二月麦
**【海伦哲】开启第二增长曲线...
**【海伦哲】开启第二增长曲线，储能消防隐形冠军-260521** 1、收购及安盾打造全球气溶胶材料平台化企业 海伦哲以7.4亿元收购及安盾51%股权，2026年2月起并表，正式切入储能消防赛道。及安盾是全球气溶胶消防隐形冠军，拥有近1000项专利（含200余项国际专利），全球少数通过美/欧/澳/加拿大四国认证，已进入宁德时代、阳光电源等头部客户供应链，核心产品覆盖储能电站PACK-簇-集装箱三级联动消防方案。 2、及安盾业绩连续倍增 …
**泰豪科技：重视下一个“杰瑞...
**泰豪科技：重视下一个“杰瑞** 泰豪科技：重视下一个“杰瑞”，短期波动砸出黄金坑，坚定推荐AIDC电源核心卡位标的！ 柴发：订单进入兑现期，27年仍具中高速增长弹性！ 公司柴发业务已进入集中交付阶段，预计今年海外有望实现600+200台、国内约600台的交付规模，二季度开始国内外订单同步落地，北美订单进入兑现周期。潍柴、三菱重工等核心机头资源保障充足，同时南昌二期产能持续扩建，整体产能有望实现翻倍。结合行业友商订单情况看，海外需求外…
**高盛中国午间观点** 主...
**高盛中国午间观点** 主要指数表现 上证指数：0.00% 科创50：-0.06% 上证50：+0.40% 创业板指：+0.52% 沪深300：+0.58% 中证500：+0.16% 总成交额：2.12万亿元，较昨日同期增长9.62% 市场评述 上证指数早盘冲高后回落，午间收盘持平。 市场成交额再次回升，较昨日同期增长9%，预计全日成交额将达3.2万亿元。 尽管半导体板块区域行情活跃，但在近期持续跑赢后，获利了结资金流入，板块表现分化…
**油价回落带动航空股强势反弹...
**油价回落带动航空股强势反弹，建议重视左侧布局机遇** 5月21日金十报道，据AXIOS，美国消息人士称，调解人正在拟定一份“意向书”，由美国和伊朗签署，以正式结束战争，并就伊朗核计划、开放霍尔木兹海峡等问题启动为期30天的谈判。 5.20日，ICE布油价格下跌5.5%收于105.16美元，带动昨晚美股航空股大涨，今日早盘A/H股航空股强势反弹。 建议左侧布局航空： 一季度7家公司均盈利，海航、春秋历史新高，验证行业供需逻辑。美伊冲突…
**【DW电子】埃科光电持续推...
**【DW电子】埃科光电持续推荐** 【DW电子】埃科光电持续推荐，半导体设备和玻璃基板双β，继续维持翻倍空间，看247亿！ 埃科光电是中科飞测的国产相机独供，同时也已经给精测电子、新凯来批量供货，是国产量检测相机环节的绝对领军者。目前中科飞测已经实现了明场、暗场、套刻、无图形、宏观检等机会全品类验证通过并批量订单，预计份额将快速提升，而埃科光电作为唯一国产供应商，直接受益！ 玻璃基封装载板加工核心环节包括检测和钻孔，埃科光电是京东方检…
**轮胎Q2预期持续修复的左侧...
**轮胎Q2预期持续修复的左侧布局期可回放** 3月以来冲突影响已超跌至9xPE的25/04关税位置，欧洲双反涨价持续推进至第4轮（覆盖原材料成本且欧盈利提升且美盈利修复）→q2头部业绩验证重回同比高增速10-40% 核心标的：高端破局【中策】、出海涨价链【赛轮/森麒麟】
**星宇股份的两重预期差** ...
**星宇股份的两重预期差** 星宇股份的两重预期差：1）机器人公司和特斯拉的合作非常深入，公司头部模组和光感皮肤的进度后续会远超市场预期。2）Micro-LED光通信公司26年1月宣布和与九峰山实验室等达成合作，成立合资公司星曦光，推进Micro-LED光通信、AI显示等技术的研发与产业化，九峰山是全球领先的化合物半导体研究机构，也是集成电路领域唯一的国家级制造业中试平台，目前星曦光已经推出了车载光源模组，后面将加速布局光互联。
