小土狗的沧海宏观笔记
可复现宏微观研究数据源 lix...
可复现宏微观研究数据源 lixingr2 宏微观研究时，往往会遇到数据获取、清洗、可视化、编辑以及格式转换等必要步骤。这些步骤繁琐易错分散心神。倘若涉及引文、公式、代码与交互图表，传统编辑方式，如 Word 更显捉襟见肘。 而文学化编程，以可复现、版本可控的文本与代码同源工作流，将文档、数据分析与可视化自动化集成，轻松一键输出多格式，从而大幅提升协作、可追溯性与长期可维护性。 lixingr2 封装了理杏仁 API，支持在 R 中结合文…
2025-8-29【沧海一粟】八月，整体跑赢沪深300
沧海一粟今天上涨1.66%。跑赢沪深300的0.74%。又做了一点超额。 人民币汇率升破震荡区间，打开升值趋势，印证了海外剩余储蓄回流；远期升水逐渐缩减，为资金面带来远远不断地量能；央行通过外汇占款投放基础货币，对冲了国内机构对长债的抛售，长债收益率走稳，股市资金面宽裕，波动率也在稳住。这是宏观层面的“主要矛盾”，目前来看，so fa ...
融资余额逼近历史峰值 昨日融...
融资余额逼近历史峰值 昨日融资余额 2.02 万亿，逼近历史峰值 2.10 万亿。但融券余额未跟上，牛市未入后期。 也许真如狗哥所说，炒房大户积极移仓权益资产，而他们习惯挥舞起码 2 倍杠杆。这才能解释普通群众风险偏好未起来，但融资余额逼近历史峰值。我们后续需要留意看看监管是否会杀融资。 目前寒武纪、国金均做了股价异常波动提醒，可能有监管小窗指导，今日中小盘、科创迅速降温。
2025-8-28【宽基ETF】净流出+融余额持续增长
8月28日，主要宽基指数缩量反弹。全市融资融券余额继续增加，增额164亿元至2.24万亿。融资买入额占比数据有点问题，待晚上补上。被动资金方面，上证指数涨幅1.14%，上交所ETF合计净赎回43.17亿元，这是连续第二天净赎回。 其中： （1）上证指数（3.02亿）、中证A500指数（2.56亿）、上证180指数（0.41亿），分别获小幅净申购； ...
2025-8-27【宽基ETF与融资买入额占比】杠杆资金并未退缩，但绷得更紧了
8月27日，主要宽基指数放量下跌。全市融资融券余额继续增加，增额199亿元至2.23万亿。融资买入额占比在高位徘徊，较昨日略微增加至10.78%，为近期第三高，分位数98.75%。昨天大跌，被动资金净流出，但融资余额并未退缩，杠杆绷得更紧了。 ...
既然本次牛市波动率会有GJD的...
既然本次牛市波动率会有GJD的一定控盘稳定，是不是可以针对波动率做策略？例如波动率低于20时稳定持有，高于20时高抛低吸？
2025-8-27【融资余额与担保比例】这回真回归慢牛了
今日全A下跌1.74%。成交放量4879亿至3.2万亿元。今天各宽基指数放量冲高回落，剧烈降波。从波动率在交割日大幅下跌来看，这回市场真回归慢牛了。 图，沪深300指数波动率分时图 昨天预感今天盘面将有剧烈的波动，今天的答案非常具有戏剧性，可谓欲抑先扬 —— 最终让市场受到了“核心控盘方”降波的决心。 ...
【问问ima】国债活跃券是如何...
【问问ima】国债活跃券是如何选择出来的？观察特定活跃国债与直接观察十年国债有什么区别
2025-8-26【宽基ETF与融资买入额占比】持续净流入
8月26日，主要宽基指数缩量盘整。全市融资融券余额续创新高，增加191亿元至2.21万亿。融资买入额占比较昨日高点回调，降低至10.5%。若今天沪深300未有效跌破5日均线，则融资买入额占比较高的报警解除。 上证指数跌幅0.39%，上交所ETF合计净申购 40.38亿元。这是连续第四天获净申购，并且8天内有7天都净申购。 ...
