二月麦
**重视机器人板块，即将迎来右...
**重视机器人板块，即将迎来右侧【 | 人形机器人】** 我们此前提示，人形机器人板块股价普遍回调30%-50%，筹码结构较好，今年前两个季度储能/商业航天/AIDC/半导体轮涨，机器人板块受TV3延期影响，一直没什么表现机会，处在左侧筑底阶段，位置非常容易拉升。 当前T链人形机器人产业端进展有重大变化，V3版本预计三季度将进入正式量产阶段；目前已有部分企业收到月度百台左右订单，Q3放量有望提升至周1000台，四季度有望进一步翻倍。进入…
**【DBJX｜人形机器人】V...
**【DBJX｜人形机器人】V3量产渐进，国产链有望共振** 事件:今日板块反弹明显，我们推测系V3量产有望加速落地，叠加国内多家整机厂ipo受理，关注板块配置机会。 我们的观点:T链&国产链有望共振、新一轮上涨行情有望到来。机器人目前为ai方向中位置偏低的板块，站在当下位置，基本没有看空的理由，V3发布和量产也在路上。当V3开始量产，机器人板块将成为下一个确定性最高的成长板块，建议持续关注~ 相关标的：恒立液压、金沃股份、拓普集团、浙…
**【长江电新】阳光电源** ...
**【长江电新】阳光电源** 【长江电新】阳光电源：7.5GWh阿联酋大单落地，Q2-Q3进入签单旺季，继续重点推荐！ 事件：近日阳光再签阿联酋7.5GWh储能大单，为MasdarRTC1Plant（North）供应7.5GWh大储和2.6GW逆变器。项目预计2027年并网。 1、该项目终端服务对象为数据中心，构网能力要求高，公司获此订单，再证技术领先实力和品牌影响力，对后续AIDC储能签单起到示范作用，战略意义重大。 2、对于阳光电源…
**春秋航空：优势持续扩大，当...
**春秋航空：优势持续扩大，当前重点推荐** 公司为国内头部低成本航司，单位成本较行业低20%以上，具备穿越周期能力，疫情后率先恢复运营，盈利韧性已得到验证。 行业票价上行背景下，旅客向高性价比航司集中，公司客座率提升显著：4月客座率同比+4.6pct至92.7%，增幅领跑行业。 油价扰动下优势放大：公司客座率高，燃油附加费传导效能强；且单位成本基数低，同业缩减航班时公司仍保持供给同比增长，成本优势持续凸显。 随着飞行员、备发到位，预计…
**【|吉祥航空推荐】具备高油...
**【|吉祥航空推荐】具备高油价预期反转弹性+运力恢复+中长期国际化扩张多重驱动** 1、当前美伊谈判有所进展，油价或迎来趋势性变化，航司成本预期得到缓解。 2、公司26Q1实现营收59.80亿元，同比+4.51%；实现归母净利润4.41亿元，同比+27.69%。在运力供给受限情况下，依然实现亮眼业绩表现。 2、吉祥航空主基地为上海，九元航空主基地广州，将充分受益出入境旅客增长红利。公司为国内民营全服务航司龙头，背靠均瑶集团，吉祥主品牌…
**CPU混淆（关键辩论）**...
**CPU混淆（关键辩论）** 许多投资者对Vera独立CPU的故事感到非常兴奋，但这也是本次电话会议中最令人困惑、讨论最多的问题。 黄仁勋提到“今年CPU总收入预计接近200亿美元”，但这具体意味着什么？ 他似乎澄清这200亿美元仅指独立CPU，不过当投资者回放录音时，并非所有人都这样理解，即有人认为这包含了全部四种应用场景。 此外还存在一个疑问：这200亿美元究竟包含哪些内容？仅CPU？CPU+配套组件？整机柜？还是包含内存？ 大多…
**【PCB钻针】更新：需求极...
**【PCB钻针】更新：需求极其旺盛且紧缺，深圳某厂预期需求1亿只/月** 鼎泰高科大涨10%，PCB钻针龙头 新锐股份：二代自制开槽磨5月底落地，拥于超长径比超细微钻，某头部板厂已经大量锁0.175*4.0mm、0.175*4.5mm等多规格AIPCB钻针。同时重点发力金刚石涂层PCB钻针。 欧科亿：收购永鑫精工，值得重视。
