二月麦
**中集集团：回调即重大买点，...
**中集集团：回调即重大买点，海工和模块化的弹性可期** 本轮投资的核心主线是海工和模块化数据中心，这两块业务就具备千亿市值的弹性 1、海工在手订单市值比是一个重要指标，目前在手70亿美金订单，港股市值仅反映海工市值。现在基地扩产（5年翻倍）、订单景气、实际盈利都在超预期，反映的是产业最本质的变化。 2、模块化产业市场认知度在提升、有很大预期差，未来几年产业渗透率快速提升，东南亚等地在加速发展，行业复合增长率在30-50%。从公司的产业…
**【东财固收&资配-每日关注...
**【东财固收&资配-每日关注】5.21** 1、美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判已进入最后阶段，接下来请拭目以待，要么达成协议，要么会做一些有点棘手的事情，但希望这不会发生。特朗普告知以色列总理内塔尼亚胡，各方斡旋人员正拟定一份意向书，美伊双方将共同签署该文件以正式结束战事，并开启为期30天的谈判，磋商伊朗核计划、霍尔木兹海峡通航等相关议题。 2、美联储：许多决策者主张去除宽松偏向，多数与会者认为若通胀持续高于2%则需政策收紧，仅几位…
**机器人板块大涨点评** ...
**机器人板块大涨点评** 机器人板块大涨点评： 物理AI从故事变为数字：英伟达年报里物理AI确认FY2026收入超过60亿美元，绝对规模不小，汽车收入23亿美元，意味着其余37亿美元以上贡献大概率来自于： 1.自动驾驶/机器人相关的数据中心训练与推理基础设施； 2.Omniverse数字孪生与仿真平台； 3.Jetson、Isaac、Cosmos、GR00T等机器人/工业AI栈带动的软硬件组合收入。 从前几年宣传物理AI是下一轮增长叙…
**星环科技AI推理时代的硬件...
**星环科技AI推理时代的硬件变革** 星环科技 AI推理时代的硬件变革 AI推理时代的特点是“小数据块、高频度、大容量”的访问需求，现有以CPU为核心的架构无法满足，CPU在处理高并发时会产生时延，导致GPU空转，效率低下。 为此，英伟达提出GPU将主导存储架构新格局。具体方案包括：GPU直连高速SSD（如英伟达新架构支持的“StorageServer”），以及HBM和类似HBF的新架构。
**关注AI设备及耗材“五朵金...
**关注AI设备及耗材“五朵金花”+“两把刀”（拥抱AI大时代）** AI设备及耗材“五朵金花”（25年初以来重推） 中钨高新（全球PCB钻针前二） 鼎泰高科（全球PCB钻针前二） 大族数控（全球PCB专用设备龙头，超快激光钻孔设备前景可期） 凯格精机（全球锡膏硬刷设备龙头，积极布局先进封装赛道&光模块设备） 芯碁微装（国内PCB曝光设备龙头，积极布局先进封装赛道） 两把刀（25年9月以来重推，现均布局AIPCB钻针） 欧科亿（业绩拐点…
**持续推荐震裕科技，A股稀缺...
**持续推荐震裕科技，A股稀缺的卫星总体** 5月14日，国星宇航更新招股说明书，推动上市进程。 国星宇航已成功完成14次太空任务并成功发射27颗卫星，其中15颗AI智算卫星仍然在轨。国星公司“星算”计划共计划发射2800颗AI智算卫星。 震裕科技深度绑定国星宇航，为其卫星总体单位。震裕科技董事长投资入股国星宇航（第四大股东），震裕科技和国星宇航成立合资公司专注算力卫星的自动化生产（设计规划是每四小时生产一颗算力卫星），年产1000颗。
**飞亚达：股东会交流超预期，...
**飞亚达：股东会交流超预期，建议关注，看300e** 重申三重逻辑： 一、会上表示将坚定加快转型精密制造，重点讨论光器件、液冷等领域。 二、长空收购接近尾声，将继续加大产能扩张，积极切入机器人、商业航天等赛道。 三、主业核心调整：产品结构优化、强化新品开发，持续优化渠道、探索多元业态。
**强推奥赛康：ASCO强预期...
**强推奥赛康：ASCO强预期差标的** 强推奥赛康：ASCO强预期差标的，新生代IO2.0资产PD-1/IL-15抗体融合蛋白ASKG915有望迎来初步POC数据验证 一、重点：IO2.0资产中目前PD-1/VEGF、PD-1/IL-2都已经验证且有重磅BD交易产生，PD-1/IL-15是与PD-1/IL-2类似的路线，同样有潜力成为基石疗法的品种。针对该资产目前奥赛康估值中没有任何体现，本月ASCO会议将首次报道其I期临床结果，有望…
**持续强call恒铭达:昇腾...
**持续强call恒铭达:昇腾算力链弹性标的，目标市值400亿** 算力网"十五五"期间总投资超2万亿元，全产业链带动投资超6万亿元。算力网核心基础设施国产化率要求>80%。国产算力链催化不断！ 恒铭达子公司华阳通是华为昇腾链核心标的，核心团队来自华为，创立之初为华为关联公司，后独立发展，与华为合作超过20年。被恒铭达收购以后，华阳通完成了从传统五金件到高端精密结构件供应商的转型，工艺平台、产能、客户矩阵、利润率水平均得到提升，并在25…
