小土狗的沧海宏观笔记
复盘历史上的危机有感
最近市场过于惨烈，只好又钻到旧纸堆中寻找慰藉，一些想法做个记录 1，只有危机才能够真正的化解危机——因为危机产生的根本原因，在于繁荣——而所有人力的努力，从事后来看，都只是在放大波动 2，the greatest enemy of knowledge is not ignorance, but the illusion of knowledge； 真正带来危险的，是“...
一个观察的重要指标已经比2月还...
一个观察的重要指标已经比2月还惨了，本周必有中阳线。
四因子，不知不觉快归零了！难道...
四因子，不知不觉快归零了！难道归零开始反弹？
照今天的量，市场还远未到底，就...
照今天的量，市场还远未到底，就看小票何时能放量大跌充分换手，也就是在近期的一波了。跌出空间来，有大机会。
各位大佬们，狗哥最近一直提到的...
各位大佬们，狗哥最近一直提到的家庭补贴企业，具体体现在哪些行为上？
期限利差果真是央妈调控汇率的脉络？
今天一早，狗哥于公众号发布新作《关于央行卖空国债对汇率和股市的影响》。文章驳斥了一类具有广泛代表性的认知：央妈提升长债收益率的骚操作是为了稳定汇率。人们通常认为，汇率的重要影响因素是两国利差，当中美十债利差因为央妈的操作而缩小，资本流出的动力会减小，汇率得以稳定。而狗哥这篇文章认为：长债收益率越低，蓄水能力越强，汇率越稳。 起初我对狗哥这一判断是持怀疑态度的。因为就在央行操作逐渐发酵的这几天，汇率明显稳住了：...
狗哥昨天的文章《为什么央行要限...
狗哥昨天的文章《为什么央行要限制大行的融出价格？》中，图中下划线的部分我没有看懂，有两个疑问，想请教一下各位老师： 1.为什么说短债的价格离R007近，才是安全的？ 2.一个东西，指的什么东西，同业存单还是债券类资产，还是发行同业存单并融出R007给非银赚取息差的行为或站在非银角度来讲的这个资产负债调换的行为？
如何通俗的理解图里这句话。期限...
如何通俗的理解图里这句话。期限利差走阔，为啥场外资金就增多了？是因为卖出长债的资金没有进入短债么？
讨论 | 央妈砸债券，究竟是利...
讨论 | 央妈砸债券，究竟是利好还是利空高股息板块 现在关于央妈砸债券，有两种截然相反的说法 A、利空高股息。 因为央妈把债券的【收益率】给砸“高”了，降低了【高股息】板块的吸引力 B、利好高股息。 因为央妈砸债券，资金从债券流出，部分流入股市。这部分资金基于相同的偏好会选择高股息板块。 个人倾向于B，感觉A是把上位/下位因素搞反了。 大家说呢？
杠一句，“企业补贴家庭”真是未来的大方向吗？
或者说，“融资市转向投资市”，究竟是更高层面的大方向在zjh这里的映射，还是只是zjh层面用来安抚股民的大饼 之所以有这个疑问，是因为更高层面的调子“金融要服务实体经济”，“去金融化”（降低金融产业在gdp中的比重） 这是不是就表示“资金要进入实体经济转化为产能”，而不是“资金在金融空转（抱团）进而推高账面市值 ” 这是不是和“股市上涨 => 财富...
从狗哥最新一篇文章的下面评论看...
从狗哥最新一篇文章的下面评论看，真的是立场决定一切，只要自身没感受到利好，都看不上，都比较喜欢丝滑切换的改革。 但真实的改革，阻力无穷，不仅是既得利益者，还有搞不清楚状况的一堆一堆的人。 到最后还是那句话，涨才能消除问题，一直涨能掩盖一切问题。 美国持续高通胀，只要股市在涨，没人关心高通胀对社会的伤害。
狗哥今天说的“缺口吸引子”谁看...
狗哥今天说的“缺口吸引子”谁看懂了？ 我理解吸引子是一种“碰触到之后会出现显著离散状态”的东西，比如杠杆爆仓 临停 等。 那为啥“缺口”会成为吸引子？除了预言自我实现外，还有别的解释吗：为啥缺口竟然可以和雪球敲入线相提并论 大家说呢？
“数量型”与“价格型”货币政策，我们要知道的都在这儿了
今天狗哥于星球发布新作《从分配的角度看数量型政策和价格型政策》。正如标题，狗哥从分配的角度对数量型政策与价格型政策这组对立统一进行了归类。数量型 —— 歧视性信贷政策；价格型 —— 非歧视性信贷政策。前者对不同行业实行差异化歧视，引导资金流向政府希望扶持的行业；与之相对应，非歧视信贷政策，通过价格筛选，信贷资源价高者得。后者偏向市场化，效率更高...
这段话没看懂，谁能解释一下？
这段话没看懂，谁能解释一下？
影响汇率的重要因子是中美利差。...
影响汇率的重要因子是中美利差。央行声明骚操作之后，十债收益率向上，中美利差缩窄，却会让人民币汇率走贬？ 其实，中美利差影响汇率是一个经验命题。在央行声明“骚操作”之前有效。在央行决定裸卖空之后，原先的经验命题可能不好使了。 汇率是房债股货实体经济综合后的结果，上位因素是风险偏好，而利差本身只是一个结果。风偏才是决定利差、决定汇率的主因。
突然想到一个问题 mv=pq ...
突然想到一个问题 mv=pq 里面的m，指的是m1，还是m2，是存量，还是增量？ 我倾向于是m1的存量 大家说呢
昨日（6.27）华泰柏瑞沪深3...
昨日（6.27）华泰柏瑞沪深300ETF基金涨0.4%，成交额29.77亿元。当日份额减少了1.03亿份。当日资金净流入6.4亿元，折溢价率0.08。（资金流向是当日计算的资产净值和上一交易日计算的资产净值相减得出的）
看到一组北京房产交易数据： ...
看到一组北京房产交易数据： 北京新房、二手房住宅网签，新房库存数据：7月1日，北京新房库存85280套，比前一天下降869套。6月30日，北京新房住宅网签量416套，6月网签共3870套，环比5月上升20.67%，北京二手房住宅网签864套，6月网签共14987套，环比5月同期上升12.01%。6月收官，新房二手住宅网签双双环比上升，二手房网签创去年4月楼市调整以来的新高，但没超1.5万套。 新政后成交量不错，和5月后半月的水平相当。
浅论行情反转的必要条件
沪深300经历了六周的缩量调整。同时，一年存单收益率与十债收益率跌破新低而期限利差扩张势头减缓。市场整体表现出货币政策宽松但需求筑底的格局。狗哥在前文《为什么货币政策是内需政策的先导》中，厘清了货币政策与内需政策的关系：并不是【货币政策】带来了风险偏好的提升而是，货币政策作为【内需政策】的先头部队出现，是内需政策带来了【风险偏好】的提高。这就好比，上位者只是优先加固、疏通经济...
狗哥最近好几次提到“资本把人变...
狗哥最近好几次提到“资本把人变成商品” 这句话具体是指什么？ 比如是指“劳动者出卖劳动力获得报酬”？或者说，在这里【商品】的本质是啥？ 为啥会和 传统/父权 冲突？