**事件：优必选发布消费机人形...
**事件：优必选发布消费机人形机器人品牌优世界** 这是国内头部人形机器人企业首次明确将“情感陪伴”作为核心战略，可能即将推出消费级人形机器人产品，有业内人士猜测是仿生机器人 重点关注：优必选消费级人形机器人 【天奇股份】公司与优必选为重要的战略合作伙伴，成立合资公司优奇智能，双方合乍开发基于双足人形机器人的应用解决方案重点布局物流领域
**叉车：泛AI带动主业向上改...
**叉车：泛AI带动主业向上改善+智能化持续推进，重视板块当前低位的投资价值** 叉车下游泛AI行业的增量拉动明显。叉车下游应用广泛，今年泛AI带动的投资增量明显，下游电力、新能源、半导体、有色、化工等行业叉车需求均较好，国内、海外均明显增长。同时，泛AI行业中，中高端、大吨位车型销售较好，有望持续带动车型结构优化、盈利提升。 半导体行业洁净物流车有望为龙头带来增量。【安徽合力】为长鑫存储、通富微电等半导体企业洁净室提供特种叉车，预计今…
**【国泰海通基础化工团队】新...
**【国泰海通基础化工团队】新亚强：硅烷助剂涨价** 根据百川资讯，六甲基二硅氮烷最新价格5.5万，较年初上涨83%，六甲基二硅氧烷最新价格4.8万，较年初上涨92%。 公司六甲基二硅氮烷作为粘接助剂、清洗剂、抗蚀剂等用于半导体工业。此外，公司成功拓展六甲基二硅氧烷、二甲基二甲氧基硅烷、正硅酸乙酯、含氢双封头等多款电子级产品，顺利导入国内外头部客户。 我们从事化工行业研究18年，近期工作： 《 》 《有机硅行业委托课题》 《有机硅行业深…
**【ZJ】锂电板块观点更新@...
**【ZJ】锂电板块观点更新@20260521** 排产景气度不减，6月或加速向上。XL5月宁德排产小幅上修（9395GWh），样本企业整体环比9%左右；6月XL初步数据和专家口径显示C排产或达105-110GWh，XL口径环比（供应链要货数）10-15%，专家口径（客户提货数）环比25-30%，从趋势上来看，排产和客户的实际需求都呈现加速的趋势。而再往3Q看，我们预计排产环比仍有20%提升、其中9月拉升幅度比较大，一方面旺季备库，另一…
**【国泰海通计算机】金蝶国际...
**【国泰海通计算机】金蝶国际：发布企业AIOS灵基产品，携手阶跃等伙伴打造AI生态** 5月20日金蝶发布AI操作系统“灵基(Lingee)”。灵基以AI原生技术为核心引擎，提供智能体的开发、编排、运行、治理与生态流通的完整能力，帮助企业打造系统级智能，赋能每位员工成为超级个体。灵基提供对话、工作和开发三种工作模式，与金蝶原生SaaS原生一体，并开放链接能力，深度嵌入企业核心流程。 金蝶与阶跃星辰正式达成战略合作，将围绕模型平台、产品…
**【长江电新】太空光伏：Sp...
**【长江电新】太空光伏：SpaceX递交IPO文件，将于2028年部署算力卫星** 事件：SpaceX递交IPO文件S-1，募资将用于扩张AI计算基础设施、升级发射基础设施以及运载工具、增加卫星星座规模等。 1、AI数据中心扩张速度远超美国发电量增速，为电网、供应链以及环境带来了巨大压力，而AI太空算力基础设施可以利用近乎无限的太阳能，从而作为理解宇宙、改善人类日常生活的变革力量。可回收火箭、大规模卫星制造以及运营经验可以实现数百万颗…
