小土狗的沧海宏观笔记
央行放的地产大招果然猛。
央行放的地产大招果然猛。
读《 如何理解资本市场的zz性和rm性？》有感
读《 》有感 昨天上午，狗哥于公众号发表新作《 》。文章驳斥了“市场原教旨主义者”的观点：“任何套利行为正当，是对资源的有效配置”。文章强调了资本市场“分配属性”的重要意义；进而引入影响“分配”的几个分支维度 ——“经济增长、持有时间、资本规模、现存套利规则”，并着重笔墨论述了“持有时间”的公平属性 。最终点出目前A股现存的问题 —...
市场如期按照剧本演绎，美国CP...
市场如期按照剧本演绎，美国CPI数据出炉后，美股大反弹，美元指数大幅下挫，现在两年美债反映的降息路径已经在9月份降息和12月份降息之间了，美元继续走弱。 港股前一段时间进行了快速修复，今天的走势就很关键了，是继续往上冲，还是走出利好落地的走势。 如果能在19000点横盘住，往上冲20000点和22000点在上半年就有可能发生了。
发现一张很有意思的图。看图说话...
发现一张很有意思的图。看图说话。 1、美国的M2与M1余额差不多，前者不到后者的1.2倍；相比之下，中国的M2是M1的4.5倍多，货币流速低。这和货币的派生方式有关，美国以直接融资为主，中国以银行体系间接融资为主。中国存量M2相对庞大。 2、美国的债券派生了大量货币，这部分属于M3。该数据最后一次公布在2006年左右，约为103万亿美元。加上最近几年新发国债，保守估计美国目前M3在130万亿美元左右，规模体量比中国要大很多。 3、中国的…
2024/5/14 今日观察：...
2024/5/14 今日观察： 1、昨日 跌破ma20 的板块，基本已经收复ma20。从多个板块的技术指标来看，我个人认为现在是牛市氛围（个人观点，仅供参考） 2、个人观察：目前多条板块指数出现kdj指标上的反转（如中证医疗），反转指，5-13交叉kdj死叉，5-14交叉kdj金叉。 3、今日A股指数000002，上证指数000001，出现指数级别的kdj死叉。 4、狗哥框架中的老主题，煤炭，再次下跌 & 技术上macd死叉。
恒生指数的第一目标位达成，今天...
恒生指数的第一目标位达成，今天突破19000点，南下资金持续买买买。 这个点位是去年8月份破位的点位，历经9个月，终于收复了。 从全A来看，这个点位也是破长期趋势线的点位。 现在回头看，就是融资市场往投融资市场的大洗盘开始点位。
2024/5/13 今日观察：...
2024/5/13 今日观察： 1、请教群友们。我观察到，这些板块（传媒、电影、云计算、煤炭、游戏、计算机、钢铁）跌破ma20。 请教群友们，这几个板块在狗哥的框架里，属于哪个分类呢？ 2、今日消费、半导体、新能源、医药、新能车、微盘股、创业板，集体出现kdj死叉的技术指标。 3、大指数上，中证500、中证2000 kdj死叉，上证50、沪深300 有kdj钝化的趋势（并未出现kdj死叉）
跟海派大神聊天，有些启发记录一下（一）
跟一位海派大神聊天，有些启发记录一下： 一、古今中外，人类的历史周期律底色是悲凉的： 1、一国国力，对应该国一套稳定的上、中、下阶层比例。该国群体的命运，是上位胜者的收割史，是他们对整个社会比例的“修葺”史 2、随着经济发展，阶层比例失调，冗余的部分，整体承担不了，上位一定会叫某个群体买单。方法无非是通过人命堆砌、派系纪律清算，还是债务强制下的剥夺 3、之后，整个群体会再次稳定发展，上下的流动通道也会通畅 二、波动率才是指挥棒 1、文明…
今天的市场就能很好的说明狗哥的...
今天的市场就能很好的说明狗哥的框架的作用，地产的大涨的驱动因素是什么，很大程度上是影响这波地产行情交易层面的操作的。 今天不少星球、大V和网络上，都找的是地产的政策、二手房成交数据、新房交房数据等等。还在推演北京上海放开后楼市的演变，同时伴随着各种道听途说的小作文。 换句话说，大家都还是在围绕着资产端的利好来看待地产股，大多数秉承的观点是这波是反弹，大趋势继续向下。 而狗哥的框架就给了一个更高维的视角去分析地产。 货币流通速度提升、央行…
地产股爆发了，今天是蛇口领涨，...
地产股爆发了，今天是蛇口领涨，不是垃圾小房企领涨，大概率要走出底部了。看来楼市也快见底了。
个人对于狗哥的星球的使用方法的...
个人对于狗哥的星球的使用方法的思考 周总的位置/考核机制/管理规模决定了他需要去关注宏大叙事和顶层机制的一些变化。 他也许也有些更深层的思路和消息去验证这叙事和框架的合理性。 我们群友和他的视角不完全一致，关注他学习的目的也有区别。 狗哥最大的亮点是，他的框架是开源的。这非常非常珍贵。 但是群友和他的考核机制/消息圈层 & 管理规模不相同，那么执行思路和目的肯定有差别。 我的观点是：观察跟踪，看看狗哥下了什么结论&提出了什么假设 & 观…
走势正在往预期方向走，今晚美国...
