二月麦

新房成交同比由正转负 ...

**新房成交同比由正转负** 新房成交同比由正转负，二手房成交同比增幅收窄；厦门优化公积金贷款政策（第21周周报）新房与二手房：第21周47城新房成交面积环比-7.2%，同比-7.5%。23城二手房成交面积环比-7.3%，同比+10.9%。库存与去化：13城新房库存面积环比-13.8%，同比-17.4%。去化周期15.0个月，环比-3.4个月，同比-2.8个月。土地：百城全类型成交土地规划建面环比-34.1%，同比-50.3%；成…

**【长江轻工&通信】安孚科技...

**【长江轻工&通信】安孚科技更新：易缆微登记工商变更，安孚对其持股比例提升近翻倍** ＃事件：易缆微完成工商登记变更，安孚科技对其持股比例提升4.19%至8.513%。＃解读：本次股权转让出让方为汕韩光层（私募股权基金），估计公司收购易缆微股权价格与25年12月接近（易缆微A轮估值约7亿元）。后续伴随易缆微获得量产订单，扩产融资阶段，安孚科技有望继续增加对易缆微持股比例，长期目标依托实控人产业赋能&高管资本运作能力，控股易缆微。观…

**2026年以来，科创50、...

**2026年以来，科创50、科创100、科创200涨幅已超35...** 2026年以来，科创50、科创100、科创200涨幅已超35%，背后原因如何理解？对比2013年至2015年创业板牛市，科创板牛市运行至何处？结合最新披露的一季报，针对上述问题，我们发布最新专题《盈利驱动，科创板行情渐入佳境》，如需完整报告，欢迎联系~

**瑞士贸易商LyttonSA...

**瑞士贸易商LyttonSA以每桶低于基准价18美元在伊拉克巴...** 瑞士贸易商LyttonSA以每桶低于基准价18美元在伊拉克巴士拉港购入原油，冒险经霍尔木兹海峡运往越南，毛利润约6000万美元。但运费高达3500万至4000万美元，严重挤压利润。航行中油轮两次被伊朗勒令折返，经伊拉克政府斡旋后才放行；驶出海峡后又被美军拦截五天，最终在越南国家石油公司致函请求后获准放行。

**世嘉科技：持股光彩芯辰比例...

**世嘉科技：持股光彩芯辰比例增至27%，关注后续股权收购进展** 事件：公司发布《》，金帝集团将其持有的光彩芯辰的6.94%股权转让予本公司，公司已向金帝集团支付了股权转让总价款的50%，即6500万元。本次交易的资金来源于公司自有资金或者自筹资金。点评：此次股权转让完成后，公司将持有光彩芯辰26.9%的股权，已成为光彩第一大股东。光彩芯辰是AMD等北美大厂核心供应商，后续股权收购落地将持续增厚上市公司业绩。持续推荐，核心逻辑如…

**【国泰海通计算机】华为“韬...

**【国泰海通计算机】华为“韬定律”路径背后的国产EDA** 韬定律核心：制程受限，采取电路堆叠，RC参数系统性优化达到同等性能，背后离不开EDA软件。华大九天：公司在3DIC设计EDA领域提前布局，构建了覆盖从异构集成三维芯片协同设计到验证的全流程解决方案，是国内唯一3DIC设计验证全流程EDA提供商，助力AI、存储芯片突破先进工艺瓶颈。概伦电子：聚焦器件建模，支撑逻辑折叠技术中降低寄生效应等需求，电路仿真解决方案覆盖从晶体管到单…

**20:14:38【宇树科技...

**20:14:38【宇树科技科创板IPO将于6月1日上会】财联...** 20:14:38【宇树科技科创板IPO将于6月1日上会】财联社5月25日电，上海证券交易所上市审核委员会定于2026年6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。(来自财联社APP)

**国内cspai光纤需求今年...

**国内cspai光纤需求今年有望超3kw芯** 国内cspai光纤需求今年有望超3kw芯，如果华为需求持续超预期，今年国内A1光纤价格将会持续上涨，光纤有望迎来海外&国内需求的双重共振。很多领导（其实也没有很多）问电信的集团集采是啥情况，其实因为去年这个时间有个资格预审，今年二月份集采流标，四月底又流标，现在一年时间过了，资格预审过期了，需要重新开启资格预审，预计至少两个月才能开启集采。情况就是这么个情况，统一更新

**也不知道对不对，反正这个比...

**也不知道对不对，反正这个比喻是比较简单明了的** 第一段：芯片行业过去60年在干嘛想象你在盖一栋大楼，里面要塞越多越好的房间。最直接的办法是什么？把砖头做小。砖头越小，同样面积能塞的房间就越多——这就是过去60年整个芯片行业在做的事。砖头叫''晶体管''，做小砖头这件事叫''摩尔定律''。每两年砖头小一半，房间多一倍，电费还更省。所有人都开心，英特尔、台积电、三星，都靠这个吃饭。第二段：问题来了，砖头小不下去了但是砖头不能无…

韬定律新材料-梳理 ...