**特斯拉FSD监督版入华，关...
**特斯拉FSD监督版入华，关注智能驾驶产业链机会** 事件：5.21特斯拉官宣FSD监督版可以在中国使用。监督版FSD现已在中国、美国、加拿大、墨西哥、波多黎各、澳大利亚、新西兰、韩国、荷兰及立陶宛等地区同步上线。 FSD监督版正式入华，商业版图再扩张。年初以来特斯拉FSD持续积极布局国内市场，4月FSDV12.4.3已完成数据出境安全评估初审，为国内落地签关键的合规门槛之一。5月上旬特斯拉中国将车主手册完整纳入FSDV14功能。25…
**【科远智慧】国产燃气轮机控...
**【科远智慧】国产燃气轮机控制系统垄断厂商（80%+份额），第...** 【科远智慧】国产燃气轮机控制系统垄断厂商（80%+份额），第一曲线叠加AI基本利润盘稳固3.5e+；20GW新增对应科远增量利润空间4-6亿，打造强劲第二成长曲线。最便宜的AIInfra！ 招商计算机刘玉萍
**科创新源调研更新：冷板代工...
**科创新源调研更新：冷板代工+液金方案核心受益者-0521** ———————————— 公司目前主营业务为高分子密封材料（胶带）+热管理系统产品（冷板），聚焦新能源、汽车、电力、家电及通信领域，25年营收占比分别为47%、19%、14%、11%、9%。 横向开拓数据中心冷板 公司21年通过收购苏州瑞泰克，正式切入新能源车热管理，获得钎焊式动力电池液冷板的成熟产品与客户。23年起逐步扩大研发、销售团队进一步布局数据中心液冷板，技术和客…
**SEMCO公司宣布与一家全...
**SEMCO公司宣布与一家全球大型企业签署了价值约1.5万亿韩...** SEMCO公司宣布与一家全球大型企业签署了价值约1.5万亿韩元（约10亿美元）的硅电容供应合同。 合同期限为两年，自2027年1月1日至2028年12月31日。 SEMCO公司表示，计划将供应目的地多元化，不仅面向AI服务器，还将拓展至高性能计算领域，如自动驾驶系统和移动设备。 更大的市场空间 我们认为，该合同将主要为下一代TPU供应EMIB-T硅电容。 不过，…
**【GHDZ|Materia...
**【GHDZ|Materials】** 【GHDZ|Materials】聚和材料:上海半导体光刻材料平台！翻倍空间！0521 事件：近日，由中芯、华虹等多家龙头企业联合打造的有限公司正式成立，致力于保障半导体材料供应链稳定和助力国产材料导入。 除了继续锚定两存核心鼎龙、兴福等， ———————————— 【聚和材料】 上海光刻材料平台 一、 20250910收购韩国SKEnpulse业务，目前已实现向SK海力等国内外客户量产销售，并加…
**碳化硅功率器件：海外供应商...
**碳化硅功率器件：海外供应商以英飞凌、安森美、Wolfspee...** 碳化硅功率器件：海外供应商以英飞凌、安森美、Wolfspeed为主当前头部SST厂商优先选择经过市场验证的海外品牌;国产替代需要经过1-2年的现场运行验证，确认稳定性后才会加速渗透。高频隔离变压器:国内AIDC厂商基本采用国产供应商，主要包括深圳京泉华、安泰科技、青岛云路，其中京泉华与伊顿联合开模定制，安泰科技向台达、四方股份、西电等供货;海外供应商日立、ABB…
**NV年报超预期，AI基础设...
**NV年报超预期，AI基础设施周期继续上修** 强烈推荐被市场忽略的超高壁垒的GPU/TPU芯片电感和芯片电容行业，四年十几倍增长的投资机遇！可以理解为GPU/TPU的一部分。 近期高端电感电容mlcc都纷纷涨价！芯片电感电容是下一个光模块，下一个存储！难得机遇，光模块机会重现！ 产业链主要标的梳理: AI芯片电感:黑马龙磁科技，白马铂科新材空间都非常大，参考光模块和存储。 AI芯片电容:全球龙头三星电机，博迁新材（80纳米镍粉全球唯…
**【HYDZ】芯朋微** ...
**【HYDZ】芯朋微** 【HYDZ】芯朋微：三次电源PWM+drmos+efuse，产品布局完善，瞄准的是AI电源壁垒最高，最难做的市场。公司产品能力已无需多言，是目前位置最低的AI电源数模公司，同时兼顾弹性，享有一二三次电源合计的市场空间！
**玻璃基板：AI算力下一代封...
**玻璃基板：AI算力下一代封装底座，商业化加速** 京东方与康宁签署三年合作备忘录，聚焦玻璃基封装载板、光互连、钙钛矿业务。 玻璃基板为先进封装关键技术方向：AI芯片大尺寸高功耗趋势下，传统ABF/硅中介层热膨胀失配、成本高企痛点凸显。玻璃基板CTE可调、超高表面平整、低DF、大尺寸，成为关键发展方向。两条核心路线：一、CoPoS（台积电）：替代硅中介层（TSV）；二、Glass-Core（英特尔）：替代ABF载板芯板。按玻璃基板载板…
**各位同仁，按照整改工作部署...
**各位同仁，按照整改工作部署，拟于明日上午9** 各位同仁，按照整改工作部署，拟于明日上午9:00在省厅召开平板玻璃行业央督问题整改推进专题会，请各分管局领导带队，企业至少安排分管副总参加。具体会议方案稍后在本群发布。
**特斯拉官宣FSD即将入华-...
**特斯拉官宣FSD即将入华-20260521** 5月21日早，特斯拉官方推特更新FSDSupervised入华进展：在已提供的版本中包含中国。 点评： 1、一些大家常问的问题： 1）为什么叫Supervised：V12/V13/V14都叫有监督版，北美的也这么叫，不是阉割版，为了和马斯克画的无监督的饼相对应的。 2）此时此刻FSD还没算正式入华。 3）和去年FSD入华有啥区别：去年是北美V13版本直接空降，这次是今年以来做了很多前期…