**【国泰海通计算机】特斯拉官...
**【国泰海通计算机】特斯拉官宣监督版FSD登陆中国** 5月21日，特斯拉官方宣布监督版FSD的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。近日，特斯拉中国发布多个与智能驾驶测试相关的招聘岗位。特斯拉客服表示，6.4万元高阶智驾功能并非全系车型适配，部分车型仅支持3.2万元增强版，目前正依规推进相关审批，获批后尽快向国内用户推送。此前，马斯克曾多次表示正推进FSD入华。 国泰海通计算机杨林团队
**【高伊楠团队】FSD监督版...
**【高伊楠团队】FSD监督版入华，带动智驾板块情绪提升，重点关注智驾左侧布局机会** 5月21日，特斯拉官方宣布监督版FSD的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。 特斯拉FSD监督版入华，催动智驾板块景气度高涨，今日板块核心标的整体大涨。FSD入华鲶鱼效应，有望加速国内智驾进程。同时近期板块催化逐步落地，智驾板块情绪迎来拐点，重点关注智驾左侧机会。 智能驾驶升级L3时代、线控底盘大势所趋：头部新势力引领，线控转向进入0-1突…
**【个股观点】智谱推出新一代...
**【个股观点】智谱推出新一代推理网络架构ZCube** 【个股观点】智谱推出新一代推理网络架构ZCube，从模型算法到网络工程化落地的重要突破，持续看好公司工程化能力提升后的商业落地加速 事件：智谱近日联合驭驯网络与清华大学提出并在生产环境落地ZCube组网架构。ZCube的核心意义在于，大模型推理基础设施正在从单点GPU优化走向系统级协同优化，网络不再只是算力集群的底层连接设施，而是直接影响推理吞吐、首Token时延和MaaS成本结…
**6F再call，超涨倒计时...
**6F再call，超涨倒计时建投电新** 6F价格已站上11-12万区间，从低点不到10万以来涨幅基本覆盖此前碳酸锂、其他原材料的涨幅成本。 5-6月头部已满产市场增量供给十分有限，进入旺季需求持续提升，且行业库存目前已不到一周。我们认为5月底6F价格将突破12万，6月有望超涨至13-14万，供需错配下超涨已进入倒计时。 同时9-11月不排除四季度传统旺季下即使考虑新增供给投放6F有进一步超涨可能。 关注天赐材料、天际股份、多氟多、石…
**【国金计算机&科技】迫近量...
**【国金计算机&科技】迫近量产拐点！强call机器人投资机会** 量产窗口临近_6月有望进入实质启动阶段 Elon在特斯拉2026年一季度业绩会中明确提到，Optimus将在弗里蒙特工厂原ModelS/X产线启动生产，ModelS/X产线于5月前后退出后，特斯拉将用约数月时间完成产线切换。当前节点看，6月有望成为Optimus量产准备和供应链订单启动的关键窗口，初期周产能预计从数百台级别起步，并随产线调试、零部件交付和良率改善逐月爬升…
**特斯拉加单、定点ing**...
**特斯拉加单、定点ing** 特斯拉加单、定点ing，5-6月正式批量前会有不断的催化，7-8月亮相+小批量正式开始，当前是左侧布局最佳窗口、锚定T链加大仓位，优选格局好、技术有变化的谐波减速器、灵巧手电机、PEEK结构件等环节，以及国产有较大突围空间想象力比较大的传感器环节包括电子皮肤和力传感器。（参考我们11号早上进门会议重要观点） 机器人抄底核心组合【恒帅股份】【福赛科技】【科达利】【岱美股份】【浙江荣泰】【拓普集团】