20250826复盘
目前强势板块： 1.半导体（2025年8月12日收盘后开始推荐） 鹏华创新驱动、西部利得事件驱动、申万菱信智能驱动、诺安研究优选、嘉实绿色主题、招商移动互联网、中有科技创新精选、国泰君安新成长、中航远见领航、前海开源人工智能、银河创新成长、创金合信科技成长、信澳产业升级 2. CPO（202 ...
我是一名非金融行业的读者，在加...
我是一名非金融行业的读者，在加入狗哥星球的一年中的确是大开眼界，学习了很多知识。不过我很好奇，狗哥文章中一些看起来很“顺理成章”的推断，例如最近强资本及货币投放宽松带来的债券涨幅，为什么在其他博主（例如大佳）的视角，却失去了关联性？ 或者说，最近发生的一些现象，到底是市场自发形成，还是gjd有意为之？如果确是后者，为什么一些金融行业者似乎忽视了这些重要的关联性？
2025-8-26【融资余额与担保比例】暴风雨前的宁静
今日全A回落0.09%。成交缩量6471亿至2.71万亿元。今天无论是指数还是波动率，都较前一交易日有所“降温”。从投机的角度，缩量与降波都相当于把“拳头收了回来”，无论是就此收手还是明天蓄力打出致命一击，很快将会揭晓。 图，期权交割日的日历效应。 明天是宽基指数ETF期权8月份的交割日。明天的期权交投又被称为“末日轮”。在这一天，市场波动率会因为博弈而放大，这是期权市场“日历效应”的体现。由于 ...
2025-8-25【宽基ETF与融资买入额占比】再创新高…
8月25日，主要宽基指数放量上涨。全市融资融券余额续创新高，增加332亿元至2.19万亿。融资买入额占比较上周一，再创新高，达10.95%，为一年以来最高；五年以来第二高，99.92%分位，仅次于2021年2月18日。如果未来两天沪深300收于5日线之下，则触发 ...
2025-8-25【融资余额与担保比例】市场风险近在咫尺
今日全A大涨1.8%，续创10年来新高。成交大幅放量5981亿至3.18万亿元。周五鲍威尔于Jacksonhle确认FED政策框架转向，9月降息明牌且路径窗口打开。这为大A上行趋势继续注入动力。然而，市场风险也近在咫尺… 目前市场所面临的风险，是慢牛有转化为疯牛 ...
如何理解央行投放基础货币与长债...
如何理解央行投放基础货币与长债收益率下行的传导路径？ 据狗哥，20250825 所撰写的《关于强资本流入和弱资本流入以及波动率控制》： > 那么，为什么⻓债收益率可以下⾏呢？？这个故事可以追溯到2005年，那时候基础 货币的主要投放是靠外汇占款，也就是说，境内主要是央⾏接受⽼外的外汇储备，央⾏会被动地投放基础货币。 是因为投放基础货币，会导致银行间流动性宽松，短端传到到长端，让国债价格因为钱对内贬值膨胀么？
各券商的汇点期权软件； 网页...
掉期点是远期汇率（狗哥用一年）...
对中微观研究不深，只能将煤炭E...
2025-8-22【融资买入额占比】杠杆情绪还未有衰退迹象
8月22日，周五，主要宽基指数缩量上行。全市融资融券余额续创新高，增加83亿元。融资买入额占比反弹至10.75%，这是一年以来的第三高位（最高2025.8.18上周一10.9%、次高2024.11.11，10.89%），分位数99.17%。一般而言，当融资买入额 ...
2025-8-22【融资余额与担保比例】确认了！FED 9月降息
我们把上周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。8月22日周五，全A上涨1.64%。较前一交易日成交缩量493亿元至2.58万亿元。经过周五的全面上涨，市场已经来到关键节点 —— 市场即将整体突破前高，打开上行空间且有加速迹象。 图，科创50指数波动率 ...