小土狗的沧海宏观笔记
2025-11-17【融资余额与担保比例】场内有增量资金流入
今日全A轻微调整-0.15%，结构分化。市场成交缩量501亿至1.93万亿元。今天盘面因散团而混乱，整体呈现震荡格局。 周末由于宁王股权转让导致储能连同创业板低开震荡。散团导致双创一度震荡下行。但由于其中储能细分的锂矿、有色等板块异军突起，叠加有增量资金通过 ...
2025-11-14【融资余额与担保比例】都是美股惹的祸
我们把本周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。11月14日周五，全A回落-1.27%，结构分化。市场较前一交易日缩量853亿元至19.8万亿元。本周市场受外盘情绪影响，缩量震荡下行。进入11月，再无宏观显著性事件预期，市场节奏更多跟随美股情绪波动。本周因为联邦政府 ...
2025-11-14【沧海一粟】一种追逐高胜率票的玩法
沧海一粟今天调整-1.09%。跑赢沪深300的-1.57%。由于隔夜美股大跌，纳指跌-2.29%，AI叙事初现崩落迹象。导致今天双创被带下。 进入11月，再无宏观显著性事件预期。目前市场散团+主线切换节奏，一部分受宏观数据带来的结构化影响；更大部分，与老主线挂钩全球市场的AI叙事有关。今天双创下跌-2.7%+，跌破前低收光头阴。不仅是美、A，日韩市场表现同样拉胯，中韩半导体ETF大跌-4.45%。 ...
10月社会风偏变动对股债的影响
就在刚才，狗哥于星球发布他对于10月一揽子关键数据的解读。结合这篇解读，有朋友延伸出问题 —— 对金融市场有和影响？ 先说结论，狗哥的解读包含框架对于上位者态度变化的预判。对于股市影响是结构化、中性偏轻微利好；对债是轻微利好。 先说对股市结构化、中性偏轻微利好。中性偏轻微利好，一方面是 ...
我提醒狗哥，他在雪球的账号已将...
我提醒狗哥，他在雪球的账号已将近5年没有更新，但依然有很多粉丝。我问他愿不愿意把这部分流量捡起来。 他明确表达不想做。因为他有意在与流量切割 —— 靠流量为生的内容创作，尤其是在金融领域，并不创造价值，而是教人镰刀相向、撸bug —— 撸人性的bug、制度的bug，这在社会分配机制维度，本质是教人“骗”，而没有发展生产力。因此流量之于up主，就像金钱之于当官的人 —— 你不应该拥有那么多钱，否则必然会出问题；即便有满屋子的钱也没用，你花…
2025-11-13【宽基ETF与融资买入额占比】
11月13日，主要宽基指数缩量震荡上涨。全市融资融券余额增加43亿元至2.51万亿。融资买入额占在本轮市场触底以来的低位震荡区间，目前来到10.35%。锂电强势领涨，上交所ETF净赎回20亿。 上证指数涨幅0.73%，日内摸高至4030点，再次创出十年新高，上交所ETF合计净赎回19.29亿元。 ...
2025-11-13【融资余额与担保比例】今日最强热点
今日全A上涨1.33%，结构轻微分化。市场成交放量1009亿至2.07万亿元。在今日最强主线带动下，上证指数、中证2000站稳新高。这个热点是电新+有色。 在工业品涨价的大背景下，与AI有相当交集的电新设备+锂电储能今天爆发，带动创业板大涨2.55%。目前全球产业 ...
2025-11-12【宽基ETF与融资买入额占比】
11月12日，主要宽基指数缩量调整。全市融资融券余额减少31亿元至2.5万亿。融资买入额占在本轮市场触底以来的低位震荡区间9.77%，缓步下降。上证指数继续在4000点左右徘徊，上交所ETF获得净申购。 上证指数跌幅0.07%，上交所ETF合计净申购 56.16亿元。 ...
20251112 主线跟踪 ...
20251112 主线跟踪 目前资金边际增配的三级行业依旧是银行、石油天然气、保险以及煤炭。
2025-11-12【融资余额与担保比例】防守，防守
今日全A回落-0.38%，结构分化不大。市场成交缩量491亿至1.96万亿元。散团途中指数震荡盘整，资金汇集防守板块。 今天散团继续，市场收缩量十字阴 —— 一种趋势延续的盘整。创业板、科创50分别调整-0.39%、-0.58%；题材小票中证2000调整最多，下跌 ...