**【GLMS机械】机器人的判...
**【GLMS机械】机器人的判断，择时和选股还是可以相我们** “上纬新材”，这轮确实核心了啊。而且也是沿着我们说的剧本，物理Ai才能和Ai抢钱，所以【上纬新材】是这轮机器人的起点，涨了才能带动板块。 应该是最好的时间，最特别提示这个逻辑的卖方 【绿的，奥比】也还可以
**机构行为复盘前日资金面延续...
**机构行为复盘前日资金面延续宽松，债市继续交易4月基本面数据** 机构行为复盘 前日资金面延续宽松，债市继续交易4月基本面数据。昨日5月LPR报价持平，30Y国债中标利率略高于二级收益率，长端超长端收益率小幅调整，中短端券继续走强。全天看，10年、30年国债活跃券收益率分别上行0.2BP、0.5BP。 从机构行为看，基金为当日最大买盘，中小型银行为当日最大卖盘。 基金净买入538亿（周二净买入222亿），其中利率债359亿。主要净买入…
**负极行业更新：头部客户涨价...
**负极行业更新：头部客户涨价基本落地，对冲石油涨价影响并增厚利润【锂电】** 1、5月以来，贝特瑞、中科电气头部一客户2k涨价基本落地，大客户仍推动中；去年以来中小厂商已逐步开始形成比较好的价格联动机制，头部客户本次涨价落地带动行业格局进一步改善。 2、Q1以来市场单吨盈利处于低位主要系原材料涨价，今年以来石油焦涨价约600-700元/吨，3月美伊战争高点时最高涨价达近1000元/吨，负极材料单吨石油焦用量约1.5吨，客户涨价需达到1…
**【国金计算机&金属】中钨高...
**【国金计算机&金属】中钨高新：M9钻针再迎扩产，钨价筑底信号已现** 核心逻辑：高端PCB钻针卡位优势+光模块铣刀共振+钨矿龙头（背靠中国五矿）+自有钨矿自产钨棒 PCB高端钻针三重通胀_公司M9钻针卡位明显弹性巨大 ——量增，英伟达Rubin系列推动M9材料（板材厚径比突破30倍）、高多层高阶HDI需求提升，PCB层数、孔数、低寿命三重通胀驱动高端PCB钻针需求数倍上行。 ——价升，M9钻针价值量是普通钻针10倍。 ——公司M9钻…
**联影医疗在射频电源领域的进...
**联影医疗在射频电源领域的进展、市场空间及与北方华创的合作情况如何** 联影医疗在射频电源领域的进展、市场空间及与北方华创的合作情况如何？ A：联影医疗射频电源产品已通过北方华创验证，技术源于医疗影像业务同源技术，在测试结果上优于国内原有供应商。射频电源占半导体设备泵成本约10%，若中国大陆半导体设备市场达5000亿元，对应市场规模约200亿元；联影医疗若获10%-20%份额，收入可达20-40亿元。该产品应用于刻蚀、薄膜沉积等前道工…
**Anthropic首度盈利...
**Anthropic首度盈利，全面看好全球大模型产业链【缪欣君团队】** 重点关注：1)大模型智谱、阿里、Minimax，2)昇腾产业链、双王、长城 1、根据WSJ消息，Anthropic预计Q2营收环比翻倍达到109亿美元，并首次实现盈利，预计营业利润5.59亿美元。对比公司去年披露计划，预计2028年才能实现全年盈利，Anthropic盈利大超预期。 2、收入成本构成看，q2收入109亿美元（q148亿美元，环比+127%），计算…
**今日投资提示0521** ...
**今日投资提示0521** 【TopCall】 美伊谈判进入最后阶段叠加英伟达Q1超预期，油价深跌、风险偏好整体修复。 【夜盘主线】 一、特朗普称美伊谈判已进入最后阶段，WTI、布油分别下跌4.73%、4.97%→中东风险溢价快速回吐，能化板块短期承压； 二、4月FOMC纪要显示"许多"官员倾向删除宽松倾向措辞，"美联储传声筒"称降息讨论几近终结、加息可能性正在被认真讨论→政策天平倒向鹰派，但10年期美债收益率反而回落至4.592%，…