二月麦
三、重大事件时间窗口 1. ...
三、重大事件时间窗口 1. 3月16日：英伟达GTC大会； 2. 3月17日：商业航天产业发展大会； 3. 3月17日：全球光通信大会召开； 4. 3月19日：华为中国合作伙伴大会； 5. 3月20日，华为发布数据存储新品； 6. 3月中下旬：追觅发射首颗太空算力卫星； 7. 3月下旬：中科宇航力箭二号预计首飞； 8. 3月下旬：深蓝航天星云一号或首飞； 9. 3月25日：首届太空光伏技术论坛； 10. 3月内：香港稳定币或发布； 11…
3月16日盘前信息（主线和预期...
3月16日盘前信息（主线和预期差） 一、高热度主线 1. 能源化工 美军空袭伊朗石油枢纽； 霍尔木兹海峡通航受限至能源企业停减产； 商务部对日本、加拿大卤化丁基橡胶征收反倾销税； 2. 人工智能 GTC 2026大会即将召开； Kimi完成新一轮融资； 腾讯“龙虾”免费安装； 十五五：强化“模芯云用”协同创新； 上海搭建国内最大算力调度平台； 英伟达启动下一代覆铜板M10材料测试； 3. 电力 北欧计划大幅提升内外部电力互联容量； 国家…
【锂电池】核心要点： 1）亿纬...
【锂电池】核心要点： 1）亿纬当前整体处于满销满产状态，订单已排至年底。动力电池板块26Q1排产量约28GWh，储能电池板块26Q1排产量约34GWh。 2）截至3月初，公司动力与储能板块在手订单总额超过1200亿元。分区域看，国内订单占比约为65%，国际订单占比约为35%。 3）海外储能业务方面，在最理想的状态下，公司预期毛利率能达到25%-30%。
1.生猪板块：重视产能去化主升...
1.生猪板块：重视产能去化主升浪起点的到来！ 1）短期猪价越跌，体重越重，矛盾背后凸显供给富裕本质。截至3月13日，猪价10.07元/kg，已接近2015年以来最低点；而体重仍在增加（本周128.55kg，年后累计增2.5kg），“卖不掉”被动压栏。肥标差数据也进一步验证，26年正月肥标差明显弱于25年同期，且正月开工后持续收窄，大猪需求疲软，走货难。产能消化仍需时间，猪价仍存下探概率。 2）预计产能去化提速，重视去化主升浪。一、相信市…
260315氦气纪要
会议要点 氦气供应与库存情况 卡塔尔事件影响：卡塔尔氦气供应问题短期内无良好解决方案，关键在于航道何时畅通，需在国内库存消耗完前恢复运输，否则将加剧供应紧张。 分地区库存水平： 北美：欧洲和北美库存稍好，北美德克萨斯有盐矿洞穴存储氦气，可缓解供应紧张，但北美终端市场反应激烈，价格上涨较多，使用端无明显短缺。 ...
260315化工纪要
会议要点 核心推荐方向与产品价格变动 重点推荐方向：战争后持续推荐煤化工、气头烯烃，近期新增PVC；同时建议关注成本传导下的需求刚性品种（农药、维生素、氨基酸）、欧洲/日韩产能占比高的品种（MDI、TDI、蛋氨酸）。 产品价格涨幅（2月27日-3月13日）： 丙烯酸涨幅118%（华谊有32万吨产能） ...
#对龙虾投研的一些看法 本周...
#对龙虾投研的一些看法 本周我们团队和产业组织了多场公开交流，并在三地进行了七十多场龙虾部署路演，对龙虾在二级投研领域的实践程度有了一个初步的摸底和认知。以下是我对龙虾投研的一些个人看法： 1）OpenClaw目前对95%的从业者都没有什么ROI，ChatGPT 5.4对于大部分人/大部分任务来说已经具备PMF。这意味着市面上的各种龙虾热，其实都是贩卖焦虑，风评反噬也是可预见的。但这并不是不去接触龙虾及其类似物的借口。相反，我极其推荐每…
白酒批价更新20260315：...
白酒批价更新20260315： 批价：据今日酒价数据，本周茅台批价散瓶1570元，周环比下跌10元，整箱批价1605元，周环比上涨10元，五粮液批价约785元，周环比下跌5元；国窖1573批价约825元，周环比下跌5元。 本期更新：贵州茅台 一、贵州茅台：贵州茅台对多款个性化产品落地代售政策，陈年茅台酒(15)、精品茅台酒、生肖酒(经典版、礼盒装)，以及鼓乐飞天、53度飞天茅台全系列非500ml产品(1000ml、200ml、100m1…
近期台资PCB企业规划扩产动作...
近期台资PCB企业规划扩产动作频繁 3月6日沪电股份发布公告投资55亿元扩产。另外近期多家头部PCB板厂均规划了与AIPCB相关的多个资本开支项目。沪电股份于2.11日与1.12日分别宣布投资33亿元与3亿美元建设昆山与常州工厂产能，鹏鼎控股于12.15日宣布投资43亿元扩建泰国项目。 报表端同步观测到头部PCB企业资本开支环比提速 3.13日胜宏科技与深南电路发布2025年报。胜宏科技25Q4CAPEX为29.63亿元，环比+98%；…
一、国家战略定调、十五五投资同...
