小土狗的沧海宏观笔记
节前拿了些港股，节中大涨，从负...
节前拿了些港股，节中大涨，从负溢价到正溢价，想节后切换回A股，结果开盘大家也看到了，港股-5%开盘，A股涨停开盘，没法切，尾盘还加速跌，收盘大跌后又负溢价25%以上了😫 感觉我那点小心思被主力看得明明白白的 不得已4点收盘前又补了点仓，看看明天有没有小反弹做个小T 最怕港股主力节日买现货开空指，节后砸现货，货小赚，指大赚，不幸应验了 主力对手盘是港股通吗，今天港股通成交占40%了，节日涨那么多就是挖个大坑骗节后港股通资金上钩吗 坑已经…
市场上多数人都在期待新韭入市承...
市场上多数人都在期待新韭入市承接，这是种啥心理，老韭割新韭？冤冤相报何时了[汗]但多方数据显示本轮新韭并没有想象中强大，明天静待揭晓答案吧。
各位早盘冲高的时候卖票没
各位早盘冲高的时候卖票没
感觉上午的行情类似一次切换，从...
感觉上午的行情类似一次切换，从白马切到了小票。只是这次切换由于成交量巨大，所以没有太过拖沓。结合上周狗哥和马哥的文章，银行地产的下跌，逆回购的上涨，感觉到某些地方还是存在资金缺口。 另外，上周分析中证1000可能存在空头暴露仓位的局面，今天这么切换完之后，小票还可能继续上冲。在信息不完备的情况，这些推理如果有道理，那么小票行情的结束，首要看什么指标呢？成交额吗？
太疯狂了，沪深300早盘基差一...
太疯狂了，沪深300早盘基差一直顶在天上，最高到180
狗哥观点，现阶段为大鱼吃小鱼，...
狗哥观点，现阶段为大鱼吃小鱼，之后才到小鱼吃虾米，大鱼吃小鱼持续多久？我的判断是今天就告一段落。接近业内人士拿到数据显示新韭确实还没进场，官方通知假期新开户10.9才能交易，上午新闻发布会大概率释放利好，今天基差走势可能呈现低高低高，类似9.30。
今非昔比？（三），这轮发生了什么？及可见的未来
明天就要开盘了。今天通过总结这几天搜集到的信息，简单说说这一轮凌厉的行情背后发生了什么。因为是戏说，大家听听就好。 从央行资产负债表，“对其他金融性公司债权”今年变动来看，我们推测主力资金总共向股市至少投入了5800亿元之巨。他们的进入方式分批，隐蔽，主要在央行的加持下“主动买套”： 1、央行宽松货币，国债买短卖长，为债基资金池增加不少吸引力； 2、吸筹同时开期货空单对冲；...
2024-9-30，ETF申赎情况
9.30，节前最后一个交易日，日K线即为周K的周一，沪深300大涨8.48%，上交所股票型ETF累计净申购463.62亿，打破了上交所股票型ETF单日净申购的历史纪录。 （1）沪深300相关ETF净申购125.07亿，中证1000相关ETF获净申购118.8亿，二者相加占比超过一半； （2）净申购中证500指数（70.36亿）、科创50指数（56.86亿）、上证50指数（...
今非昔比？（二），刚兑高收益资金池与牛市的不可持续
2014~2015年那轮为期一年波澜壮阔的牛市，因为当局对配资从严监管以及市场自发去杠杆，很快便回到了原点。沪深300从2015年6月9日最高点的5380跌到2016年3月1日的2863，仅仅用了9个多月，跌幅43.97%。如果一个股民忘记买股票这回事儿，从2014年6月持股到股灾结束，不到两年的时间，却也能录的35.9%的区间涨幅。多少还算欣慰。...
四因子角度看市场！
我以2024年9月13号的收盘点位为这波牛市的起点，同时作为基准点位来做四因子分析，情况如下。 根据四因子的判断，9月30号收盘后，理论涨幅为-0.13%，基本没啥变化。 其他指数的偏离情况如下，沪深300已经接近30%，地产、白酒等指数已经超过30%，甚至到了40%以上。 虽然，领涨行业指数肯定是要大幅乖离市场基准的，但是需要注意的是，沪深300已经接近30%了。如果沪深300继续反弹10%到4400点，那么沪深300的偏离度将要到4…
今非昔比？（一），2014年那轮牛市发生了啥
924新政以来的连续5个交易日，沪深300迎来史诗级暴涨，创下有史以来的最强劲周回报；连同整个9月，沪深300涨幅23.06%；9月30日，A股成交2.6万亿元人民币，创有记录以来最高成交额。这些都令股民兴奋不已。 站在主观多头角度，我们天然希望这波行情仅是开端。回看历史，只有2014~2015年那轮大牛行情可以给予我们打开格局的信心。今天我们就此出发，回顾那轮大牛市行情，参照当时发生了什么；透过沧海宏观框架，其宏观背景如何？而今哪里不…
最近一年的时间，我都在学习外汇...