**机器人板块默默新高，物体A...
**机器人板块默默新高，物体AI和特斯拉链均有催化** 机器人板块默默新高，物体AI和特斯拉链均有催化： 英伟达物理AI（PhysicalAI）2026财年营收超60亿美元，核心来自硬件（Jetson和Drive系列芯片和模组）、软件与服务（Isaac、Omniverse等软件平台）、生态合作三大板块，覆盖机器人、自动驾驶、工业自动化等场景。 特斯拉官宣FSD入华，数据量提升+自动驾驶模型能力提升有望赋能机器人业务。 叠加此前，Figu…
**【机器人板块大涨点评】板块...
**【机器人板块大涨点评】板块高切低+叠加产业端催化** 【机器人板块大涨点评】板块高切低+叠加产业端催化，国内外机器人本体供应链共振20260521【浙商新兴产业钟凯锋/吴婷婷团队】 观点：板块低位+特斯拉机器人量产临近+国内多家机器人本体（宇树、云深处、乐聚）IPO加速，可以优先配置 重点推荐和关注：峰岹科技、科达利、恒帅股份、德昌股份等 一、峰岹科技：主业受益于AI高增+绑定T链T1、以及公司自研传感器产品深度布局机器人业务； 二…
**重磅深度！【大族激光】激光...
**重磅深度！【大族激光】激光设备巨擘，PCB设备+3D打印业务贡献新成长活力** 全球多赛道激光装备龙头，周期成长属性突出。 公司是全球领先的智能制造装备整体解决方案服务商，具备从核心器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化能力，业务覆盖消费电子、新能源、PCB、3D打印等高景气下游领域。股权结构集中稳定，旗下大族数控、大族锂电、大族聚维等子公司协同发力，形成多板块并行发展格局。2013-2025年营收与归母净利润呈现波动上行，期间营…
**重视汽车零部件底部反弹机会...
**重视汽车零部件底部反弹机会** 汽车零部件底部反弹，我们认为主要是因为前期调整较充分的高低切，零部件板块利空出尽（Q1业绩触底+特斯拉7月再展示V3），近期V3量产订单陆续落地，关注机器人及汽车零部件的触底反弹！持续关注前期被错杀标的: 重视估值底部26年持续增长标的：【松原安全】、【爱柯迪】、【星宇股份】、【继峰股份】、【富特科技】等； 机器人持续推荐（首先优选龙头、同时关注电子皮肤及灵巧手电机环节）：【岱美股份】、【福莱新材】、…
**【电子皮肤】具身智能感知核...
**【电子皮肤】具身智能感知核心，持续推荐** 1、电子皮肤：可穿戴柔性仿生触觉传感器，人形机器人实现具身智能的关键。技术路径尚未完全收敛，压阻式为当前主流方案，具有结构简单、灵敏度高、成本低等优势，有望率先实现规模化量产。 2、人形机器人量产元年，电子皮肤覆盖范围与功能持续拓展。人形机器人零部件稀缺的通胀环节，单台机器人电子皮肤用量呈上升趋势，覆盖范围逐步从灵巧手扩展到全身。人形机器人将持续提升复杂物体操作能力，电子皮肤有望实现多功能…
**【华翔股份】重大推荐&5月...
**【华翔股份】重大推荐&5月金股** 投资逻辑：低估值标的，家电压缩机零部件全球龙头，汽车零部件快速放量，人形机器人等新兴领域打开成长空间！ 一、“内部孵化+外延并购”双驱动，布局人形机器人等新兴领域。 内部孵化：人形机器人零部件首条产线已投产。广东顺德工厂人形机器人零部件首条产线已完成投产并实现稳定生产，聚焦关节模组、减速器核心结构件等零部件制造。 外延并购：积极寻找产业链投资标的并计划设立产业基金，助力布局多元业务。截至2025年…
**医疗器械2026中期策略：...
**医疗器械2026中期策略：短期关注业绩修复节奏，长期看好创新、出海、并购** 短期建议重点关注业绩修复和出海相关的投资机会，26年加速增长的公司有望实现业绩估值双击。 长期投资机会来自创新、出海和并购整合，具有全球竞争力的改进式、突破式创新产品正在被逐步认可，也有一批公司积极战略拓展第二增长曲线、实现海外业务高增长。 当前我们看好： 1）基本面持续改善，相关主题或新兴业务有望催化估值提升的公司： 奕瑞科技、海泰新光、美好医疗等，医疗…