一、国家战略定调、十五五投资同比+40%支撑 3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确构建新型电力系统、加快智能电网、发展新型储能、扩大绿电应用。同日国新办吹风会上，国务院研究室副主任陈昌盛强调“AI的尽头是能源，要用好国家电网体系优势，加快建设超大规模智算集群与算电协同新型基础设施。”此外，国家电网十五五规划投资4万亿元，南方电网计划投入2万亿，较十四五同比增长40%，重点投向特高压、智能电网、算电协同配套。 二、两大核心内…
明阳电气：低估值变压器出口公司...
明阳电气：低估值变压器出口公司，已拿到XAI小批量订单，后续催化：美国批量订单有望落地，欧洲主变在对接，Q2欧洲海风订单有望落地。 望变电气：美国P订单已经落地，后续P订单有持续落地潜力，，取向硅钢供给偏紧，具备涨价潜力。 安靠智电：微软批量变压器订单已经落地，后续P订单、电力公司主变订单有落地潜力。 怎么看待美国新进入越来越多的变压器企业？ 美国变压器市场很大，短期新进入几家变压器厂商，证明美国变压器缺口较大，在放松对中国企业的限制。…
前期我们重点强调了公司在航改燃...
前期我们重点强调了公司在航改燃的产能优势和客户进展，当前市场普遍质疑其核心机出口能力，今天我们针对这个问题进一步更新。 从技术角度看，根据观察者网报道，太行核心机来源于WS-10，而WS-10技术源头为北美CFM-56发动机，和当前主流的海外航改燃产品LM系列、CFM系列等底层技术均来自于北美GE9，技术同源背景下并不存在技术泄密的政策限制。 从业务模式看，航发动力负责核心机和热端叶片生产制造，销售給航发燃机公司，后者是专做民品的燃机公…
3月13-14日霍尔木兹海峡油...
3月13-14日霍尔木兹海峡油轮通行跟踪： 一、补充11日新增1艘LR1进入波斯湾，船东为Dynacom；12-14日有1艘Suezmax（船东为Dynacom）和2艘MR（其中1艘为黑船）进出霍尔木兹海峡的记录，无VLCC进出记录。 二、1-14日已进出油轮明细：见图上表格 三、Yanbu港近期出货量明显增加，3月2日当周出货量230万桶日；3月9日（上周）出货量接近290万桶日。近期单日最高出货量为500万桶日。
你发现没？这两天全球市场都在狂...
你发现没？这两天全球市场都在狂买石油、农产品和美元，其他资产却跌得稀里哗啦。这种场景，是不是让你想起了2022年或者是1970年代那种绝望的“滞胀”感？ 说白了，现在市场最怕的就是： 但今天我想给你泼一盆“冷静的水”。虽然现在的气氛烘托到了这儿，但从数据逻辑看，咱们可能真的交易过度了。 第一，现在的油价，还没到“压垮骆驼”的程度。 很多人一看布油上了100美元就觉得天要塌了。但你别忘了，现在的能源结构和1970年代完全不同。那时候原油占…
260315铝纪要
会议要点 电解铝全球供需与价格展望 全球电解铝供需紧平衡： 2026年海外总产量增加量仅51.5万吨，较去年减少约一半；全球供给短缺近30-40万吨，处于紧平衡状态。 2027年海外预计增量173.5万吨（含2022年减产项目复产），但因中国产量减少及弥补2026年缺口，仍可能短缺4-5万吨，维持紧平衡。 ...
260315煤炭纪要
会议要点 中东冲突对能源板块的三重冲击 能源价格冲击： 本轮油的价格影响大于其他能源，霍尔木兹海峡封闭及中东产油国供给影响下，油轮运输压缩量已达1000万桶/天以上，绝对值和比例均超第二次石油危机（第一次石油危机为500万桶/天）；俄乌战争时油价涨100%、气价涨600%、电价涨900%，但本轮气和电影响弱于俄乌战争（当前为淡季，欧洲有4个月以上缓冲时间） ...
十五五规划：重视脑机接口未来产...
十五五规划：重视脑机接口未来产业，建议持续关注国家和各地落地政策。 Neuralink（马斯克创办）：此前宣布监管部门批准后，公司将启动第一例盲视Blindsight视觉功能增强试验，预计披露阶段性进展；披露更多运动控制控制脑机接口和语言脑机接口方面的临床进展；披露量产及拟IPO进展等。 强脑科技：1月以保密形式向港交所递交上市申请，有望在今年底或明上半年港股IPO上市。 博睿康：2月启动上市辅导，近期获批全球首张侵入式脑机接口三类注册…
260315锂电池纪要
会议要点 锂电板块春季策略核心观点 板块配置机会：继续看好锂电板块3-4月配置机会，当前产业链龙头厂商估值普遍不到20倍，全年EPS预计增长30%-50%甚至以上，估值具备性价比；市场正从高位IDC硬件、缺电逻辑电力设备向低位新能源板块切换，新能源（尤其是储能）是电力发展核心，拉动锂电需求。 排产与终端需求 ...
260315GTC纪要
会议要点 北美AI产业趋势与云厂商资本开支 AI需求长期趋势明确：北美头部科技厂商认为AI需求增长非短期泡沫，而是具备长久生命力的产业趋势，AI硬件厂商需求能见度高。 头部厂商资本开支与订单增长： 博通（Broadcom）26 - 27年资本开支远高于历史平均，基于26 - 28年清晰订单需求；思科AI订单过去半年翻三倍；超微电脑26财年收入预期向400亿美金演进。 ...