最近一年的时间，我都在学习外汇市场。不怕笑哈，韭菜一枚在外汇市场。入金3000刀。目前还剩下2百，还是那种非常认真的把钱亏出的那种，有时候胜率达到0%，也就是错误率100%的情况，有时候又反过来。 股票（腾讯，海天，千禾）就一直拿着然后全部回本盈利丰厚。然后前几天就发言心得：股票属于长久期，做短线属于短久期。期限错配最容易亏钱。股票核心思想：现金流估值+机会成本对比。现金流估值的进化，我想就是流动性的估计（正是狗哥干的事，也是我主要关注…
这条怎么看？又是遥远的预言？
这条怎么看？又是遥远的预言？
上午搞了一点恒指期权试水，有点...
上午搞了一点恒指期权试水，有点心得，做投资需要先分清主要矛盾和必要矛盾，次要矛盾只能决定短期变化且随时会发生变化，但主要矛盾才能决定一段时期内的走势。 例如恒指次要矛盾是有资金想短线做多波动率上下收割，主要矛盾是拉高市场情绪服务于中性量化期现差套利。 次要矛盾资金体量相较主要矛盾低很多，即次要矛盾会让位于主要矛盾。 回到A股，主要矛盾是主力想刺激通胀及改善全社会预期，次要矛盾是量化套利期现基差，主力还有个隐藏任务即不能发生系统性风险。一…
外资纷纷空转多或中转多，但不必...
外资纷纷空转多或中转多，但不必过分乐观，或因此觉得上证4000点近在咫尺，外资可能不怀好意。 现阶段外资增持最多就是量化策略，短期炒热A股，可激化轧空行情，维持甚至放大高额基差。但长期来说恐怕还是尽快过渡到慢牛更符合A股长期利益。
A股真正的考验何时到来？ 港股...
A股真正的考验何时到来？ 港股近几个交易日表现应该说略超预期，展示出了市场一定的韧性，第一轮冲击可能相对好过。十月经济数据陆续出炉，十一消费数据，国庆楼市销售数据也很快见分晓。如果说以上只是开胃菜不用放心上，那么十一月初的美联储议息会议，大选结果，恐怕就很难做到云淡风轻。叠加十一月期指移仓，算是对主力操盘模式的第一次大考，希望一切能顺利度过。
长假港股没有主力介入，正好可以...
长假港股没有主力介入，正好可以借机会观察思考未来主力交棒后市场可能会如何走势。
等到期货交割日，岂不是量化资金...
等到期货交割日，岂不是量化资金需要卖出现货来对IF2410进行交割？
重要参考 中性量化收益来源是基...
重要参考 中性量化收益来源是基差溢价，意味着他们是基差做空方。 市场获得的是海量流动性，流动性是把双刃剑，可以助涨也可以助跌。 在上层眼里，宏观经济才是着力点，股市短期涨跌恐怕不是他们的关注点，他们的重点是流动性溢出带来的通胀溢出及预期改观。 本轮行情量化唱主角意味着散户并没有多少参与，更多人在场外干着急，也就是暴涨以后的急跌并不会造成系统性风险，以下划重点了， 参考美股数据60-65%资金是量化产生的，假设本次行情也是如此，意味着本次…
这轮行情的一些思考，本轮暴涨来...
这轮行情的一些思考，本轮暴涨来的猝不及防，主力当然是最重要发起点，但到了周一，明显是主力搭台，量化唱戏。包括周四的宕机事件，放在以前确实不可思议，不到两万亿成交就能搞崩交易所？但如果是量化唱主角就说得通。两万亿的量化资金入场，且同一时间会有同质化的海量交易指令下达交易所，散户一秒下几单，量化恐怕要用每秒几百几千次以上来计，如果市场同时有上千家量化下单又是什么量级？ 巨量中性量化资金短期建仓又会如何影响市场走势？从这点看确是大A前所未有的…