为何中证2000能反馈场内流动性水平？
看到有朋友对中证2000反馈场内流动性水平的原因表示困惑。我们结合框架简单梳理一下。其实小微盘指数也可以，但由于中证2000在调入调出成分股方面更稳定，且相较各个平台自己编制小微盘指数，2000更具备共识性，因此成为首选。 1、低凸性与流动性消耗 与大票流动性节约的“凸性”相对 ...
2025-11-11【宽基ETF与融资买入额占比】
11月11日，主要宽基指数缩量调整。全市融资融券余额增加39亿元至2.51万亿。融资买入额占比达10.12%，缓步下降。上证指数继续在4000点之上，上交所ETF小幅净申购。 上证指数跌幅0.39%，上交所ETF合计净申购 35.21亿元。 其中： （1）科创50指数（2.6亿）、上证指数（1.06亿）、中证A50指数（0.6亿）、科创创业50指数（0.5亿），分别获得小幅净申购； ...
2025-11-11【融资余额与期指持】银行板块站稳新高
今日全A回落-0.51%，结构小幅分化。市场成交缩量1805亿至2.01万亿元。散团加剧，老登小登票跷跷板行情继续，银行板块指数站稳新高。 昨夜美股情绪回暖，纳斯达克指数反抽上行2.27%，这极大鼓舞了小登们的士气，双创板块高开。然而当下大A有自己的核心矛盾 — ...
2025-11-10【宽基ETF与融资买入额占比】
11月10日，主要宽基指数盘整。全市融资融券余额增加77亿元至2.5万亿。融资买入额占比达10.31%，在下行通道盘整。上证指数站上4000点，上交所ETF被小幅赎回。 上证指数涨幅0.53%，上交所ETF合计净赎回7.0亿元。 其中： （1）科创50指数（7.2亿）、中证A500指数（4.1亿），净申购居前； ...
2025-11-10【融资余额与担保比例】沪深300与创业板表现脱钩
今日全A上涨0.38%，结构分化。市场成交放量1742亿至2.19万亿元。主线切换进行中，综合宽基沪深300走势与老主线首度出现分化，反馈资金态度明确，正在从老主线撤离。 周末的美股深V收涨，主要是悲观情绪缓和 —— 美国两党在联邦政府“开门”议题上 ...
2025-11-7【融资余额与担保比例】顺周期板块抬头
我们把本周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。11月7日周五，全A回落-0.26%，结构分化不大。市场较前一交易日缩量557亿元至2.02万亿元。本周市场缩量震荡盘整。 进入11月，再无宏观显著性事件预期，市场节奏更多跟随美股情绪波动。本周因美联邦政府关门 + 两党博弈，带动市场对美国经济前景及对AI主线估值过高的担忧，美股与A股散团联动。顺周期板块趁势抬头。 ...
2025-11-7【沧海一粟】散团进行时，老主线反抽初遇压力位
沧海一粟今天调整-0.07%。跑赢沪深300的-0.31%。今天老主线在反抽进程中，初遇压力位。 进入11月，再无宏观显著性事件预期，市场节奏更多跟随美股情绪波动。本周因为联邦政府开门无望，以及市场对AI主线估值过高的担忧，美股连带亚太市场调整。这也加剧了A股的散团。周初市场以调整为主，但在充裕流动性的润泽下，老主线双创携沪深300主导了后半周的缩量 ...
2025-11-6【宽基ETF与融资买入额占比】上交所ETF资金净赎回近百亿
11月5日，主要宽基指数反抽。全市融资融券余额增加73亿元至2.5万亿。融资买入额占比大幅反弹就，但依然处于下行通道中。上证指数站上4000点，上交所ETF资金净赎回近百亿。 上证指数涨幅0.97%，再次站上4000点，上交所ETF合计净赎回95.78亿元，金额不小。 ...
20251106 主线跟踪 ...
20251106 主线跟踪 目前机构资金再均衡的三级行业是银行、石油天然气、保险以及煤炭。
2025-11-6【融资余额与担保比例】老主线反攻
今日全A上涨1.19%，结构分化不大。市场成交放量1815亿至2.08万亿元。海外市场情绪回暖，A股继续沿老主线反攻。 昨夜美股情绪大幅回暖，纳指上涨0.65%。风险偏好提升，带动A股老主线放量上涨。创业板指、科创50分别上涨1.84%、3.34%。散团处于初期，老主 ...