智能网联汽车+自动驾驶+固态电...

主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%。方案提出，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入。方案还提出，进一步规范汽车产业竞争秩序，加强成本调查和价格监测。

工作举措1：扩大国内消费，加快新能源汽车全面市场化拓展，促进汽车消费，推动智能网联技术应用，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入。我们认为，政策端对L3车型的松绑，叠加后续权责划分、智能网联汽车参数细则等细则的出台，有望重塑汽车行业竞争逻辑，加速产业实质性落地。

工作举措2：以技术创新激发潜在消费需求，以标准升级引领产品质量提升等。政策强调加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术，我们认为加快标准研制任务有望推动智驾参数细则落地，自研芯片/固态电池等技术加速发展推动汽车供给从“规模扩张”向“技术提升”转型。

工作举措3&4：优化产业发展环境，提升国际开放合作水平。政策强调加快编制汽车数据出境安全指引政策文件，有望推动智能网联汽车出海，同时进一步规范汽车产业竞争秩序，#督促重点车企落实好支付账期承诺，指导行业机构制定整车企业供应商账款支付规范。产业发展环境优化有望提升产业效率与创新活力，秩序规范为产业链协同发展保驾护航，推动汽车产业高质量可持续发展。

产业链相关梳理：整车：比亚迪，上汽集团、小鹏汽车、赛力斯等，零部件：禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、黑芝麻智能、德赛西威、科博达、经纬恒润、伯特利、耐世特、保隆科技、中国汽研。固态电池：宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、国轩高科。

智能网联相关内容：

1）L3：推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。

2）L4：鼓励汽车前装 V2X、5G 等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。

3）L2：加强搭载组合驾驶辅助功能智能网联汽车管理，规范汽车企业OTA升级活动。

点评：

1、L3：首批准入年内有望取得实质性进展。

1）此次《工作方案》重提L3准入本身不意味着L3取得实质性进展，但八部门文件重提L3准入是重要的积极信号。

2）目前我国L3处于小切口试点阶段，24年年中公布第一批试点联合体（企业准入），当前正处于提交产品测试方案确定产品准入的阶段。#后续重要催化是首批L3大牌的发放，以及第二批L3准入试点的启动。

2、L4：国家顶层设计文件即将出台。

1）L4开放场景的垂域应用中，Robotaxi、Robovan目前均已实现了UE模型的跑通，产业发展实现了从0-1的跨越。而后续规模化起量的节奏和政策具有强相关性。

2）8月29日，《“人工智能+交通运输”实施意见》已审议通过，将于近期印发实施。 随着国家顶层设计文件的发布，预计L4 RoboX将迎来爆发式增长。

3、L2：延续强监管政策主线。

1）年初以来，针对L2强监管的趋势非常明显（从2月底OTA新规->4月工信部密集开会->6月L2强标进入拟立项阶段->7月公安部、科技部发文）。L2级智驾从车企互相打嘴炮吹牛进入到强监管、规范化发展的阶段，检测类机构充分受益。

2）目前L2强标已在国家标准公示平台上公示， 后续重要催化是征求意见稿PDF挂网。

4、产业链梳理

1）L3准入：智驾头部主机厂，华为系、小鹏、理想等。

2）L4各垂域场景运营商：大众交通、锦江在线、中邮科技等。

3）L2强监管：检测类机构充分受益，推荐中国汽研。

除销量目标外，方案中的重点举措涵盖#有条件批准L3级车型生产准入，高质高效推进新能源汽车、动力电池、自动驾驶、汽车芯片等重点急需标准研制任务，规范汽车企业OTA升级活动，规范账期反内卷，完善企业退出机制等。

值得重视的在于智能网联政策表述，原文表述见下：

推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施和云控平台建设，鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用，鼓励重点地区逐步拓展跨区域协同应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式，加快多元化价值链培育。

同时根据车东西，工信部将于下周就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，标准拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布。

驾驶产业链再梳理：

域控制器：德赛西威 科博达 云意电气

线控底盘：伯特利 耐世特 亚太股份 浙江世宝

激光雷达：禾赛科技 速腾聚创

计算芯片：地平线机器人

Robotaxi：小马智行 文远知行

测试规范：中国汽研

整车：江淮汽车 赛力斯 小鹏汽车

宁德进入T瓦时时代！

25年，截止上周中全年排产达750+，大超预期；

26年，初步确认达1.1Twh，同比增长40%+，正式进入T瓦时时代；头部聚拢效应显现！

驱动力因素：

1）商用车继续高歌猛进，25年商用车板块增速达100%，预计26年重卡等继续突飞猛进；

2）乘用车带电量增加，纯电向100度电卷（如小米），混动向50度电以上卷（理想如L7L8）；

3）海外储能动力继续向上（大众ID铁锂版本，宝马新世代车型）；

盈利能力稳中有升：商用车、海外乘用车板块盈利能力更强；折旧释放更多利润池；产能稼动率率继续保持80%+；排产超预期，价格处于拐点！

固态继续推进，关键设备预计10月迎来批量订单，产业链再梳理博苑，科新，厦钨，远航，先导，宏工等。

我们反复重申，今年是固态全产业链加速的一年，进入到25H2主产业链景气度+固态临近审核期，相关设备和材料订单是加速的。本周更新一个产业观察思考，我们认为制样需求持续在超预期，继续坚定call固态的主升行情:

电池厂追加实验机台，对设备和材料的需求超预期

最近下游客户有在给设备公司追加试验机，注意不是中试设备，而是试验机，我们的理解是，下游制样的需求是比想象中要大。我们预计龙头公司目前已经在run的名义产能0.3gwh+（年初的中试线+一些实验机），很快会有新的中试线0.2-0.3gwh（7月新中试线），预计在9月底10月上旬开始贡献产能

在当下时间节点仍然非常坚定下单了试验机，这意味着目前在制样阶段真正的产能利润率很低，预计20-30%利用率，而制样的需求在不断的攀升，我们认为审核期强化了设备和材料下单的确定性和频率，同时产业真实的样品需求在不断提升。

我们认为在产业加速期，设备开始出现长尾效应的迹象，需要重点关注【拓品类的设备（尤其专项）公司】，纳科/联赢/德龙/松井/宏工/先导，同时制样需求超预期核心把握继续重点call【贵价材料&高壁垒材料】硫化锂（26年预估3-4e/gwh）/金属负极（26年预估4-6e/gwh），硫化锂优先海辰/华盛/洗霸/厦钨/光华，金属负极英联/嘉元/天铁，最后必须重视的【二线电池】或为固态产业最大受益方，珠海冠宇/冠盛等。

根据9月14日的最新产业链反馈，头部电池厂已向材料厂沟通了2026年超过50%的采购指引，这一举动直接确认并大幅强化了市场对未来需求的乐观预期。此超预期的指引意味着2026年锂电需求高增长的确定性大幅提升，产业链中部分如六氟磷酸锂等关键材料环节的供需拐点有望提前到来，呈现出显著的弹性期权价值。

产业链相关：宁德时代/亿纬锂能/中创新航（电池厂龙头，受益于需求上修和份额提升），天赐材料/多氟多/天际股份（六氟磷酸锂环节，供需拐点明确，价格弹性最大），裕能/富临/尚太/璞泰来（铁锂及负极龙头，结构性紧缺下产能利用率和盈利有望提升）

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！