**韬定律新材料-梳理** 韬定律新材料-梳理：芯碁微装（封测）方邦股份（载体铜箔）华海诚科（环氧塑封料） wto（锡膏）凯盛科技（玻璃基板）旗滨集团（玻璃基板）宏和科技（cte）上峰（载板） ———— （一马平川）

**【韬(τ)定律-逻辑堆叠-...

**【韬(τ)定律-逻辑堆叠--光刻阶段消耗0525】** 华为--逻辑堆叠，基于全新的自由逻辑设计理念，由单层扩展至了双层，并实现晶体管密度等指标的大幅提升。目前确定每多一层，在光刻阶段就要多用一次掩膜版、多一次光刻胶、多一次清洗。这是在中芯国际华为的四重曝光技术路线的基础上还要多N次（层）工艺。引入专用掩膜版（增加Mask层数）：该技术的核心之一是“缩短关键路径的走线长度”。在芯片制造中，要打破传统平面布局的限制，往往需要增…

强call3D封装 ...

**强call3D封装** 华为发表“韬（τ）定律”，半导体技术实现新突破，预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平，板块：一、设备端：重点推荐拓荆科技：我们了解到北京头部客户刚下了两台混合键合设备！混合键合设备价值量10-15%，中期保守3D封装扩产10w+/年（远期空间更大），混合键合需求100亿+，30%净利率，混合键合市值期权至少1000亿！此外公司还布局其他先进封装设备，平台化龙头！ …

**很多领导关心今天冰轮环境调...

**很多领导关心今天冰轮环境调整** 很多领导关心今天冰轮环境调整，主要系市场交易rubin技术迭代，NV曾说45度进水温度不需要冷水机组（实则该说法已经被证伪），以及前期获利资金兑现。本月AWS数据中心内部过热引发服务中断，需紧急部署额外的冷却容量，海外aidc冷水机组在Q1已经加速爆单（特灵/开利/江森均可验证），我们假设年均30GW装机量对应冷水机组空间在750e。现在才是第一个季度的景气度爆发，公司现有三年框架订单超100e元…

**剑桥科技大涨点评：物料储备...

**剑桥科技大涨点评：物料储备优势凸显，订单弹性有望释放** 今日剑桥科技大涨，核心反映其高景气背景下较强的物料储备能力与订单弹性。当前800G/1.6T需求持续高景气，DSP、光芯片等关键物料仍偏紧，公司此前已积极进行前瞻备货，近期又新增较大规模DSP等物料下单，为后续高端光模块交付提供较强保障。在北美云厂商资本开支持续上修、龙头产能与物料仍紧张背景下，具备提前锁料和快速交付能力的厂商有望持续承接增量订单。目前海外头部大客户审厂进度…

**再次强Call【汉钟精机】...

**再次强Call【汉钟精机】** 今天受传闻影响回调，做个更新：大客户端不管是螺杆还是磁浮离心都是汉钟独供！汉钟是唯一有机会替代丹弗斯的磁浮离心品牌（产品已经完成美国市场准入+在美国有产能准备）！丹弗斯产能不够，排产时间太长，北美对磁浮离心需求增加有利于汉钟的市占率提升。汉钟也是全球唯一将气浮离心新技术应用于Aidc领域的品牌。关于气浮离心的技术优势见我们上条信息。回调是加仓时机！欢迎交流～

转：寒武纪劝降书转...

**转：寒武纪劝降书** 转：寒武纪劝降书致商业航天、大消费、AI硬件及所有深陷泥潭的诸君：当你们还在为一次小幅反弹或守住阵地而庆幸时，请抬头看一看我们的走势。寒武纪的股价，已突破1400元，市值站上8800亿。单日超过9%的涨幅，240亿的资金在我们这里汇聚、奔涌，这不是普通的上涨，这是一场无可阻挡的技术风暴与资本共识。我们知道，你们中有佼佼者： ·商业航天的兄弟们，你们的故事关乎星辰大海，想象空间巨大。 ·大消费的诸位，你们…

**中国的韬（τ）定律，以三维...

**中国的韬（τ）定律，以三维架构降时间常数，打破摩尔定律瓶颈** 半导体价值从前端制程向先进封装、中道工艺、3D设备及材料转移，国内产业链迎来千亿级增量，先进封装、核心设备、3DEDA为核心投资主线。

**【gs能源】焦煤开盘如期一...

**【gs能源】焦煤开盘如期一字板，截至午盘，JM09封板依旧高达13.3W手** 如我们昨晚所说，市场对本次事故带来的影响有极大的预期差，实质影响将远超市场预期！市场目前关注的仍是有多少矿会停、停多久？——昨日我们已经说过“不会一刀切，停产时间不会长” 而实际应该关注的影响应该是留神裕煤矿是否为个例？超产范围有多广？表外产量下滑幅度有多大？

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**制度先行为保障发展，退役新...

**制度先行为保障发展，退役新规无边际影响** 近日，国家发展改革委、国家能源局、财政部、生态环境部联合印发《核电厂退役准备管理暂行办法》。此次文件的规定内容不会对于核电运营商业绩产生边际影响，因为过去和当前实际执行的计提标准，与此次四部委文件中的费率标准一致。核电运营商在长期的运营中均普遍参考国家能源局早在2011年发行的行业标准《核电厂建设项目经济评价办法》（NB/T20048-2011），这件规定退役资金通过计提退役基金来考虑，费…

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