二月麦
**【DBJX】模塑科技：兼具...
**【DBJX】模塑科技：兼具估值与卡位：主业稳健，机器人业务卡位核心** 模塑科技是中国领先的汽车零部件供应商，主营业务聚焦于汽车保险杠等汽车外饰系统及轻量化零部件的研发、生产和销售。公司产品体系覆盖汽车外饰件及内饰件产品、创新智能部件两大领域，主要产品为汽车外饰件产品，汽车外饰塑件包括前后保险杠总成、门槛总成、前后翼子板总成、散热器格栅总成、塑料尾门、车身防擦条等。汽车内外饰电镀件包括电镀格栅、雾灯盖板总成、车身装饰条、Logo等产…
**宇通客车：7.6%股息率1...
**宇通客车：7.6%股息率10-15%增速的价值型公司，当前性价比很高** 1-4月宇通客车出口约3500辆，同比+20%。其中新能源出口590，同比+40%。1-4月大中客行业出口2万辆，同比+32%，宇通客车增速继续跑赢行业。 公司的利润主要源自出口，当前客车出口的景气度持续，虽然个别月份会受到交付节奏影响月度销量，但以年的维度仍然能比较乐观，中国客车的出口仍距离天花板很远。同时，高油价也有助于公司新能源客车的出口。 公司的经营质…
**泰坦股份再次强Call：所...
**泰坦股份再次强Call：所有基金经理必配的AI硬件** 电子布织机国产龙头，兼具技术+卡位优势的稀缺铲子股!【CTRogelio】20260521 市场现状：高端电子布喷气织机一货难求、AI大基建时代上游的“印钞机”！ 一、电子布织机空间如何测算？有很大的预期差！ 预期差一：丰田出厂价格不高？二手市场价格高、体现实际供需关系！电子布玩家可选择等3-4年以较低价拿丰田现有机型，若想快速投产基本得靠二手市场购置设备。目前二手610设备价…
**【汉钟精机】Meta数据中...
**【汉钟精机】Meta数据中心制冷压缩机指定汉钟精机，北美市场正式突破** Meta数据中一次测散热系统制冷压缩机指定汉钟精机，冷水机组供应商冰轮环境（顿汉布什）！ 汉钟是国内唯一有北美产品准入的制冷压缩机品牌，这次突破标志着北美市场正式启动！
**伯特利：FSD入华最大受益...
**伯特利：FSD入华最大受益者，线控底盘龙头迎历史性机遇** 特斯拉监督版FSD正式登陆中国，伯特利作为特斯拉FSD中国区唯一线控制动供应商，将直接受益于高阶智驾渗透率的快速提升，迎来业绩与估值的双重戴维斯双击。 一、核心逻辑：FSD落地，伯特利的“卖铲人”地位无法替代 技术卡位：高阶智驾的“执行层心脏” 线控制动（One-BoxWCBS）是L3+自动驾驶的核心执行部件，FSD的每一次转向、加减速指令，最终都要通过制动系统落地。伯特利…
**C🫚安评医药最强主线，持续...
**C🫚安评医药最强主线，持续强推** 安评是国内BD浪潮下卡位最好的环节，受益于项目量增（药企研发投入增加且明显往早研倾斜），且供给极其受限于猴资源 目前猴价和订单价格相较于底部已翻倍以上增长，且仍呈现向上趋势（对外报价近期从15w跃升至18w） 昭衍25Q4新签9.6e，26Q1新签9.1e，连续两个季度同比翻倍以上增长，26Q2量价水平延续26Q1 益诺思25Q3新签3亿元，翻倍增长，25Q4新签3+亿元，70%左右增长，26Q…
**【聚杰微纤】逻辑重申，坚定...
**【聚杰微纤】逻辑重申，坚定看好** 聚杰微纤是电子布里面预期最大的标的。也是Q布新玩家中进度最快，最可能跑出来的公司。 一、收购安徽根银80%股权（2月已交割）。根银核心成员全部来自宏和前高管、宏和20余年经验技术骨干，掌握丰田织布机改造全套技术。 二、根银现有织布机100台，25台新增采购，目前125台在手，26年预计达到160-170台。此外已公告1.5亿元采购丰田织机（400台），交付节奏为2027年100台、2028年100…
