小土狗的沧海宏观笔记
看到这张截图不胜唏嘘： 内卷...
看到这张截图不胜唏嘘： 内卷到极致是什么？就是行业每个环节都辛辛苦苦按照价格信号的指引在做事情，但到头来，每个环节都看似赚了点，但那点钱根本够不上边际产出的折旧与损耗 —— 骑手的意外事故、厨房设备的折旧、老板自己的劳动力、税。 如果有通胀，各个环节的增值比例不变，但价格进项与出项之间的价格带拉的比较大，会有很多冗余可以覆盖掉整套链条的折旧与损耗；通缩的时候，各个环节价差带被压到紧巴巴的一点儿，很多环节的边际产出就掉到固定成本摊销、折旧…
2025-12-30【宽基ETF与融资买入额占比】恢复净申购
12月30日，主要宽基指数轻微缩量震荡上行。全市融资融券余额增加36亿元至2.56万亿。融资买入额占比在底部的震荡上行趋势中，目前回落至10%。昨天上交所ETF恢复净申购。 上证指数涨幅-0.00%，上交所ETF合计净申购 38.42亿元。 其中： ...
2025-12-30【板块热力图与融资担保比例】市场温和上行
今日全A上涨0.13%，结构轻微分化。市场成交放量38亿至2.16万亿。今天市场消化商品市场剧烈波动的不利因素，虽低开，但在主力资金加持下震荡上行，波动率轻微上升，指数温和上行，为十四五完美收官更进一步。 主要宽基指数中，上证指数微跌0.16点，幅度收平，守 ...
创业板ETF期权，3月份到期看...
创业板ETF期权，3月份到期看涨期权的持仓量，全部压在了最虚那一档；且比2月到期的较实一档还多很多。这是在暗示什么？
通过博弈视角，简单推断未来股市会发生什么
市场的客观情况 身在股市名利场，观察、思考问题一定不能卸除博弈的视角。宏观框架告诉我们，贴现率在下穿中性利率。是，它在为经济现实复苏施加推动力。但在股市当中，顺周期就到了右侧，就可以做多顺周期了吗？ 我们要看清楚三个客观情况： 1、最近1个月，做大A500etf规模的中性资金有1000亿+ ...
一位球友通过IMA大模型发掘的...
一位球友通过IMA大模型发掘的内容 —— 一段狗哥线下分享的记录。有禅意
2025-12-29【宽基ETF与融资买入额占比】上交所ETF净赎回88亿
12月29日，主要宽基指数轻微缩量调整。全市融资融券余额增加84亿元至2.55万亿。融资买入额占比在底部的震荡上行趋势中，目前回落至9.98%。昨天上交所ETF净赎回。 上证指数涨幅0.04%，上交所ETF合计净赎回87.99亿元，这是近5周以来单周净赎回最多的一次。 ...
碳酸锂行情后续 昨天碳酸锂出现...
碳酸锂行情后续 昨天碳酸锂出现了交割逼仓行情后第一次暴跌，当日近月合约期货持仓1.89万手，仓单1.82万手，宣告交割逼仓行情正式结束，即“鱼已经死了”，该吸引因子不复存在。
2025-12-29【板块热力图与融资担保比例】健康调整
今日全A回落-0.29%，结构分化不大。市场成交缩量234亿至2.16万亿。今天市场升波调整，在“监管指导”传闻下，中性资金放缓做大A500etf规模的脚步，多空交手，A500指数整体放量。 今日上证指数在“中特估”等权重股支撑下微涨0.04%，实现“九连阳”， ...
2025-12-28【板块热力图与融资担保比例】帮A500etf上规模的中性资金与做多波动率资金掐起来了
我们把本周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。12月26日周五，全A上涨0.34%，市场较前一交易日放量2372亿元至2.18万亿元。本周是大盘在A500etf由于中性资金大幅流入而带动上涨的一周。然而，盘面并不平静 ...
20251226 A 股趋势质...
20251226 A 股趋势质量矩阵 仅供学习交流，不构成投资建议。 迭代中，暂不提供解说。如有用，请随手点赞。 欢迎提出改进建议。
近期很多商品期货暴涨，从中似乎...
