二月麦
**5月21日，随着最后一批特...
**5月21日，随着最后一批特斯拉ModelS和X在加州弗里蒙特...** 5月21日，随着最后一批特斯拉ModelS和X在加州弗里蒙特工厂下线，两款车型正式停产退役，其生产线用于特斯拉人形机器人的生产线。 据了解，该ModelS和X生产线将在4个月内完成拆除与重构，转型为特斯拉人形机器人的专用生产线，规划年产能达100万台。美国得州工厂正在筹备的第二代产线，目标产能千万台级别。
**Stellantis计划与...
**Stellantis计划与东风成立合资公司，将岚图汽车引入欧洲市场** 近日，Stellantis与东风集团签署了非约束性谅解备忘录(MoU)，双方意图在欧洲成立一家全新合资企业，负责东风新能源汽车的销售，分配，制造，采购和工程活动。 根据计划，两方意向建立由Stellantis主导的欧洲合资企业，股权结构为51比49，即Stellantis持有51%，东风持有49%。该新实体将负责东风高端新能源汽车品牌【岚图汽车】在欧洲指定市场的…
**重视算力互连核心卖铲人【数...
**重视算力互连核心卖铲人【数渡科技更新】20260521** 1、万通发展子公司数渡科技为国产高速互连芯片绝对龙头，国内唯一量产PCIe5.0交换芯片的企业，打破博通90%+全球垄断，独创FabricLink技术让GPU直连通信绕开CPU，延迟降低40%、AI算力利用率提升30%+。 2、已深度绑定阿里云磐久AL128超节点、华为昇腾910B/950超节点，适配128卡GPU全互联，是昇腾生态内唯一国产PCIe5.0交换芯片供应商，批…
**【阳光电源】中标中东7.5...
**【阳光电源】中标中东7.5GWh超级大单，重视公司盈利拐点-260521** 再揽中东储能大单：5月21日公司宣布中标阿联酋7.5GWh储能大单，为Masdar的RTC1Plant(North)项目供应7.5GWh液冷储能系统及2.6GW逆变器。项目采用684Ah叠片电芯，初始投资大幅降低，打造全球标杆，有望于2027年并网。继此前中标沙特7.8GWh储能项目后，公司再揽超级大单，证明中东需求的持续性以及公司稳固的龙头竞争力。 开启…
**易天股份：深度绑定京东方*...
**易天股份：深度绑定京东方** 易天股份：深度绑定京东方，合作开发玻璃基电路、芯片激光键合工艺，MicroLED光通信巨量转移设备龙头 MicroLED光通信的核心是将20-50μm的微米级发光芯片，高密度、高精度转移至硅基板、CPO载板等，形成大规模光源阵列。 巨量转移设备是不可替代的核心装备，全球具备光通信级巨量转移设备研发制造能力的企业仅少数几家，单台设备价格达千万级别。MicroLED光通信从实验室走向规模化量产的关键变量。 …
**哈森股份持续推荐，3D打印...
**哈森股份持续推荐，3D打印钛粉和MIM粉最为耗材属性品种，建...** 哈森股份持续推荐，3D打印钛粉和MIM粉最为耗材属性品种，建议持续重视【DBJX】 近期公司公开发布其钛粉价格，TC43D打印钛粉(15-53um)，139元/kg；哈森唯特TC4MIM粉(0-25um)，289/kg，在行业中具备极强竞争力。 技术优势：掌握HDH+球化工艺，具有高得粉率，相对于传统MM粉提升600%，相对于3D打印传统工艺提升100%+。公司…
**禾盛新材电话会纪要** ...
**禾盛新材电话会纪要** 禾盛新材电话会纪要：国产ARMCPU核心标的：先参后并节奏清晰，三代芯片9月回片，2027年收入剑指50亿，千亿市值起步 转型逻辑：传统家电外壳业务（年利润1.4亿稳定现金流零利空）全面转型AI芯片赛道。 通过“先参后并”已两轮增资至17%成为芯片公司第二大股东，估值/条款全部锁定，年内并表无悬念。 标的为国内顶级ARM服务器CPU设计公司，微软+AMD核心班底，红杉/高瓴/云锋/海康早期重仓，今年更引入前阿…
