

小米：首款AI眼镜有望6月发布，预计不带显示功能；

AI眼镜兼具科技属性与新消费属性。

AI眼镜相比过去的虚拟现实设备，极大优化了重量、续航、价格等佩戴体验，同时日益精进的AI模型有望迅速拓宽眼镜应用。

在Meta 2024Q2搭载模型后Rayban销量逐季度迅速提升，25Q1全球AI眼镜销量同比增长216%，其中Meta Rayban单一爆款占90%以上。现如今国内品牌迅速跟进，AI眼镜行业有望迎来整体爆发元年，考虑到AI眼镜最终形态为AI与AR显示的结合，目前在核心光学环节光波导+显示光机仍有技术提升空间，因此我们认为AI眼镜中长期视角下或将持续突破放量。 近期发布的产品相关产业链：歌尔股份、恒玄科技、龙旗科技、韦尔股份、环旭电子、山水比德、天键股份、佳禾智能、豪鹏科技、国光电器、福立旺、博士眼镜、明月镜片、康耐特光学。

风险提示：眼镜类产品应用场景拓展不及预期；技术研发不及预期。

公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！