近期很多商品期货暴涨，从中似乎看到一些端倪，借用狗哥的体系简单分析下 例如碳酸锂期货，启动前已经连续阴跌许久 一阶段：交易所交割标准提高，导致可交割仓单量大幅跳水，多头顺势逼空 二阶段：交易所公告，为遏制价格波动，提高保证金比例，限制开仓量 有趣的反常识点来了，提高保证金对谁有利？答案是多头 分析：空头因仓单不足无法交割，已经变成靶子，此时如果想降温，正确做法是加大流量，降低保证金比例，才能让空头顺利离场。但交易所选择提高保证金比例和限…
2025-12-26【沧海一粟】为何未来“快速平空衍生品”是中性资金的必选项
沧海一粟今天上涨0.39%。跑赢沪深300的0.32%。 现在，大资金扫货A500etf入场是“显学”。逐渐散户也知道了这一波上证9连阳的原因。随之而来的是，患得患失心态下的各种悲观判断： 散户们根本不知道什么是中性资金，更不知道这些资金如何平仓、撤出。以为就是资金进来涨，出去，跌。论断就显得很“可爱”。 而我们知道，中性化资金会在考核期结束前维持并尽可能增加自己的多头现货的规模。那考核期结束，如何结账、撤资中性化资金，保证 ...
2025-12-25【宽基ETF与融资买入额占比】资金继续积极扫货A500etf
12月25日，主要宽基指数轻微放量震荡上行。全市融资融券余额增加37亿元至2.55万亿。融资买入额占比在突破下行趋势，转而向上，目前来到10.86%。资金继续积极扫货A500etf。 上证指数涨幅0.47%，这是其连续收出的第7根阳线，上交所ETF合计净申购 37.55亿元。 ...
有朋友问，为什么做多波动率的资...
有朋友问，为什么做多波动率的资金要从小盘股入手呢？因为大盘股被中性资金强力压制，波动率被摁得死死的。 这又联系到一个问题，为什么量化中性资金也不见了踪影？如果有量化中性在压制，做多波动率的资金怎会在中证2000得手？量化中性（哑铃策略）和大资金中性化入场（etf + 空if）有何区别？ 虽然都是中性资金，做空波动率，量化中性与大资金中性化入场是两种不同的东西，他们的动机不一样。 大资金中性化入场如果算上资金成本、交易费用，他们其实是微微…
2025-12-25【板块热力图与融资担保比例】中证2000站上新高
今日全A上涨0.6%，结构轻微分化。市场成交放量467亿至1.94万亿。中性资金继续扫货A500etf，压制蓝筹大票波动率；场内流动性充裕，做多波动率资金率先在题材小票发力，中证2000站上新高。 市场延续上涨态势，上证指数实现“七连阳”，收盘报39 ...
央妈第四季度例会通报怎么看 ...
公众号公布一篇新作，主要是关于再次理解“ ”的货币政策，以及“ ”。 “适度宽松 + 加大逆周期和跨周期调节”就是一套组合拳：短期保增长，长期调结构。其核心是引导银行扩表（M2涨），可能还伴随着政策利率往上，目的是给实体经济更多钱。 ，短期经济不好就出手托底。譬如降低掉期点，引导剩余储蓄回流。而 会着重盯着五年规划，化解老风险、养新动能。 总的来说，任何政策取向都得顾着汇率稳定可控、金融风险别爆，效果还得看外部环境。在“适度宽松”，顺周…
20251225 A 股趋势质...
20251225 A 股趋势质量矩阵 仅供学习交流，不构成投资建议。 迭代中，暂不提供解说。如有用，请随手点赞。 欢迎提出改进建议。
#数据方向 2025122...
20251224 A 股趋势质量矩阵 仅供学习交流，不构成投资建议。 迭代中，暂不提供解说。 如有用，请随手点赞。 若无用，欢迎提出改进建议。
2025-12-24【宽基ETF与融资买入额占比】资金积极扫货A500etf
12月24日，主要宽基指数缩量震荡上行。全市融资融券余额增加101亿元至2.54万亿。融资买入额占比在弱势震荡向下趋势中触底反抽，目前来到10.3%。资金积极扫货A500etf。 上证指数涨幅0.53%，上交所ETF合计净申购 65.67亿元。 ...