**北美算力租赁：大客户涨价+...
**北美算力租赁：大客户涨价+官网涨价双重验证，上调我们推荐排序** 今日SpaceXs1验证大客户anthropic算力租赁涨价60％（按我们计算），nebius官网今日首次更新价格，现货价涨价30％，合约价涨价70％ 盘后nebius夜盘+4％，crwv+3％，我们认为尚远未反应利润弹性，市场此前普遍关注北美算租面对大模型公司议价权，此次为第一次真实大幅涨价信号，上调整个北美算租行业在我们推荐排序
**满帮集团（YMM.N）20...
**满帮集团（YMM.N）2026Q1业绩会议邀请** 核心指标预期： 预期营收27.02亿元（yoy+0.1%）：货运匹配服务收入22.87亿元（yoy+1.8%），其中货运经纪服务收入7.35亿元（yoy-23.9%），货源信息发布服务收入2.47亿元（yoy+5.1%），在线交易服务13.05亿元（yoy+24.7%）；增值服务收入4.15亿元（yoy-8.3%）。 预期公司平台履约订单数达5440万（yoy+12.9%）。 预期…
**【国信机械|人形机器人-更...
**【国信机械|人形机器人-更新1】** 【国信机械|人形机器人-更新1】国内外催化集中爆发，板块情绪显著回升，建议重点关注调整充分的人形机器人板块！ 近期催化： 1）5.12日，智元远征A3全球首个“万台量产”下线； 2）5.8日、5.14日，Figure发布两台Figure03用同一神经网络自主协作视频，上百小时直播分拣包裹； 3）5.12日：宇树发布全球首款量产载人变形机甲GD01； 4）5.20日，乐聚IPO获受理； 5）5月2…
**重视低位【联影医疗】的重大...
**重视低位【联影医疗】的重大半导体零部件业务预期差** 重视低位【联影医疗】的重大半导体零部件业务预期差：高端射频电源的国产替代，集团资产存在注入预期，半导体零部件业务目标1000e市值增量； 1.板块：近期市场硬科技资金高低切，挖掘了医药板块（唯一低位有科技属性且筹码出清的板块）多个牛股（海泰新光、奕瑞科技、力诺药包、美好医疗、昂利康等），大多集中在医疗设备板块，究其原因是高端医疗设备行业技术密集&底层光电磁技术与工业、电子、半导体…
**【优利德】回调提示买入机会...
**【优利德】回调提示买入机会，1.6T测试仪器存在重大预期差，继续强call** 一、采样示波器被誉为电测仪器“皇冠上的明珠”，进入门槛极高，核心壁垒是前端的采样保持器（采保芯片），是德和联讯自研，优利德与迅芯合作研发，1.6T采样示波器有望在下半年推出，进度上在上市公司中仅次于联讯。此外公司收购信测通信，芯片+光测+电测三位一体布局！有望吃到1.6T光模块时代红利！ 二、业绩层面，国际化布局卓有成效，越南产能投产+海外渠道布局，打开…
**泰坦科技近况更新** 事...
**泰坦科技近况更新** 事件： 泰坦科技子公司安徽天地4月份接受了国内两家上市光刻胶企业的审计，两家企业KrF光刻胶都已经量产，其中一家是国内ArF光刻胶生产企业。两家客户对安徽天地的电子级溶剂生产和QA表示高度满意，并进一步加大合作。 安徽天地介绍： 安徽天地是泰坦科技重要子公司，泰坦科技2021年12月完成对其并购，目前，泰坦科技持股比例为69.8%（截至2025年年底）。安徽天地是目前国内专门致力于HPLC级溶剂和高纯特种溶剂研…