走势正在往预期方向走，今晚美国失业金数据出炉，大幅上涨，降息预期增强，美元指数开始走弱。 此外，今天港股也是震荡上行，缺口都没补完，很强势。 A股同样的，上证指数创了年内新高，增量资金缓慢入场。也许是，稳定资金年初介入很深，现在对大盘有相当的掌控力。 总的来看，除非有黑天鹅，大趋势观点不变，美元指数震荡下行，人民币汇率震荡上行。 港股继续突破到19000，会有回落，之后继续上行，继续享受离岸美元市场流动性缓释的利好。 同时，国内资产端也…
从结构性流动性短缺框架看央妈向价格型货币政策的转变
从结构性流动性短缺框架看央妈向价格型货币政策的转变 狗哥在今天的星球文章《 》中提及了一篇介绍“流动性短缺框架”的旧文 —— 《如何正确理解央行的货币政策操作——兼论结构性流动性短缺框架》（2021-6-20）。其目的是回答一个朋友关于“旧框架”是否应被迭代的关心。说实话，我很欣赏这种在学习研究时，前后关联对比的努力。因为我发现狗哥是不太会主动删除旧有框架的“冗余”，这会给后来的...
狗哥理论的研究，是为了中、大周...
狗哥理论的研究，是为了中、大周期的择时么？
美元会继续走强吗？
美元会继续走强吗？ 近日，美元指数小幅反弹，个人觉得更多是非美货币走弱的缘故，今日瑞典央行开始降息，打响了第二行，美元被动走强。受此影响，人民币兑美元贬值、日元贬值、欧元贬值。 人民币汇率反弹到7.23。 那么，美元会继续强下去吗？ 按照狗哥之前的框架，美元指数更多反映离岸美元市场的情况，而作为近期最吸金的离岸美元市场的港股，反而没怎么跌，这也侧面表明了，此次反弹和上一波美元指数冲高类似，仅仅是反弹，不是持续上攻。...
2024/05/08今日跟踪观...
2024/05/08今日跟踪观察： 1、顺周期：农林牧渔、日用化工 、全指消费4/26前后出现macd金叉，目前有出现kdj钝化迹象。代表价值的中证银行出现macd零上金叉，且同时出现kdj金叉。 2、前期跌的多，目前估值低的中证医疗、全指医药4/26前后出现macd金叉，目前有kdj钝化或死叉的趋势（尚未形成死叉）。 fdc板块，也是狗哥的体系中跟踪居民消费意愿和人们对未来的预期的板块，4/26出现macd金叉、kdj金叉。目前出现k…
2024/05/07今日跟踪观...
2024/05/07今日跟踪观察： 1、顺周期：农林牧渔、日用化工 、全指消费4/26前后出现macd金叉，目前有出现kdj钝化迹象。 代表价值的中证银行出现macd零上金叉，且同时出现kdj金叉。 2、前期跌的多，目前估值低的中证医疗、全指医药4/26前后出现macd金叉，目前有kdj钝化或死叉的趋势（尚未形成死叉）。 fdc板块，也是狗哥的体系中跟踪居民消费意愿和人们对未来的预期的板块，目前出现macd金叉、kdj金叉。目前有走出w…
关于沪深300实际点位持续正偏...
关于沪深300实际点位持续正偏离四因子理论值的问题。 （BTW， 今日股票复盘《牙医戏份法案》实际应为亚裔，细分，以避名讳。今年3.30美国联邦政府修订族裔分类，将族裔再次细分，其中亚裔被分为“华裔，印度裔，菲律宾裔，越南裔，韩裔，日本裔和其他”。在中美竞合白热化的背景下，此举引发与美关系密切华裔富豪的广泛担忧。） 今日复盘，沪深300的实际值3657相较四因子模型推算理论值3123.97的正向偏离达17.09%。我们在3月4日《同比历…
2024/05/06今日跟踪观...
2024/05/06今日跟踪观察： 1、顺周期：农林牧渔、日用化工 、全指消费4/26前后出现macd金叉，目前没有出现死叉迹象。涨幅目前大于代表价值的中证银行。 880355 日用化工板块，今日涨幅5个点。个人观点：这可能是因为此前地铁高铁涨价，交易通胀预期逻辑。 2、前期跌的多，目前估值低的中证医疗、全指医药4/26前后出现macd金叉，目前没有死叉迹象。 fdc板块，也是狗哥的体系中跟踪居民消费意愿和人们对未来的预期的板块，目前出…
人民币资产的牛市展望！
人民币资产的牛市展望！ 1号美联储放鸽，减缓缩表，几乎不可能再次加息。同时，周五出炉美国经济数据，失业率上升3.9%，预期3.8%，超预期。非农数据创了2023年10月以来的新低。 受此影响，美元指数开始下行。 与此同时，美债利率开始下行，十年美债回落到4.5%，两年美债利率回到4.81%。 整体来看，我的观点是，美债利率高点基本确定，双头趋势形成，开始走入下行趋势，可以考虑做多美债，尤其是短债，确定性比较高。而美元，也基本上开始走向下…