**【商业/新零售】飞亚达：多...
**【商业/新零售】飞亚达：多重逻辑共振，传统钟表向高端制造跃迁** 新领导班子入主，主业改善路径清晰 公司拥有“飞亚达”自有品牌与“亨吉利”名表零售渠道两大核心资产，近年来业绩在高端消费疲软及瑞表渠道库存压力下持续承压。根据近期股东大会反馈，新任董事长周进群（原深南电路灵魂人物）入主后，将手表基本盘业务进行深度调整，以"调店型结构、去库存控折扣、单店单产提升"为抓手推动精细化运营，并建立从产品规划到终端销售拉通的管理机制（GTM管理体…
**华兴源创|普赛斯：估值双击...
**华兴源创|普赛斯：估值双击** 1、普赛斯：示波器卡位1.6T放量窗口 华兴源创以5.28亿收购普赛斯51%股权（隐含PS仅2.8x），苏州政府主导、旭创参股，打通"光模块制造→测试仪器→检测系统"闭环。普赛斯产品矩阵覆盖采样示波器、误码仪、源表、老化设备。普赛斯具备1.6T示波器量产能力，目前处于头部光模块客户验证阶段。2026年Q1订单已超2025全年（达3个多亿），毛利率约50-60%，随800G/1.6T高毛利产品占比提升还…
**【中邮医药】奕瑞科技：X线...
**【中邮医药】奕瑞科技：X线工业端探测器及硅基微显示背板业务有望开辟强劲第二曲线** X线探测器业务稳健增长，传统主业显龙头底色。2025年公司实现营业收入22.51亿元，同比增长22.90%；实现归母净利润6.50亿元，同比增长39.73%;.2026Q1公司实现营业收入6.86亿元，同比增长42.50%；实现归母净利润1.79亿元，同比增24.91%。在医疗及齿科领域，核心部件持续在客户端导入，海外市场拓展顺利；在工业领域，受新能…
**重磅深度！【上海电气】中国...
**重磅深度！【上海电气】中国综合能源装备制造龙头，燃机&新能源构筑第二增长曲线** 综合能源装备龙头，三大板块协同构筑系统解决方案壁垒。 公司以能源装备为核心增长引擎，构建覆盖多能源类型的发电体系，具备跨周期的稳定增长能力；工业装备夯实制造基础，集成服务强化工程兑现与客户粘性，形成高壁垒的“设备+系统+工程”一体化能力。此外，国企改革与国际化推进释放经营弹性，在电力投资回暖与能源结构转型背景下，公司有望实现业绩稳步增长、盈利持续修复。…
**兴发集团：公司新能源、草甘...
**兴发集团：公司新能源、草甘膦、有机硅景气稳步上行，员工持股计划彰显信心** 公司公告2026年员工持股计划（草案）：拟筹集资金总额上限为3.65亿元，预计总人数不超过1514人。本员工持股计划的存续期为36个月，股票锁定期为12个月。本计划彰显公司对于未来的强烈信心。 新能源景气上行，年内即将落地12万吨磷酸铁、20万吨磷酸铁锂（10万吨归属集团）、5万吨磷酸二氢锂新增产能，板块全面向好。磷酸铁价格在原料成本传导与需求维持增量的前提…
**水晶光电上午交流要点** ...
**水晶光电上午交流要点** 水晶光电上午交流要点： AI光学布局路径：26-27年存储HDD玻璃盘片→28-29年CPO核心器件→先进封装玻璃基板 主业消费电子：微棱镜28~29年迭代。可变光圈项目类似23年的微棱镜，明年大概率保持独供。 空间：2030年前存储业务足以再造1个水晶，2035年再造2个水晶。 人员背景：光通信负责人Q是2012的首席科学家 产能准备：目前500台镀膜机。台州临海工厂（半导体光学+光通信相关）要从300亩…