**【华鑫汽车&机器人】模塑科...
**【华鑫汽车&机器人】模塑科技更新0521：国产链崛起，杭州大客户即将再突破** 正在对接杭州客户首个人形订单，估算明年约几万台量级。我们按照5kASP测算，预计人形订单可贡献2.5e收入，3.5kw净利润。 此前定制化机器狗订单总生命周期约5w台，asp3k，后续也有望拿其他品类机器狗外壳订单， 估值：主业26年6e利润，当前市值仅20xpe，核心t链&ys链最被低估标的，200e只是起点
**坚定看好骄成超声** 坚...
**坚定看好骄成超声** 坚定看好骄成超声： ——————————— 今日调整发声，公司今日回调主要受到了板块回调影响；再call公司超扫设备，空间翻倍以上 主业锂电超声波设备，大幅受益于锂电设备的资本上升周期，今年主业业绩2e+，同比翻倍以上增长，预计明年业绩继续翻倍，4e+ 超扫设备，海外龙头PVA今年新增订单量是去年的2倍以上，台积电、美光、三星都已导入，公司今年预计订单量10台，同比翻倍，预计后续随着长存的导入和长鑫Q4的招标放…
**人形机器人板块大涨** ...
**人形机器人板块大涨** ———— 板块轮动+多月回调+临近特斯拉机器人下半年量产时点推动板块反弹。 全年仍以量产为板块主线，建议重点关注26年头部主机厂及核心零部件量产进程： 1）推荐调整后的头部标的：拓普集团、福赛科技、新泉股份、浙江荣泰、敏实集团、银轮股份、双环传动、豪能股份、爱柯迪、福达股份。 2）建议关注：铁流股份、凌云股份、新坐标、精锻科技、星宇股份、旭升集团、贝斯特、常熟汽饰。
**【信达消费】涛涛车业推荐更...
**【信达消费】涛涛车业推荐更新** 动销更新 近期市场吸虹导致股价有所回调，结合公司经营情况叠加股价位置，我们认为基本调整到位。我们预计公司Q2有望实现大几十的高尔夫球车销量增长，叠加提价贡献，营收有望增长更快；单车盈利方面，2-3月提价200美金，4月提价500美金，基本能够保障毛利率稳定，净利率预期乐观。 产能布局 美国产线持续落地，目前月产能在5000台基础上有望持续爬坡，预计6月有望实现7000台，年底月产能有望达到1万台。目…
**本轮的几点变化（持续更新）...
**本轮的几点变化（持续更新）** 本轮的几点变化（持续更新）： 一、新泉股份北美洽谈进展顺利，加州、德州两地建设机器人产能，市场最关心的旋转、线性执行器正式进入开发流程； 二、斯菱智驱：谐波减速器开启每周滚动交付，每批大致对应几十台机器人。轴承（主要是交叉滚子）替代尼德科取得一供地位； 三、福赛科技：轻量化料号数量从年初的1个到4月份6个，目前已有十几个料号，像比去年单机价值量提升十倍，后续大概率继续增多； 四、精锻科技：已取得部分毛…
**【DBJX】埃科光电持续大...
**【DBJX】埃科光电持续大涨：业绩爆发，叠加半导体业务放量，新兴业务储备** （1）PCB设备核心部件高景气带动主业大幅增长，26-27年业绩有望持续超预期 （2）半导体量检测核心部件业务或5倍放量，收入占比大幅提升，国产替代核心，盈利能力持续提升。 （3）潜在光模块业务（下游科瑞，博众本身是公司客户），有望突破 （4）考虑旺盛景气度，公司业绩可能超过此前指引，扣除股权激励费用，目前估值较低。 （5）玻璃基板检测 详细观点，交流，请…
**安孚科技更新（通信联合）*...
**安孚科技更新（通信联合）** 目前穿透持有南孚电池股权46.02%，对应26年39.x倍估值，如考虑后续继续整合南孚股权至全部控股，参考历史估值，整合完成后对应26年约26倍PE 近几年南孚启动海外战略，海外出货量飞速增长，出货量即将赶超国内，伴随其海外比例的提升，未来增长中枢会上移 南孚强品牌，capex很小，过去现金流8-9成用于分红，未来可能更大比例用于公司第二主业培育；南孚未来几年自由现金流将在10亿元以上，可为空间大 公司…