**航空重大变化更新，推荐航空...
**航空重大变化更新，推荐航空板块，特别春秋航空、吉祥航空** 1.美伊签订协议在即，油价或迎来趋势变化 2.航空是最受益于战争结束且股价位置极低 3.飞机供给逻辑高度确定，近期跟踪数据反映飞机产能仍有较大瓶颈 4.这几个月票价都是历史新高，油价降航司效益大幅改善 5.暑运在即，高考后就是暑运启动，旺季来临
**刚果金疫情升级，Bise矿...
**刚果金疫情升级，Bise矿山或再受影响** 事件：5月17日，世卫组织宣布刚果金地区埃博拉疫情国际公共卫生紧急事件，刚果金境内Bisie矿或受影响，锡价大涨超42万元/吨。 影响： 埃博拉疫情在警戒级别上已经达到最高，属于高死亡性、低传播性疫情，此前市场认为传播范围有限，但目前已证实蔓延到最初发现疫情的偏远矿区之外，且由于高死亡性特征，一旦扩散至附近影响更大。 Bisie矿占全球锡矿供应量的约6%，目前运输已受影响，如疫情持续或进一…
**服务器CPU需求迎来高增周...
**服务器CPU需求迎来高增周期** CPU需求为什么会增长？ 在大模型训练阶段，以GPU为核心的矩阵计算能力是决定模型能力的核心。从2H25起，出现了两方面变化：1）在训练侧，强化学习的重要性提升，使得CPU/GPU配比成为了系统的关键指标之一；2）在推理侧主要有三个领域：a)推理Host CPU，配合GPU进行任务调度和利用率优化等，甚至执行简单推理任务，形成对GPU的替代作用；b）编排节点CPU，在复杂agentic任务中，作为独…
**特斯拉（TSLA）FSD进...
**特斯拉（TSLA）FSD进展更新** -- 1.特斯拉官方X账号于北京时间2026/5/21晨发文，称当前FSDSupervised已经推出的国家和地区包括：美国、加拿大、墨西哥、波多黎各、中国、澳大利亚、新西兰、韩国、荷兰、立陶宛。其中两点亮点，一是立陶宛成为第二个批准FSD的欧洲国家（5月20日开始推送），二是中国也名列其中。 2.在此之前，中国区车主虽然可以购买和使用FSD，但受制于训练数据、软件版本等因素，体验较北美FSD相…
**有监督FSD有望入华，关注...
**有监督FSD有望入华，关注供应链和对手-20260521** 我们认为FSD入华更多的作用是对自动驾驶产业的整体推动。此前多年，自动驾驶对汽车消费的带动，没有电动化和座舱等舒适化配置明显 看好：供应链端【耐世特】的线控转向已经配套，后续线控底盘是自动驾驶进一步升级的核心环节，近期理想小鹏连续增配，ROBOTAXI也有增量。拓普、新泉景气度更有保证。 对手：【小鹏集团】 智驾检测服务：【中国汽研】 我们梳理了FSD北美使用量趋势，欢迎…
**机器人是AI最好的物理载体...
**机器人是AI最好的物理载体，看好板块行情演绎【建投机械·机器人】** 一、物理AI是人工智能的下一波浪潮，未来将有数十亿个自主系统和机器人系统在物理世界中运行；物理AI的ChatGPT时刻即将到来。AI逐步走入实体生活，具身机器人是物理AI最好的载体之一，产业发展趋势明确。 二、OptimusV3量产在即，特斯拉业绩会指引，预计7月底-8月初弗里蒙特工厂将正式量产；特斯拉Optimus项目持续推进，近期供应链对于T链量产量纲指引逐步…
**【锂电材料】材料价格开启新...
**【锂电材料】材料价格开启新一轮涨价周期** 六氟：截至5.20有色网数据，六氟均价为11.35万元/吨，相较4.15价格底点上涨1.6万元/吨，涨幅16.41%。近期受碳酸锂、无水氢氟酸等价格上涨，六氟进入新一轮上涨通道。此外，受供给侧影响，韩国企业向国内采购AHF用于下游半导体企业，后续电子级氢氟酸价格有望持续上涨。首推【多氟多】具备20万吨无水氢氟酸产能以及4万吨半导体级（UP-SSSG5）氢氟酸产能。其他六氟推荐【天赐材料】【…